LIBRA:與G7隔空對話，主動求變的Libra“服軟”了

文：照生

來源：零壹財經

>10月18日，七國集團穩定幣工作組發布了關于全球穩定貨幣的最終報告。撰寫這份報告的工作組由來自多國央行、國際貨幣基金組織和金融穩定委員會(FSB)的高級官員組成。G7報告將建立在現有客戶群體上、具有迅速擴展的潛力以實現全球或其他實質性覆蓋的穩定幣計劃，稱為“全球穩定幣”。從G7的定義來看，由Facebook主導，致力于建立一套簡單的全球貨幣和金融基礎設施，為數十億人服務的加密貨幣項目Libra顯然位于全球穩定貨幣行列。

G7報告認為，當前全球支付系統和服務仍存在巨大挑戰，主要體現在兩個方面：很大比例的世界人民無法享受金融服務或者金融服務不足，和低效的跨境支付系統。目前全球有超過17億成年人無法使用銀行等金融機構的交易賬戶，盡管其中11億成年人都已經擁有了手機。在各國國內支付體系越來越方便的今天，跨境支付交易緩慢、昂貴且不透明等問題仍然顯著，特別對諸如匯款之類的零售付款。

最近諸如Libra的全球穩定幣計劃都突出了這些缺點，并反復強調讓更多人獲得金融服務和改善跨境支付的重要性，以此證明存在的合理性。

不可否認的是，技術創新正在改變金融服務和產品。G7穩定幣工作組在報告中一定程度上肯定了全球穩定幣的存在價值，表示穩定幣雖然具有加密資產的許多特征，但試圖通過將其價值與資產池的價值聯系起來，以此穩定“幣”的價格。因此，穩定幣可能更能被用作支付和價值存儲的工具，且有可能為全球支付體系的發展做出貢獻，構建一套更快、更便宜和更具包容性的體系。

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Google Cloud 將為 Casper Labs 的團隊提供所需的基礎架構，以部署和管理能夠從私有和混合角度滿足客戶需求的區塊鏈解決方案[2023/3/1 12:35:10]

報告同時指出，穩定幣只是當前試圖解決支付體系挑戰的眾多舉措之一，很大程度上還未經實踐測試。目前穩定幣無論規模大小，都會存在監管、治理、網絡安全、數據保護等挑戰和風險。G7認為，全球穩定幣在國內和國際上可能對貨幣政策傳遞以及金融穩定產生重大不利影響，甚至會對國際貨幣體系產生包括貨幣替代等廣泛影響，對各國貨幣主權構成挑戰。所以，在穩定幣設計的法律法規和監管挑戰及風險得到充分解決之前，為避免放大某些風險，全球性穩定幣項目不應該開始操作。

G7穩定幣工作組的報告盡管全文并未提及Libra，但所有人都知道，現階段能引起G7集團如此關注的全球穩定幣項目，Libra首當其沖。

隨后，Libra協會針對G7全球穩定幣報告中提及的問題和自身關注的重點領域，進行了較為全面的回應。

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G7與Libra的隔空“對話”

注：以下內容零壹財經根據G7報告及Libra回應文件整理，有刪減。

1

G7:全球穩定幣存在的意義及價值，以及與對主權貨幣的影響。

Libra：Libra的目的是為了讓更多人意識到互聯網技術的長期潛力，幫助數十億人改善金融服務，降低獲得金融服務的成本。全球穩定幣能消除加密貨幣的波動性并提高支付安全性、速度和可靠性。Libra可以與中央銀行發行的國家數字貨幣共存，中國已經通過專用移動網絡在這一領域進行了創新。

2

G7:穩定幣計劃必須確保一級市場和二級市場定價的公開透明。但在某些設計中，代理商可能具有顯著的市場力量和定價能力，并可能濫用市場牟利。

Libra：Libra網絡是開放的，允許在該系統允許的服務提供商自由競爭。Libra協會希望項目的開源特性能激發Libra區塊鏈上的初創企業、機構、開發者和金融服務公司組成一個全球性的生態系統，進行負責任的創新。通過與銀行等負責任的金融機構建立合作伙伴關系，Libra可以為那些沒有銀行賬戶的客戶提供金融服務。

數字資產交易平臺Bakkt宣布與Google達成多方面合作:10月8日消息，數字資產交易平臺Bakkt今日宣布與Google建立合作伙伴關系，以擴大數字資產的覆蓋范圍，滿足快速變化的消費者需求和偏好。Bakkt用戶將能夠將他們的虛擬Bakkt Visa借記卡（“Bakkt 卡”）添加到Google Pay中，以在線、店內或接受Google Pay的任何地方購買日常商品和服務。比特幣等數字資產將轉換為法定貨幣以進行這些支付。

