OIN:上幣費、流通費、做市費，一個失敗的IEO項目也要花這么多錢

我們都已經知道，IEO表現很糟糕。就在上周，研究公司Longhash發現，這種曇花一現的融資機制——數百家密碼初創企業通過交易所進行代幣銷售——為參與其中的數千名投資者帶來了負80%的回報率。

然而，很少有人知道的是，這些失敗給發行代幣的公司造成了多大的損失。在與幾家公司進行了溝通并研究了多份IEO說明后，Decrypt發現發行方需要承擔的成本可能很高。規模更大、更成熟的交易所不收取預付款，而規模較小的交易所要求支付的金額可能超過數萬美元。對于那些希望自己的IEO被部分投資者看到的公司來說，他們必須為外部營銷支付額外的費用，這將導致更多的損失。

代幣銷售名利場

有地址在Coinbase公布二季度上幣計劃列表前24小時左右大量買入列表內的幣種:金色財經消息，加密播主Cobie發推稱，在Coinbase發布二季度上幣計劃列表前24小時左右，有地址買入了數十萬美元列表內的幣種，該地址持有的幣種僅出現在Coinbase公布的資產列表中。

此前報道，Coinbase將提高二季度上市新資產的透明度，已公布正考慮上市的資產列表。[2022/4/13 14:21:04]

IEO的賣點是品牌知名度和管理——發行代幣的初創企業可以利用具有行業影響力的交易所進行代幣銷售。一家小型初創公司在幣安IEO，相當于《紐約時報》為它寫了一篇熱情洋溢的文章。因此，像Ampleforth和Algorand這樣原先并不知名的項目，在幣安和Bitfinex進行IEO之后，幾乎在一夜之間脫穎而出。

但對于那些無法吸引大型交易所的公司來說，情況就大不相同了。根據TheBlock的LarryCermak，7月底有45%的IEO都出自“四個鮮為人知的交易所”——Bitforex、Coineal、Exmarkets和ProBit。這些IEO的回報率不僅很低，而且讓代幣發行公司損失了數千美元。

Gate.io于今日中午12點開啟投票上幣第68期“GTH”:據官方公告，Gate.io于1今日（12月9日）中午12:00開啟第68期投票上幣項目Gather（GTH），投票結束時間為12月10日上午10:00。在本輪投票中，GTH如獲得1000萬票，Gate.io將上線GTH對USDT交易，參與投票的用戶均可分享975,900 GTH的空投。WOM空投活動將于今日12:00同步開啟。[2020/12/9 14:40:45]

當然，預付費用并不違法——只是很顯然，對于代幣發行方來說，付出的資金很少能與所獲的回報相匹配。

以ProBit、Coineal和Exmarkets等交易所隨機抽取的24個項目為例，其回報率如下：

bitFlyer美國分部提供買幣與交易兩功能 對上幣持保守態度:bitFlyer美國分公司首席運營官Joel Edgerton表示，該分公司主要提供兩個產品。第一個產品主要幫助客戶以最小努力獲得所需代幣。交易所上幣會很保守，考慮可以解決實際問題和有基本價值的項目。第二個是名為Lightning的交易功能，主要幫助機構交易者減少交易與融資困難。（cryptoslate）[2020/6/11]

