加密貨幣:在看不見的協議中尋找未來的加密貨幣獨角獸

作者：JamieBurke，區塊鏈投資機構OutlierVentures創始人兼首席執行官來源：鏈聞

到底應該如何定義技術周期？事實上，每個技術周期都在創新、尋找資金支持、維持創新這些環節之間相互作用。因此，如果你想預測某項技術未來的發展路線，最好的辦法就是：緊隨「錢」后。

在一個顛覆性創新技術被引入之后，市場通常需要評估這個技術能帶來多大的市場規模、需要多長時間才能達到那種規模，因此，伴隨著新技術的出現，往往會經歷一段瘋狂的市場「實驗」時間。而這些「實驗」，都是由松散的資金所推動。

在加密貨幣領域，這種狀況已經持續了五年時間，全世界都已經意識到：區塊鏈不僅僅是比特幣，區塊鏈是大于比特幣的。?現在，我們其實已經進入到了一個新階段。在這個新的階段中，除非人們對各種協議有真正且持續性的需求，并且已經有代幣上線，否則，加密貨幣這種基礎資產類不會出現任何實質性的增長。

如何在當前的新形勢下，尋找到未來的加密貨幣獨角獸？

「看不見的協議」

當人們談論某個技術被大規模采用，通常意味著它已經覆蓋到了99%的消費者。但是，如果你想要實現這一點，就需要有一些去中心化應用的支持，它們不僅和??Web2.0?應用能夠競爭，還要能在Web2.0?的應用上有所改進，比如速度更快、成本更低、體驗更好、甚至會變得更加隱私。

0xD275開頭地址從Bitfinex取出近12萬枚ETH，并通過Aave借出8000萬枚USDC:金色財經報道，Etherscan數據顯示，0xD275開頭地址收到標記為“Bitfinex熱錢包”的地址轉出的超過117,872枚ETH，隨后該地址在Aave上借出8000萬枚USDC。[2022/11/21 7:52:33]

但是，如今所謂的「更多去中心化」成為了某些類別的應用不能或缺的特點，比如，那些要打監管「擦邊球」的應用，如、、暗網、資本外逃等應用場景中，或者就是那些DeFi中比較前衛的創新嘗試。

任何足夠先進的技術，其實都與魔術無異。——ArthurCClarke

我最近看了?CasperLabs?的一個演講，其中就對ArthurCClarke這句話進行了解讀，他們認為Web3就應該「看起來像魔術一樣」。在此基礎上，只有當我們找到了抽象Web3協議、并且深入了解各自代幣經濟的復雜性之后，大規模普及采用才有可能出現，就像普通的互聯網用戶不需要知道HTTP、STMP一樣，他們只需要打開瀏覽器或是發送郵件即可。

但就目前而言，99%的開發人員沒有使用Web3協議，有的可能是因為不知道該怎么做，有的則因為該協議存在較大約束和缺點，而不想使用，或是沒有太多商業需求。

FTX將在Voyager收購案中支付5100萬美元現金，價值13.1億美元的加密資產將按比例分配給債權人:10月1日消息，法庭文件顯示，FTX在對Voyager的收購中支付了5100萬美元的現金，針對Voyager知識產權、用戶等產生的約6000萬美元溢價則由給予遷移至FTX的Voyager用戶的每人50美元信用額度以及總計2000萬美元的津貼抵消。此外，價值約13.1億美元的加密資產將按比例分配給符合條件的債權人。[2022/10/1 22:43:31]

現實是殘酷的，GitHub上與分布式賬本技術有關的開發人員占比還不到1%，這意味著現在不會有任何實質性的DApp會面世。

所以，當我們談論「需求主導周期」這個話題時，其實應該最先關注開發人員，因為需求首先來自于他們，然后才是終端用戶。

我們的看法是，隨著時間流逝，行業會先從?dIaaS和?dPaaS開始，然后逐漸演變成一種「區塊鏈即服務」的去中心化形式。這其實是一項現實但零碎的工作，可能至少是一個十年以上的周期，在這個過程中，Web2主導平臺一點一點地實現去中心化。