此外，Bakkt已選擇谷歌云作為首選云提供商，并將向美國領先的零售商和商家推廣其由谷歌云提供支持的解決方案。Bakkt還計劃在其平臺上構建新的分析以及人工智能 (AI)、機器學習 (ML) 和地理定位功能，以利用Google Cloud的工具得出深度、位置感知的業務洞察。這些洞察將為Bakkt消費者提供更多的忠誠度兌換選項，同時為Bakkt合作伙伴提供由Google Cloud基礎架構支持的有價值的消費者行為模式。（Business wire）[2021/10/9 5:48:39]

3

G7:如果缺乏有效監管，加密資產包括穩定幣，會帶來顯著金融誠信風險，可能會增加洗錢、恐怖融資及其他非法籌資活動發生的可能性。Libra：Libra協會將為協會成員設定適當的反洗錢、了解你的客戶和反欺詐標準，打擊恐怖融資和其他形式的金融犯罪，還將配合執法調查，與執法機構共享區塊鏈上潛在的可疑活動信息，確保讓監管機構和公眾利益相關者放心。

加密經紀商Bequant與Global Digital Finance合作建立行業組織:加密經紀商Bequant與Global Digital Finance正和Hogan Lovells律師事務所合作組建行業組織，旨在將行業參與者聚集在一起，目的是為全球DeFi項目帶來信譽和誠信。(Coindesk)[2020/12/7 14:27:45]

4

G7:鑒于穩定幣計劃的復雜性和新穎性，用戶可能無法理解其中存在的風險。正如在加密資產市場上存在的情況一樣，誘導性營銷和銷售會加劇對消費者權益的威脅。Libra：Libra代幣持有人將享有和現行金融產品保護和法律權利同等的地位。Libra協會不會直接向用戶出售代幣，但通過競爭性市場，授權經銷商將使消費者能在Libra和其他貨幣之間有效轉換。

5

G7:穩定幣對稅務機構會造成兩類挑戰，其一是穩定幣的法律地位尚不明確，使用穩定幣進行交易的稅收標準尚不確定；其二是穩定幣會增加逃稅漏稅的可能性。

Libra：持有Libra代幣的個人和實體將根據所在地法律進行報稅，Libra協會希望基于Libra區塊鏈錢包和金融服務為消費者提供管理稅收申報的工具。

6

G7:全球穩定幣在國內和國際上可能對貨幣政策傳遞以及金融穩定產生重大不利影響，甚至會對國際貨幣體系產生包括貨幣替代等廣泛影響，對各國貨幣主權構成挑戰。Libra：Libra的目的并非取代美元或其他任何貨幣，不會削弱政府實施貨幣政策的主權，而是希望通過實現廉價和快速的付款來擴展貨幣功能。Libra無意改變中央銀行在全球金融體系中的作用和影響。在Libra網絡上運行的錢包和其他金融服務將遵守法規，例如所在地的資本管制，讓中央銀行進行充分調整，以防止新興市場中本國貨幣大批量兌換成Libra代幣。

TradeStation與GDAX達成合作 提供加密貨幣實時利率:日本Monex集團旗下的美國在線經紀商TradeStation，宣布將與GDAX合作，免費提供4種加密貨幣的實時數據利率，分別是：BTC、ETH、BCH和LTC。TradeStation總裁John Bartleman表示：“這些數據可以用來幫助指導與比特幣期貨相關的交易決策。“據悉，GDAX是Coinbase旗下交易所。最新消息顯示，SEC列出了已經注冊的合法證券交易平臺供投資者參考，其中并未出現Bittrex、GDAX等平臺。[2018/3/9]

Libra儲備中的法定貨幣將受各自政府貨幣政策的約束，每個Libra代幣都將以銀行存款和現金等價物、以及短期政府證券的形式獲得完全支持，這將降低銀行擠兌風險。因為Libra代幣完全由現金和其他流動資產支持，而不像銀行存款那樣由部分準備金支持。

7

G7:隨著越來越多的數據被采集并用于提供金融服以及人工智能等技術的發展，圍繞個人財務數據保護和隱私方面的問題變得更加重要。穩定幣系統中，用戶的個人數據如何被收集并被用于生態系統，以及數據如何在參與者之間或與第三方共享等問題都不明確，會對用戶的數據安全和隱私保護產生威脅。

Libra：Libra區塊鏈上只會采集、儲存和處理公共錢包地址和所轉移的代幣數量。作為節點驗證人的Libra協會成員將無法訪問、使用或共享終端用戶的個人數據。直接與客戶互動的公司將遵守數據保護法規，確保在包括GDPR在內的數據保護法律框架內開展Libra活動。

