代幣化:代幣是進入Web3的窗口？近距離了解代幣經濟學的商業縮影

在AlphaWallet，我們的業務圍繞代幣展開。

有一次在最高法院附近，我有幸和幾位大律師一起用餐。席間談到我們團隊所做的“代幣項目”，我先用一種“法律”腔給代幣下了個定義：

“代幣”，我說，“代表了智能合約中的權益”。

它與傳統意義上那些記名或者不記名的合約差別不大。就比如說下圖這枚地鐵幣：

-這枚紐約市地鐵幣上甚至還刻著合約條款-

它代表了乘客在“送我到目的站”合約中的權益。地鐵幣上雖然沒有乘客的簽名，但乘客在購買地鐵幣之時自動締結了合約。這個合約的執行過程可以這樣總結：

你作為用戶持有該代幣；

某臺電腦為你提供某個操作。

地鐵幣其實和數字代幣沒有太大差別，除了：

數字代幣只能躺在數字錢包里，沒法用手拿著；

上例中的電腦變成了以太坊這個全球計算機，以及所有與以太坊連接并視其為事實來源的系統。

上面只舉了地鐵幣這一個例子。但實際上，包括火車票、飛機票、迪士尼樂園票在內的一切票類都可以算作代幣。它們或以紙面形式，或以數字形式，代表了某種契約關系，以及服務提供商所依據的鑒權機制。

Michael Saylor：監管機構已經得出結論，大多數加密代幣是未注冊的證券:金色財經報道，Micro Strategy聯合創始人兼執行主席Michael Saylor在接受采訪時表示，監管機構反對穩定幣有效地允許數十億美元在 \"暗池 \"中流通，從而逃避銀行系統的控制和制裁。穩定幣對他們來說是個問題，我不認為他們會改變自己的觀點。

Saylor認為，監管機構已經得出結論，大多數加密代幣是未注冊的證券，被其發行人操縱，他們沒有發布關于這些資產的適當披露信息。此外，FTX的崩潰是一個催化事件，使監管機構決定，加密貨幣交易所、加密貨幣證券和穩定幣并不真正符合一個穩定的世界金融體系。

但Saylor認為，一旦監管機構清理 了加密貨幣行業，比特幣將受益。[2023/5/24 15:21:51]

這種把代幣視作合約中的權益，同時依賴其觸發合約執行的概念已經不新鮮了。在電影《疾速備戰》中，主人公JohnWick就持有不少這種代幣。每逢千鈞一發之際，John總會摸出一個代幣，強迫厲害的壞蛋履行以前達成過的合約。

-在電影《疾速備戰》中，主角使用各種代幣讓各方勢力履行之前的合約-

SBF討論Yield Farming：食品代幣是一個荒謬的泡沫，但也可能不是:FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）剛剛就Yield Farming在推特發布觀點稱，Yield Farming可持續嗎？它是愚蠢的嗎？它是革命性的嗎？這并不是要回答食品代幣（food tokens）短期內會上漲還是下跌的問題。這是在努力關注它的長期影響。Yield Farming背后的核心金融交易是什么？基本上是：新項目將大部分或全部代幣投給DeFi用戶，以換取估值和TVL。至于交易費用，人們每個月在gas上花費大約1億美元。此外，人們鎖定了約100億美元的資本；如果你使用20%/年的基準加密成本，那將是另外10億美元左右的開支。

顯然，食品代幣是一個荒謬的泡沫，從一開始我就很清楚。但也可能不是，也許我錯了？很明顯，有些人會崩潰，有些人會破產，還有一些人會搞得一團糟，但即使是少數人達到了他們想去的地方，那也可以彌補其他人的不足。[2020/9/14]

我將代幣定義為智能合約中的權益，可能會有人覺得ICO代幣不符合這個定義，但說到底ICO代幣也是合約中的權益。人們常把ICO代幣和賭場中的籌碼相比較，后者能用來購物或是換取某樣事物的部分所有權。雖然大家平時不會想到這一點，但賭場中的籌碼確實代表了一種合約中的權益，該合約規定了你可以玩老虎機。同屬此類的還有部分所有權代幣，它們被用來代表某種資產的部分所有權。

交易員Peter Brandt再次抨擊XRP代幣是被操縱的騙局:資深交易員Peter Brandt在推特再次抨擊XRP代幣是“被操縱的騙局”。 他認為，擁有60%代幣供應的區塊鏈公司Ripple Labs自推出代幣以來，一直在幕后操縱。（U.Today）[2020/6/24]