從模因論的角度來看，我們稱之為「看不見的協議」理念。

足球NFT平臺Aera宣布與意甲聯賽達成合作，將發行相關主題NFT:7月21日消息，足球NFT平臺Aera宣布與意大利足球甲級聯賽官方達成合作關系，將發行相關主題NFT。該NFT將以聯賽中的經典時刻為題材，采取視頻形式，首次發行日期定為9月22日，并將貫穿整個聯賽賽季。

此前消息，4月13日，足球媒體平臺OneFootball宣布將與Animoca Brands和Dapper Labs合作推出NFT平臺Aera。該平臺基于Flow網絡，旨在通過區塊鏈技術創造一種新的球迷體驗，將足球粉絲群體帶入Web3。[2022/7/21 2:27:35]

StackingStacks

那么，如何讓協議隱形呢？其中一種方法就是為開發人員提供端到端堆棧。一些項目試圖通過基于即插即用的模塊化解決方案來集中實現這一目標，比如使用單一通用協議并重新引入可訪問和常用的語言。還有些公司則通過在企業中部署開箱即用的?Web2.5協議來達到這一目的，因為Web2.5在中心化級別上會給人一種非常不錯的舒適感。

隨著越來越多開發人員進入到區塊鏈領域，他們會面臨加入到哪個生態系統的選擇，而目前所有主要的加密貨幣軟件堆棧可能會讓開發人員落入到水平或垂直擴展兩個范式中的一個。

加密衍生品交易平臺Thalex完成750萬歐元A輪融資，Bitfinex等參投:7月7日消息，加密衍生品交易平臺 Thalex 宣布已完成 750 萬歐元 A 輪融資，本輪融資 Bitfinex、Bitstamp、Flow Traders、IMC、QCP 和 Wintermute 等參投。Thalex 表示正在與 Bitfinex 和 Bitstamp 合作，使客戶能夠從用戶界面訪問全套 Thalex 衍生產品。

據悉，Thalex 成立于 2020 年，是一個專注于期權和期貨的加密衍生品交易平臺。[2022/7/7 1:58:25]

一些堆棧能夠可以水平擴展，比如?Hyperledger，還有一些堆棧則可以垂直擴展，比如以太坊、Blockstack、Corda、以及?Hashgraph，而開發人員只能在特定的權衡和限制之后，選擇在一條鏈上進行開發。

但是我們相信，還存在更開放，更具包容性的第三選擇。

利用一個可配置解決方案生態系統，開發人員能夠自由地在任何層或任何區塊鏈上進行集成。而且，它可以一直擴展到提供捆綁服務集的硬件，從而使身份識別、存儲和鏈下計算等多個功能部署變得更加容易。

持有至少32枚ETH的地址數量創15個月新高:6月22日消息，據glassnode數據顯示，持有至少32枚ETH的地址數量達到15個月新高，目前地址數量為113837個。[2022/6/22 1:24:07]

通過面向服務的體系結構和微服務，這種解決方案能夠充分反映應用程序基礎結構和中間件市場，而且讓靈活、適應性更強的基礎架構輕松集成和重復使用。但是最終，我們依然需要更多方法讓加密貨幣行業實現「跨越鴻溝」，并且讓每種方法都能共存，為全球99%的開發人員或細分市場提供服務。

在許多情況下，這些堆棧通常會變得模糊不清，水平擴展和垂直擴展其實也可以得到結合，比如我們的投資主題「TheConvergenceStack」的投資組合中就包含了一個名為?Sovrin?的項目，Sovrin是Hyperledger的一部分，同時也正在探索與以太坊的互操作性，而以太坊也是我們的投資主題中「LedgerLayer」堆棧的一部分。因此從這個角度來看，堆棧只不過是越來越多具有互操作性技術的一種可能思維配置而已。

如今，雖然我們還不具備完全實現Web3完整愿景所需的全部協議，但是對于Web3來說，它其實像LAMP或WAMP，算是一種「世代相傳」的項目，但現在我們可能已經快要接近市場轉型的臨界點了，尤其是在分類賬/結算層。

