穩定幣:區塊鏈入門 | USDT、Libra這些穩定幣是什么？有什么作用？

許多人都已清楚地看到，區塊鏈技術將進入主流市場，區塊鏈資產和加密貨幣可能顛覆很多行業，但仍有一些因素阻礙了主流采用，如以下幾個因素：

1.波動性：高度投機的市場和極端的價格變化；2.監管：包括灰色地帶和尚未說明的政府立場的不確定性，這使企業難以建立合法和可信的解決方案；3.可擴展性：區塊鏈技術達到全球效率，以便與中心化解決方案競爭的能力存在不確定性；4.用戶體驗：擁有和使用加密貨幣對大多數人來說是費勁的，使用區塊鏈服務也是有挑戰性的。

其中，解決波動性上的問題是最難的，那么采取什么辦法能解決這些問題呢？

01?為什么會產生穩定幣？

上海股交中心研發的“區塊鏈業務平臺系統1.0”通過國家版權保護中心審查:金色財經報道，近日，上海股交中心研發的“區塊鏈業務平臺系統1.0”和“私募基金估值系統1.0”，通過國家版權保護中心審查，獲得中國國家版權局頒發的計算機軟件著作權登記證書。“區塊鏈業務平臺系統”實現了市場中7類主題數據與監管鏈對接，打造“區塊鏈+登記托管”、“區塊鏈+企業畫像”、“區塊鏈+企業服務”和“區塊鏈+私募服務”創新應用場景。“私募基金估值系統”探索私募基金估值理論的適用場景，設計不同發展階段企業的估值邏輯，打造適用于區域股權市場的估值體系和大數據智能估值架構。[2023/1/14 11:11:54]

由于加密貨幣受到巨大波動的影響，它們充當交換媒介和賬戶單位是不太理想的。?事實上，如果數字貨幣的價值在第二天大幅下降，那么任何商家都無法接受數字貨幣，因為人們對它可能值多少錢或將值多少錢沒有共識。只有在降低波動性的情況下，更廣泛的人群才可能接受加密資產。

在美上市區塊鏈中概股漲跌各異:今日美股收盤，在美上市區塊鏈中概股漲跌各異。嘉楠科技收跌1.4%，人人網收跌5.43%，中網載線收跌1.05%，寺庫收漲0.33%，迅雷收漲4.58%，獵豹移動收漲1.32%，蘭亭集勢收跌2.53%。[2020/6/6]

而產生波動性的原因有很多，不斷改變的公眾看法、新興市場、靜態貨幣政策和不受監管的市場。為了解決波動性的難題，穩定幣應運而生。

穩定幣是一種針對一個目標價格維持穩定價值的加密資產。它的設計用于任何去中心化的應用，其需要低的波動閾值才能在區塊鏈上生存下來。

聲音 | 微博研發副總經理：由于區塊鏈的抗審查機制，丟幣很難找回:5月15日，微博研發副總經理Tim Yang做客ChainNode直播間時表示，交易所安全問題重在事前防范，因為區塊鏈具備抗審查機制，丟幣之后想找回幣是很困難的。另外，對于Pow和PoS的大辯論，TimYang認為Pow適合貨幣儲存，并且儲存價值足夠大，經歷過各種分叉，是最成熟的解決方案。雖然具備節能、綠色的特性，PoS還沒經過長時間的驗證。[2019/5/15]

那么在哪些應用領域需要來降低波動性呢？匯款、支付工資和租金或任何其他經常性付款，貸款和預測市場、貿易與財富管理，通過用法幣來表現波動，實現更容易的可見性和采用實現套利機會。存儲價值，用于長期對沖，例如，礦工來支付經常性費用以確保穩定的收入。

聲音 | 人民日報：廣州互聯網法院通過區塊鏈技術記錄訴訟過程:1月25日，人民日報刊文《網聊記錄、轉賬截圖等怎樣采信？ 面對電子數據如何判案有方》，文章指出，廣州互聯網法院聯合各大互聯網平臺制定了統一的電子證據管理標準，可以按需按權限自動調取電子證據，避免了當事人自行舉證難題。整個訴訟服務過程，可通過區塊鏈技術記錄全流程，實現過程可溯、記錄可查。[2019/1/25]

換句話說，任何想要從區塊鏈技術的優勢中受益而不失去由法定貨幣提供的保證的人都需要穩定幣。

02?穩定幣有哪些類型？

穩定幣可以分為三種主要類型，即由法幣為抵押的穩定幣、以加密貨幣作為抵押的穩定幣、無低押的穩定幣。

1、由法幣為抵押的穩定幣。最典型的案例便是?Tether公司發行的USDT，中文名稱為泰達幣。每一個發行流通的Tether都與美元一比一掛鉤，相對應的美元總量存儲在香港Tether有限公司，在以美元為計量單位時，抵押品的價值不存在任何波動風險。

這種穩定幣的局限性在于中心化、不透明、無存儲資金或者贖回通證的擔保和抵押品成本。例如，市場對USDT透明度和缺乏監管的質疑聲從未停止：美元儲備是否足額？是否發行空氣貨幣造成泡沫等等。面對質疑，Tether公司始終聲稱自己擁有足額的準備金，但至今也沒有公開自己的準備金賬戶審計數據。

2、以加密貨幣作為抵押的穩定幣。在這個模式中，支持穩定貨幣的抵押品本身就是一個去中心化的加密資產。這種方法允許用戶通過鎖定超過穩定貨幣總額的抵押品，來創建穩定貨幣。

穩定貨幣的抵押品通常是一種不穩定的加密資產，如ETH，如果這項資產的價值下降太快，那么穩定貨幣就沒有足夠價值的抵押品。因此，使用該模式的大多數項目都要求穩定貨幣有超額的抵押品，以防止價格劇烈波動。它的局限在于抵押物波動，對黑天鵝事件幾乎沒有抵抗力，需要有超額的抵押品。

3、無低押的穩定幣：鑄幣稅股份/去中心化銀行/算法穩定機制。作為去中心化的銀行并采用彈性供應機制。通常涉及一些擔保倉位，算法規則和復雜的穩定機制。它是通過算法擴展和收縮價格來穩定貨幣的供應，就像央行對法幣所做的那樣。

在該模型中，一些穩定幣的通證完成了初始分配后，與美元等資產直接掛鉤。隨著對穩定幣總需求的增加或減少，幣量供應會自動發生變化。它的局限性在于穩定性通常是由中心化機制維護的，貨幣政策仍很復雜，不清晰，未獲證明，激勵措施可能不足。

03?小結

穩定幣被稱作加密貨幣的“圣杯”，它能大幅降低進入加密市場的門檻，許多不同的項目都采用各種方式發行穩定幣或正在開發之中，但截至目前，尚無明確的最佳實踐。

來自傳統世界的其他解決方案，如保險或金融產品，可能提供其它路徑。更具體地說，對于穩定幣來說，衍生產品是加密貨幣對沖解決方案清單中的最大競爭對手。沒有哪個模型是完美的，只有時間才會告訴哪種方法能夠成功。

你對穩定幣還有什么疑問呢？歡迎在留言區分享你的觀點。

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作者|Wayne

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