的百分比。唯一的異常是“Tokeoin”沒有注冊，因為其獲得了150000%的收益。）

BittrexIEO的表現同樣糟糕：

就連幣安平臺的IEO也只成功了一半：

動態 | 區塊鏈公司CYBR創始人質疑Coineal交易所虛假銷售并騙取上幣費:據The Block消息，區塊鏈公司CYBR創始人Shawn Key質疑Coineal交易所虛假銷售代幣并騙取上幣費。Shawn Key表示，其公司在交易所Coineal上進行其代幣CYBR的IEO，但截至IEO于7月3日，Coineal網站顯示，CYBR的銷量僅為56.56%，且此后在Key詢問交易所IEO籌集的資金數量并質疑代幣銷售結果的準確性之后，這一比例降至接近0。Coineal隨后宣布已決定取消CYBR的上市，并退還資金給所有參加IEO的參與者。Key及其公司未得到任何收益，且損失了預先支付的11.5 BTC的上幣費。與此同時，Coineal上銷售的CYBR的確切數量仍然是個迷。在代幣銷售結束時，最初占代幣總供應量56.56%的代幣供應量縮減至2.88萬枚，約合3,456美元，而代幣總供應量約為1,980萬枚。Key還稱，即使是3,456美元這一數字也難以驗證，因為Key從未收到這筆錢，而是只收到了一張關于IEO所有交易的表格。[2019/7/30]

在規模較小的交易所，失敗的代價非常高：例如，Coineal向客戶收取10至12個比特幣的預付款。愛沙尼亞交易所Exmarkets與客戶GregPwol對話的截屏顯示，Exmarkets收取2個比特幣的費用。Probit提前收取1.8萬美元的預付款，如果代幣銷售能夠成功，還要求額外支付1.8萬美元。

ProBit的一項產品名為“PackageD-GeneralHypeandFOMO”，包括營銷和IEO后的“即時”上幣，但需要預付5萬美元。其中約4萬美元是可以退款的，但前提是IEO已經售罄，而且至少在上市一個月后仍保持1.5倍的價格。如果這兩件事都不能做到，那么很遺憾，5萬美元就白白浪費掉了。

與此同時，在其單獨的上幣平臺上，ProBit告訴客戶，其將幫助他們出現在熱門指數CoinMarketCap上。然而，我們發現在ProBit上運行或正在運行IEO的54個項目中，只有7個列在CoinMarketCap上，其中兩個項目“沒有可用的數據”。

考慮到失敗率，這些預付款很可能讓代幣發行者兩手空空。推出CYBR代幣的ShawnKey在Coineal上投入了14.3萬美元進行IEO，但他表示自己沒有得到任何回報，也失去了相應的費用。另一位在Exmarkets上幣的創業者Pwol向提供了和該交易所對話的截屏，對方承諾給他帶來價值數千美元的回報。然而，在花了6000美元進行IEO之后，如今的他只剩下7.5美元。

沒成功的IEO會怎么樣？Pwol說他的代幣立即被下架了，所有相關信息都被刪除了。據IEO咨詢公司首席執行官VolodomyrMalyshkin所說，這在那些知名度較低的交易所是司空見慣的事，因為他們不想讓失敗的代幣“玷污自己的聲譽”。

Decrypt聯系了Probit、Coineal和Exmarkets：Coineal解釋了其上市流程，但沒有進一步說明客戶提出的擔憂；Exmarkets沒有置評；Probit承認了Decrypt提出的問題，但到發稿時還沒有跟進。Decrypt將持續更新信息。

沒有消息就是壞消息

在付款之后，這些交易所常常讓代幣發行者感到不滿。Pwol表示，他的6000美元僅夠支付Exmarkets向大約2500名Telegram用戶宣傳他們的項目，而且效果并不顯著。與此同時，另一位創業者、密碼初創公司CYBR的ShawnKey表示，他發現Coineal的營銷也不給力。他表示：

“除了在網站上發布廣告，他們沒有做過任何事。完全是個笑話。”

這并不是說組織營銷活動是交易所的義務。但據Malyshkin說，如果沒有這樣的宣傳活動，一個項目連1000美元都賺不到。

“如果沒有營銷活動，IEO上幣毫無用處。”

那些通過第三方進行營銷的公司可能會面臨更大的壓力。Decrypt獲取的此類服務信息顯示，咨詢費用相當高，以EasyListing為例：需要支付的費用包括“流通費”——為某代幣每月交易量的0.2%；“經紀費”——總量的7%；以及5000美元和3000美元的交易對做市和“額外交易對”的費用。這還不包括需要給交易所的費用。

其核心是，部分小型IEO更像是虛榮出版：支付更高的賬單，承擔更大的風險。對于那些能夠收回成本的少數公司來說，這是一個福音。但對其他人來說，純粹是浪費錢。

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