但有些時候，合約中的權益沒那么容易被具象化成通證。還是以John為例，這位代幣持有者的父親是一位百萬富翁，以智能合約的形式立下了遺囑。在該合約中，John的身份是用一個區塊鏈地址來代表的；由此一來，John就在這個合約里享有繼承的權益。這種也屬于代幣嗎？來看看它長啥樣吧。它在John的錢包中八成就長這樣：

在John的手機中，他在遺囑合約中的權益被稱為遺產，和以太幣一樣也是代幣。

在John父親的手機中，他在遺囑合約中的權益就叫作遺囑。

只要是在智能合約允許的范圍內，John可以對遺產進行任何操作，就像對其他代幣一樣。例如，他可以將遺產用于抵押貸款。當然我本人并不提倡這種行為，但只要沒有違反智能合約的規則，John是可以這樣操作的。更夸張一點，John甚至可以用這部分遺產發起一場大樂透。雖然這聽起來可能不太靠譜，但是只要智能合約運轉良好，并且你有閱讀過該合約的“購前須知”的話，就可以放心購買。

報告：長遠來看韓國交易所大規模下線代幣是正確的:根據最近的一份報告，Upbit已經在2020年將約17種代幣除名或暫停發行，其中7枚代幣也被Bithumb摘牌。這種大規模退市的主要原因之一是交易所和代幣開發人員之間缺乏溝通。Upbit團隊的一名代表表示，由于與項目技術團隊溝通有困難，可能會出現技術支持方面的問題。流動性小，使得代幣價格容易受到操縱。因此，為了保護投資者，而發出了投資警告。而Bithumb也曾發表過類似的聲明。許多人認為這是一個積極的舉措，因為這些加密資產中的很多并沒有太大的實際需求，這也能改善人們對加密貨幣菱悅的總體觀念。而同時根據監管要求，交易所對加密貨幣進行過濾是正確的。從長遠來看，剔除多余的加密代幣是有益的。（AMBCrypto）[2020/3/5]

我們來看一個真實案例：以太王座游戲。這個合約部署于2016年初，任何用戶只要支付一定量的以太幣，就可以獲得權益。游戲的規則很簡單：王座是通過向合約支付以太幣買來的，你支付的以太幣只要超過目前在位的國王，就可以登上王位。當新用戶愿意出更高價花錢上位時，王位更替，新國王的支出即為舊國王的收入，用戶因此而獲得盈利。在這個例子中，充當合約中權益的代幣再明顯不過了——它甚至還有個響當當的名號：王座。王座就是代幣。

代幣化有什么好處？

聲音 | CNBC主持人：實用代幣是很長一段時間內最強大的金融工具:CNBC數字貨幣節目主持人Ran Neuner在Twitter表示，他認為實用代幣是在很長一段時間內創建的最強大的金融工具，它可以實現其他工具所不能達到的網絡效果。他認為大家應該自我調節 ICO，并希望監管很快到來。[2018/9/27]

聽罷我關于代幣概念的高談闊論，律師們似乎并沒有太大的反應，只是冷靜地問道：

現在我們大致了解了什么是代幣化，但說到底這有什么必要呢？合約即使沒有實現代幣化，法庭也依然會一視同仁，不會因為這個而否認其效力，或是不予執行。

對于這個問題，網上流行這些觀點：“法庭不過是富人玩弄窮人的工具”，“法律是由白人奴隸主和高高在上的帝國主義者制定的”，“律師全是吸血的寄生蟲”，“人性已然墮落，我們要用沒有感情的機器代替暴君統治”等等。但這些都不是為什么我認為代幣化如此強大的原因。我回答道：

其實，代幣就像砌墻的磚，讓我們能構建很多有意思的東西。

如果我們沒有把John所繼承的遺產當作代幣，而是將其作為智能合約中的債權，那就難在此基礎上實現以面向對象為形式發起的抵押貸款或大樂透活動，也很難為其制定自動化的交易規則。也許可交易的繼承權難以令人接受，但在這個概念上可以創建其他可交易代幣，如人身保險代幣。我們可以構建一種反向的人身保險代幣：如果有人能讓你的父親健康長壽，就可獲得代幣獎勵，同時該代幣也可用于交易。如此設計，這位老父親的健康狀態要牽動很多人的心弦了。

代幣化后，以太王座游戲中的王位也能用來交易了。事實上，如果以太皇座合約在原始設計上就考慮了代幣化，那很有可能激發玩家們的投機狂熱和勢力斗爭，市場將圍繞王座上演權力的游戲。