8

G7:盡管分布式賬本更具有抵御某些操作和網絡風險的能力，但其網絡結構也可能會受到損害，進而可能破壞整個系統。而且，新技術可能會面臨某些尚未確定的操作風險。

Libra：Libra協會將為節點運營商構建強大的安全網絡，實施旨在確保網絡正常允許的協議，即使某些驗證節點受到損害，也能讓網絡不受影響，確保支付網絡的靈活性。同時，與其他某些支付網絡不同，Libra將透明運作并與監管機構合作。通過與公共部門和私營部門的合作，Libra協會已經開發了許多最新技術基礎設施系統。

G7對Libra的“愛恨情仇”

G7與Libra的故事，最早要從6月18日講起。在Facebook發布Libra白皮書的同一天，法國財政部長就敦促G7成員國央行理解和研究Libra加密貨幣。

隨后，時任G7主席國的法國牽頭在G7集團內部設立了一個穩定幣特別工作組，專門研究央行如何有效監管Libra這樣的加密貨幣，以避免洗錢和其他問題。

到了7月，Libra成為了當月17日召開的G7財長會議的重要議題。各國在會上都表達了對Libra的擔憂，并以多種方式討論Libra的推廣、金融監管和運營監管等問題。會議草案提出，穩定幣必須要符合最高標準的金融監管要求，必須解決監管鴻溝問題。會議還計劃建立國際數字稅收共同規則，以防止包括Facebook等大型IT公司的逃稅行為。

G7穩定幣工作組將有關監管問題的工作交給了FSB。FSB正在評估現有監管框架如何適用于全球穩定幣，以及是否存在需要填補的監管空白。FSB也成立了專門工作組，負責審查和研究有關全球穩定幣的監管問題。

10月13日，FSB主席RandalK.Quarles發表了給G20財長、央行行長的公開信，信中多次提及全球穩定貨幣對金融穩定的威脅以及可能帶來的一系列挑戰。FSB將于2020年4月向G20財長和央行行長提交相關咨詢報告，并于2020年7月提交最終穩定幣報告。

困境中主動求變的Libra

面臨著來自G7、G20和FSB等多方的監管壓力，Libra開始尋求變化，希望在2020年FSB向G20提交穩定幣監管報告前，達到監管合規要求。據路透社報道稱，當地時間10月20日，Libra項目負責人、CalLibra首席執行官大衛·馬庫斯在一場研討會上表示，考慮將Libra與單一法定貨幣掛鉤，從而取代最初提議的與一籃子貨幣掛鉤的計劃。“我們可以采取不同的途徑，打造一系列的穩定幣，例如與美元掛鉤的穩定幣、與歐元掛鉤的穩定幣及與英鎊掛鉤的穩定幣等，而不是最初設計的與一籃子貨幣掛鉤的穩定幣”，馬庫斯這樣說到。

Libra最初錨定一籃子貨幣的設定一直備受爭議，也一定程度上使Libra成為了眾矢之的。

一方面，有人擔心Libra貨幣籃子中美元比重過大會導致美元霸權的延續。貨幣金融研究者龍白滔就曾表示，在Libra儲備池中擁有最高權重的美元，以及很高可能性使用美元作為其計價單位，這將充分維護美元的貨幣霸權，并將之延伸至數字世界。他認為，Libra是一個建立在法幣體系上的“偽創新”，根本上保護了傳統法幣體系的利益，背后的最大利益既得者還是美元。

但另一方面，美國及其盟友又對Libra持強烈反對意見，他們認為Libra正在沖擊美元的主導地位。

在此前馬庫斯出席的美國國會聽證會上，美國議員一再炮轟Libra和Facebook，認為Libra對美國的傷害和威脅堪比911恐怖襲擊。金融服務委員會主席MaxineWaters也曾公開表示，Facebook似乎正在尋求建立一個新的全球金融體系，以抗衡美元。

Libra陷入了腹背受敵的困境。如今，在經歷了包括PayPal、Visa在內的6大巨頭退出風波后，Libra協會似乎不再愿意硬碰硬，所以選擇了一種更加開放和充滿更多可能性的方式去回應外界的關注。

這種轉變并不意味Libra最初“建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施”的使命發生改變，而是為自己留下了更大的斡旋空間。畢竟，即便對Libra反應最激烈的美國，也早已出現了合規的錨定美元的穩定幣項目，誰能保證Libra不會成為下一個？

在監管圍追堵截中，“服軟”的Libra協會或許會將錨定一籃子貨幣的Libra穩定幣變成一籃子錨定法定貨幣的穩定幣，從而尋求更大的合規希望。但“服軟”的另一個結果是可能泯然與眾，畢竟市場上并不缺少錨定法幣的穩定幣項目。如何取舍，是Libra協會面臨的又一難題。

23日，Facebook首席執行官扎克伯格將作為唯一證人，出席主題為“查問Facebook及其對金融服務和房地產行業的影響”的聽證會，屆時或將傳來更多的消息。

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