區塊鏈:政策密集落地，美國數字貨幣監管進入新時代

摘要

國會數字貨幣聽證會在Libra發布后再度密集召開。7月30日，美國立法機構國會召開“審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架”聽證會。這是半月內國會召開的第三場數字貨幣專場聽證會。考慮到近期美國證監會、國稅局(IRS)、商品期貨委員會紛紛對區塊鏈與數字貨幣產業密集采取了豁免注冊申請、發放無異議函、發放牌照等多種監管舉措，我們有理由認為美國對該產業的重視進入了一個新的時代，前期美國聯邦監管機構對區塊鏈產業的監管形態以起訴、罰款、調查、研究等方式為主，這一階段美國政府終于向合規的區塊鏈項目放行——“開正門”；這些政策還表明出美國希望增進對該產業的了解，并有志于獲取產業領導權的決心。

國會擔心錯失區塊鏈浪潮領導權，亦擔心區塊鏈風險。從聽證會的證詞和議員提問可以看出，國會作為美國立法機構，尚不清楚區塊鏈與數字資產的實際應用效果，但受到Facebook布局區塊鏈的影響，越發認識到區塊鏈可能會在未來成為一種浪潮，必須予以高度關注，以免錯失領導權。國會對區塊鏈可能的負面影響有著切實的擔憂，例如其能否真正保護個人對數據的控制權、能否有效反洗錢以及能否有效反恐怖主義融資等等。國會不清楚目前美國對數字貨幣的監管框架是否有必要調整，例如，是否有必要進一步厘清區塊鏈或數字貨幣的定義，從而界定其性質；是否有必要設立單一的數字貨幣監管機構，以終結目前的多頭監管狀態。而聽證會證人目前的證詞并沒有對這些問題做出確定的回應。

a16z Crypto政策負責人稱愿與美國眾議院金融服務委員會合作:金色財經報道，a16z Crypto政策負責人Brian Quintenz在社交媒體發文表示，美國眾議院金融服務委員會最新擬議的數字資產市場架構法案并不完美，但有正確目標，也是美國政府為提供清晰的加密和去中心化區塊鏈需求而做出的努力，旨在保護美國消費者的同時保持美國的創新和經濟機會。負責任的加密貨幣和區塊鏈公司一直在要求監管機構和政策制定者制定明確的規則，清晰透明的立法是無可替代的，Brian Quintenz稱a16z Crypto期待與美國眾議院金融服務委員會合作，提供區塊鏈技術所需的清晰度和規則。[2023/6/4 11:56:27]

堵偏門后開正門，證監會開始放行。2017年以來，美國證監會對數字貨幣產業的監管政策主要有發聲明、起訴、調查等形式，闡明它認為絕大多數項目的代幣融資行為都是發行證券，相關業態都要在SEC注冊，并起訴了部分項目。進入2019年7月，SEC終于為合規項目放行，豁免了部分項目的上市注冊，還為部分項目發放了不行動函。

美國各州的數字貨幣監管不同，其中紐約州的最為激進。這主要體現在三點：紐約州為數字貨幣監管新設置了牌照——比特牌照，并已發出近20張，這點與所有的聯邦機構和州不同，其他機構都把數字貨幣生態納入現有的監管體系。紐約州為數字貨幣監管設置了專門的、新的部門——研究與創新部，該部門將負責發放Bitlicense。根據本州商業法案馬丁法案，起訴USDT發行方Tether，切實保護居民利益。

中國科學院院士：建議各級政府部門出臺對區塊鏈技術和產業的扶持政策:9月17日消息，中國科學院院士何積豐表示，當前區塊鏈技術已經在金融、通訊、電子信息等領域廣泛應用。他建議各級政府部門牢牢抓住區塊鏈產業發展機遇，出臺對區塊鏈技術和產業的扶持政策，解決區塊鏈技術、人才、標準等問題，促進區塊鏈產業有序發展，推動數字化轉型。（重慶日報）[2021/9/17 23:31:21]

更多數字貨幣項目將獲批，新牽頭部門暫時不會出現。由于美國證監會已經為多個項目豁免了上市申請或出具了無異議函，我們判斷，這對當前的數字貨幣項目有極大的示范效應，與上述項目性質類似的項目將更快獲得類似合規批復；另外，根據我們對國會對數字貨幣生態認知的判斷，美國暫時不會出現新的數字貨幣監管牽頭部門。

風險提示：區塊鏈技術發展不達預期，監管政策趨嚴。

國會聽證會密集召開，唯恐錯失區塊鏈浪潮領導權

國會數字貨幣聽證會在Libra發布后再度密集召開

7月30日，美國立法機構國會下設的參議院銀行、住房和城市事務委員會召開“審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架”聽證會。討論區塊鏈在隱私保護方面的作用、美國在區塊鏈產業能否獲得領先地位等問題。這是半月內，美國國會召開的第三場數字貨幣專場聽證會。前兩場是7月14日參議院銀行、住房與城市事務委員會召開的“審查Facebook構想的數字貨幣及其數據隱私問題”聽證會和7月17日眾議院金融服務委員會召開的“審查Facebook構想的數字貨幣及其對消費者、投資者和美國金融系統的影響”聽證會。

政策 | 俄羅斯最高法院將非法使用加密貨幣列入反洗錢法:據cointelegraph援引當地法律新聞網站Pravo 2月26日的報道，俄羅斯最高法院針對2015年7月頒布的反洗錢法（AML）提出了新的修正案，已將非法使用加密貨幣列入與洗錢有關的刑事犯罪清單。從現在開始，通過犯罪手段獲得并轉換為法幣的加密貨幣將被視為洗錢資金并被視為刑事犯罪。[2019/2/27]