雖然權力的游戲聽起來很振奮人心，但這些虛頭八腦的東西能給人們帶來什么切實的好處嗎？下面舉一個更貼近實際的例子。假設我們能把私家車的所有權進行代幣化。首先，這可以用于車輛交易，不再有中間商賺差價，買家少花錢，賣家多賺錢，所有的車輛告示牌立即化身成二手車交易市場。但代幣化的優越性可不局限于此，我們能利用編程手段構建更多有意思的東西：

無需上傳繁瑣的文件證明，保險公司可以直接對私家車投保。將私家車的所有權代幣化處理后，保險公司的網站可以自動識別這些車輛的代幣。

由于保險也屬于代幣，也可由計算機自動識別，因此在車間保養消費時，私家車主可以直接刷手機來享受由保險政策附帶的折扣福利。

代幣化也可以運用到閑置車出租行業上，想通過出租閑置車來賺錢的私家車主無需提交長達4頁紙的申請表，直接注冊即可。在這種共享經濟下，由于私家車的盈利能力也成了一種代幣，人們可以對其進行交易。

人們可以利用零知識證明之類的技術，來證明自己擁有一輛未上保險且未發生事故的私家車，而不需要泄漏這輛車的具體信息。《通用數據保護條例》直接失去了存在的意義，因為人們壓根沒有告訴保險公司自己上了哪輛車的保險。

以私家車代幣為例，想象一下它的web3網頁會是什么樣的。值得注意的是，該代幣的功能是以去中心化的方式實現的，其背后不存在一個強有力的中心化組織，與其他所有相關公司連接，并且存在商業往來。

代幣化和智能合約是同一概念的一體兩面，代幣是內在本質，合約是外在展現。智能合約聽起來限制多多——它規定了法官也無法覆寫的鐵律，而代幣化則將我們的視角提升到了智能合約的限制之上，得以靈巧地利用代幣來構建新的有價值的事物。通過代幣化，我們可以在智能合約的基礎上構建龐大的基礎設施，從而創造出前所未有的市場，賦能自由無阻的交易。

何為代幣經濟學？

和人們津津樂道的暴富神話相反，代幣經濟學絕不是代幣版權力的游戲——妄圖一夜暴富的賭徒們互相踩踏上位。并不完全是這樣。由HBO制作的《權利的游戲》目前依然在播，不過已經步入最終季了，舊時代幣圈“權力的游戲”也已經接近尾聲。智能合約和區塊鏈對經濟的影響絕不只是奪人眼球的韭菜收割和黑客盜幣大戲那么簡單。市面上之所以看不到真正的代幣經濟是因為大家還沒有往正確的方向前進。想要真正理解代幣經濟，請你暫時放下懷疑，隨我的思路一同暢想。

假設你計劃一場歐洲旅行，準備在馬德里呆上幾天，酒店也早已定好。但突然間，由于某個突發事件，馬德里的酒店價格暴漲。你手機上的智能助手推送了以下提醒：

-智能助手提示你可以將你在馬德里預定的酒店轉賣給他人，到附近的阿蘭胡埃斯過夜。在這個新的行程中，你白天依然可以到馬德里游玩，賺到的差價足以支持后續法國旅行中增設的普羅旺斯一站。如果同意這個新行程，你只要按下確認鍵，就能立刻改簽火車票和場館門票。-

預定好的酒店為什么能這么輕松轉賣出去？手機助手如何為你獲取市場信息？行程變更所帶來的轉售和重新購票是如何完成的？這本來需要花上一天來調研填表，但是代幣化之后，上述操作瞬間就能自動完成。

不止如此，由于代幣化依賴的是你錢包里的密鑰，上述所有操作無需授權給亞馬遜或者谷歌之類的智能助手研發公司。你的手機完全可以在本地簽署交易，完成所有操作。

現在讓我們從幻想中的代幣經濟回歸現實，目前我們的酒店預訂還不是代幣，所以需要引入第三方完成上述操作。現在的解決辦法只能是將資金、身份、旅行計劃交給亞馬遜這樣的大公司，祈禱他們能站在我們的利益角度提供服務，而不是把我們賣給谷歌的合作商戶、代理商們。

相比于代幣化、去中心化的web3世界，我們目前所處的無代幣化世界離不開一個龐大第三方，來支撐起一個商業帝國。

原文鏈接:

https://medium.com/alphawallet/what-is-a-token-token-economy-101-29593afa13d2

作者:WeiwuZhang

翻譯&校對:安仔Clint&閔敏

Tags：代幣化加密貨幣INGMIN證券代幣化加密貨幣指數CoolMiningMinereum

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