「貨幣」也有某些特點，因為貨幣穩健性通常與時間是正相關的，這意味著那些剛剛進入市場的加密貨幣很難與比特幣或以太坊這樣的老牌加密貨幣競爭。但問題是，對于許多專業人士而言，比特幣和以太坊至今仍然無法充當清算層，而且還存在一些基礎性問題，比如身份識別等。當然，并不是所有人都信任比特幣。

在加密貨幣技術周期的這個階段，我們認為系統很快就不會剩下太多「陳舊多年」的基礎設施了。

這種情況在西方比東方更加真實，尤其是隨著2019年第四季度啟動的幾個大型項目開始釋放資金，現階段的基礎設施更迭速度就變得更快了。我們相信，要讓任何一個新協議獲得成功，都必須要直接進入市場，這也是我們的投資主題「TheConvergenceStack」選擇開放和協作的原因。今年，TheConvergenceStack已經發展了20多個協議，貢獻了超過5000萬行開源代碼。

下一個加密貨幣獨角獸

伴隨著比特幣和以太坊等少數加密資產的金融價值擴張，加密周期很大程度上是投機造成的，ERC-20代幣創新也加速推動了該周期的發展。但是，價值獲取方式已經從扮演分銷渠道的交易所和錢包，轉移到了把新資金引入加密資產這種類別上。

如果考慮加密貨幣staking服務行業的影響，你會發現這些加密世界的獨角獸們已經在控制權益證明網絡發展方向上發揮了非常強大的作用，而不僅僅是做一般資本流動和新加密資產發行這些事。

下一階段的獨角獸，將會是那些能夠滿足「有意的或無意的」

網絡實用性需求的產品，就像上一個周期中錢包和交易所抓住了滿足投機需求的機遇一樣。

想想「RedHat」這個為Linux服務的開源項目獲得了巨大成功。最近?RedHat?以340億美元的價格被IBM收購，那么如果有個加密貨幣版「RedHat」，會是什么樣呢？

我們認為，這種類型的組織將提供中間件，這些中間件將使各堆棧更加易于使用，而且還能提供一個金融層，該金融層讓更穩定的「軟件即服務」業務模式出現在頂層，這樣，真正體現出了「看不見的協議」的理念。這些組織可能會推出基礎代幣作為數字商品供應，以滿足業務模式創新需求，隨著時間的推移，他們也會逐漸取代交易所，成為最主要的真實應用的分銷渠道。

現階段，加密貨幣市場依然剛剛起步，基本上處于種子前(pre-seed)階段和種子階段，整個行業也呈現出高度碎片化的狀態。這意味著在接下來的3-5年里，加密貨幣行業會不可避免地進行大規模整合，以創建能夠擴展、同時又能滿足市場需求的組織。微軟和IBM這樣的大企業可能會扮演行業領導者的角色，而像埃森哲、德勤和Oracle也會加入其中，參與一些大規模并購交易。

有趣的是，「看不見的協議」這種投資理念可能會加速成為現實。一些在加密貨幣行業里的風險投資公司似乎已經出現了所謂的「代幣疲勞」，現在需要更多傳統的能創造收入的股權企業入場。

由于目前加密貨幣行業里的投資機構并沒有充裕的資金，因此讓他們來資助Web3協議的宏大愿景可能會顯得力不從心，在這種情況下，可能很快就要到傳統投資機構出手的時候了。

進入藍籌代幣時代

至此，對于那些「山寨幣」來說，這意味著什么呢？

首先，對于每一個人來說，現在越來越清楚的是，許多代幣網絡并不是比特幣的替代品。

隨著圍繞在代幣資產周圍的資本市場越來越成熟，對生產性資產基本面的需求會出現，像其他可交易商品一樣，基本面會成為追蹤價格發展及網絡健康狀況的指標。這將導致出現一種「藍籌」類別的加密資產，這些加密資產的生態系統具有可持續的需求或具有全新的可產生收入的商業模式，就才能使之和市場上其他加密貨幣有所不同，才可以脫穎而出。

對于那些追蹤加密貨幣市場的指數而言，希望他們可以理解這種差異，雖然圍繞在「藍籌」加密資產周圍的資本越來越多，一些新的機構資金會在無需直接承擔風險的情況下入場。

「看不見的協議」是區塊鏈投資機構OutlierVentures最新發表的投資主題理論。

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