考慮到近期美國證監會、國稅局、商品期貨委員會紛紛對區塊鏈與數字貨幣產業密集采取了豁免注冊申請、發放無異議函、發放牌照等多種監管舉措，我們有理由認為美國對該產業的重視進入了一個新的時代，前期美國聯邦監管機構對區塊鏈產業的監管形態以起訴、罰款、調查、研究等方式為主，這一階段美國政府終于向合規的區塊鏈項目放行——“開正門”；這些政策還表明出美國希望增進對該產業的了解，并有志于獲取產業領導權的決心。

動態 | 印度的區塊鏈生態系統受到了政府政策的影響:根據最近的新聞報道，在印度的加密貨幣和區塊鏈領域，大量的開發者、服務提供商和其他組織已經逃離，從印度逃到泰國、愛沙尼亞和瑞士等更友好的地區。[2018/9/22]

國會擔心錯失區塊鏈浪潮領導權，亦擔心區塊鏈風險

2017年，比特幣價格從不到1000美元驟升至逼近2萬美元，引起了各國高度關注。2018年年初，國會連開三場聽證會，討論證監會和商品期貨委員會在虛擬貨幣產業中的角色，還討論了比特幣和2017年如火如荼的首次代幣發行。其后，國會聽證會召開頻率下降，

政策 | 迪拜國際金融中心法院與智能迪拜正在建立區塊鏈法院:據TradearAbia報道，迪拜國際金融中心（DIFC）法院與智能迪拜正在合作創建世界上第一個區塊鏈法院。針對存在爭議的解析服務，該聯盟將首先探討如何協助核實跨境執法的法院判決。這種伙伴關系將在簡化司法程序、消除文件重復以及提高整個法律系統的效率等方面產生深遠意義。[2018/7/30]

直到2019年6月18日互聯網龍頭Facebook聯合Visa、PayPal等27家機構發布加密貨幣Libra白皮書，國會又連開三場聽證會，兩場直指Libra，第三場聽證會雖然主題為“審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架”，會議中議員亦頻頻提到Libra及其引發的監管層對區塊鏈在數據與隱私保護、反洗錢、反恐怖主義融資等方面的擔憂。

從聽證會的證詞和議員提問可以看出，

國會作為美國立法機構，尚不清楚區塊鏈與數字資產的實際應用效果，但受到Facebook布局區塊鏈的影響，越發認識到區塊鏈可能會在未來成為一種浪潮，必須予以高度關注，以免錯失領導權。

國會對區塊鏈可能的負面影響有著切實的擔憂，例如其能否真正保護個人對數據的控制權、能否有效反洗錢以及能否有效反恐怖主義融資等等。

國會不清楚目前美國對數字貨幣的監管框架是否有必要調整，例如，是否有必要進一步厘清區塊鏈或數字貨幣的定義，從而界定其性質；是否有必要設立單一的數字貨幣監管機構，以終結目前證監會、商品期貨委員會、國稅局等機構對數字貨幣的多頭監管狀態。

而聽證會證人目前的證詞并沒有對這些問題做出確定的回應，僅能提出“不能用100年前的法律監管現在的產業”、“有的加密貨幣既不是商品，也不是證券，也不是貨幣”等觀點，但不能給出其期望監管做出的進一步改變。也就是說，不管是監管機構，還是業界，美國對數字貨幣的認知仍然處在一種較為模糊的狀態。

堵偏門后開正門，證監會開始放行

2017年以來，美國證監會對數字貨幣產業的監管政策主要有發聲明、起訴、調查等形式，闡明它認為絕大多數項目的代幣融資行為都是發行證券，相關業態都要在SEC注冊，并起訴了部分項目。進入2019年7月，SEC終于為合規項目放行，豁免了部分項目的上市注冊，還為部分項目發放了不行動函。

2016年、2017年、2018年各有596萬美元、1598萬美元、2572萬美元的首次代幣發行發生，SEC的放行為對諸多ICO項目而言有著極大示范效應。

紐約州做法激進，力保金融中心地位

美國各州的數字貨幣監管不同，其中紐約州的最為激進，主要體現在三點：

紐約州為數字貨幣監管新設置了牌照——比特牌照，并已發出近20張，這點與所有的聯邦機構和州不同，其他機構都把數字貨幣生態納入現有的監管體系。

紐約州為數字貨幣監管設置了專門的、新的部門——研究與創新部，該部門將負責發放Bitlicense。

根據本州商業法案馬丁法案，起訴USDT發行方Tether，切實保護居民利益。USDT是數字貨幣生態市場份額最大的穩定幣，市值40億美元，位列前10。紐約州總檢察長辦公室對Tether、數字貨幣交易所Bitfinex及二者的母公司iFinex發起了訴訟，這在全美境內是較為激進的。以上種種舉措表明，紐約州力爭在數字貨幣生態也獲得“橋頭堡”地位。

更多數字貨幣項目將獲批，新牽頭部門暫時不會出現

由于美國證監會已經為多個項目豁免了上市申請或出具了無異議函，我們判斷，這對當前的數字貨幣項目有極大的示范效應，與上述項目性質類似的項目將更快獲得類似合規批復；另外，根據我們對國會對數字貨幣生態認知的判斷，美國暫時不會出現新的數字貨幣監管牽頭部門。

風險提示

1.??區塊鏈技術發展不達預期；

2.??監管政策趨嚴；

本文節選自國盛證券研究所已于2019年8月3日發布的報告《政策密集落地，美國數字貨幣監管進入新時代》，具體內容請詳見相關報告。

作者：宋嘉吉

來源：國盛區塊鏈研究院

Tags：區塊鏈數字貨幣加密貨幣SEC區塊鏈域名是什么意思數字貨幣是不是騙局玩加密貨幣什么人最多gliesecoin

以太坊交易所