數字貨幣:數字貨幣Libra的主要特點與我國應對措施

6月18日，全球最大的社交網絡公司Facebook宣布將在2020年推出數字貨幣Libra，引起廣泛關注。雖然Libra尚處探索階段，存在巨大爭議，但貨幣數字化是大勢所趨，預計未來各種數字貨幣探索將層出不窮。我國應密切跟蹤數字貨幣進展，加強技術研發和國際合作，主動參與國際規則制定；穩步推進資本賬戶放開，加快人民幣國際化，減少數字貨幣的沖擊；穩妥發展國內數字貨幣，有所甄別，防范可能帶來的風險。

LIBRA的主要特點

根據Libra白皮書的定義，Libra是一套簡單的全球貨幣和金融基礎設施，可為數十億人提供服務。這主要有三層含義，一是要發行新的貨幣，且可以自由兌換；二是可以全球流通，超越主權范圍；三是要為該貨幣建立支付清算設施，使其被廣泛接受，用于日常使用。數字貨幣并非新生事物，2009年比特幣等基于區塊鏈技術的加密貨幣就已出現，但Libra受到廣泛關注，主要因為Facebook公司的巨大影響力。但是，僅靠商業信用不足以建立信任，Libra還設計了一些新的機制。

英國央行：尚未決定是否在英國推出央行數字貨幣:英國央行表示，財政部和央行今天宣布了探索英國央行數字貨幣的下一步行動。在2022年，財政部和央行將就英國央行數字貨幣的情況開始磋商，進行評估。尚未決定是否在英國推出央行數字貨幣。推出英國央行數字貨幣的最早日期將是本世紀后半部分。（金十）[2021/11/10 6:42:17]

與比特幣等數字貨幣相比，Libra的新特點主要有三方面。一是要求有100%資產儲備，通過掛鉤一籃子法定貨幣保持幣值穩定，這類似我國香港的貨幣發行機制；比特幣沒有真實資產儲備，發行量主要取決于算法規則和運算能力，幣值波動大。二是治理機制不同，Libra仍采用區塊鏈分布式技術，但Facebook聯合27家機構成立Libra協會作為管理機構，負責管理儲備資產、維護幣值穩定。三是應用場景豐富，Facebook具有強大的生態系統，用戶規模高達27億，約覆蓋全球1/3人口、100多個國家，存在跨境支付、日常消費等大量潛在應用場景；比特幣由于幣值不穩定，難以發揮支付功能，主要是投機性資產。

動態 | 數字貨幣信用卡MCO Visa Card在新加坡發貨:Crypto.com官方推特宣布，可購買數字貨幣的新型信用卡MCO Visa Card已經開始在新加坡發貨。用戶可以在全球4千多萬個地點使用該卡消費他們的數字貨幣，該卡目前面向持有5000個MCO代幣及以上的用戶。[2018/10/22]

目前，關于Libra的公開信息十分有限，各方對其爭論較多但缺乏共識。近期，美國總統特朗普、美聯儲主席鮑威爾、美國國會等都對Libra提出質疑。Facebook公布的Libra白皮書內容主要是愿景描述，遠未達到可行性操作層面。7月16日和17日，美國國會專門就Libra召開兩場聽證會，討論其隱私安全問題及對金融體系的影響。Libra負責人的國會聽證詞回應了部分質疑，包括：在解決監管問題之前，不會正式推出Libra；Libra協會將與美聯儲和其他中央銀行合作，確保不與主權貨幣競爭；Libra協會將全力協助金融監管，打擊洗錢活動等。

聲音 | 比特幣耶穌Roger Ver：BCH是世界性的點對點數字貨幣:比特幣耶穌Roger Ver剛剛發布推特稱，比特幣現金正如中本聰所描述的：世界性的點對點數字貨幣。而比特幣是由一群不懂經濟學的人所運營的。[2018/10/9]

我國的應對策略

以Libra為代表，預計未來數字貨幣的探索將不斷涌現，經過市場選擇后，有可能最終出現成熟的數字貨幣形態。數字貨幣可能帶來一系列影響，包括沖擊現有國際支付系統；降低資本管制的有效性；增加金融監管難度；弱勢貨幣可能被加速替代，美元優勢會進一步增強等。我國在移動支付等金融科技領域具備一定優勢，這為孕育數字貨幣發展提供了有益的土壤。對于數字貨幣，我國既要積極參與、穩妥推進，也要理性認識、甄別風險。

夏威夷參議院提案管理數字貨幣:上周在美國夏威夷參議院提出的兩項法案旨在將數字貨幣納入貨幣交易法案管轄范疇，其中一個法案提醒人們注意數字貨幣的波動性，并強調它們不受任何政府或商品的支持或保險。如果法案通過，在夏威夷州的數字貨幣交易行為將需要許可。[2018/1/31]

第一，理性認識貨幣本質，不宜過度夸大Libra的沖擊。貨幣遵循深刻的經濟社會和歷史規律，國際貨幣體系的形成是大國博弈和綜合國力的結果。貨幣的形態可能會因數字技術應用而改變，但貨幣的本質規律很難因某種技術創新而發生顛覆性變化。當前對Libra的爭議很多，但有些明顯偏頗，應從基本規律出發客觀分析，有所甄別。

第二，密切跟蹤數字貨幣最新進展，積極加強國際合作。當前數字貨幣探索很多，主導方既有央行，也有金融機構，還有科技企業。數字貨幣具有跨境特征，無論從貨幣流通，還是從金融監管角度看，數字貨幣的發展都離不開國際合作，需要各國央行及國際組織的協調配合。我國應密切跟蹤數字貨幣進展，主動參與相關國際組織和規則標準制定。

第三，加快金融改革開放，為數字貨幣做好制度準備。穩步推進資本賬戶開放，避免數字貨幣發展可能帶來的資本管制失效問題。順勢而為，利用數字貨幣發展的機遇，加快提高人民幣國際化水平。加強金融監管和風險防范，及時甄別亂象，減少各類市場機構以探索數字貨幣為名義產生的金融風險。

第四，立足我國實際，穩妥發展國內數字貨幣。立足實際需求，發揮我國金融科技優勢，加強技術研發，探索適合我國實際的數字貨幣技術路徑。立足金融監管和貨幣政策目標，在風險可控前提下，穩妥發展數字貨幣，及時總結并借鑒我國在第三方支付等領域的監管經驗，持續跟蹤和評估數字貨幣對支付、金融穩定、貨幣政策等領域的影響。

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參考文獻

來源：Facebook發布的Libra白皮書。

數字貨幣至少已有十年歷史。早在2009年初，基于區塊鏈技術、按照算法規則生成、非主權信用主導的數字貨幣就已出現，但由于缺乏信用支撐，比特幣等數字貨幣價格大幅波動，成為投機工具，無法發揮貨幣的價值尺度作用。

?Libra在非洲等發展中國家可能有較大應用潛力，因為這些國家換匯成本高、匯兌時間長

作者|?石光??國務院發展研究中心?金融研究所銀行研究室副主任、副研究員

來源：騰訊研究院

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