區塊鏈:如何運用鏈上分析做出更好的投資決策

與其他資產類別不同，來自公共區塊鏈的加密交易可以免費訪問，使其適用于數據科學和機器學習。你可以輕松提取和分析區塊鏈數據，也稱為鏈上分析。通過這些豐富、開放的財務數據，你可以獲得對市場趨勢、情緒和其他投資者行為的寶貴見解。

不斷觀察和跟蹤市場是潛在獲利的不可或缺的策略。雖然基本面分析和技術分析可以洞察各種市場趨勢，但從鏈上來源提取數據可以提供對區塊鏈的鳥瞰圖。然而，這并不意味著它們相互排斥。在分析加密貨幣的潛力時，你可以同時使用這三種方法。

在本文中，我們將深入探討什么是鏈上分析以及如何利用它來豐富你的交易和投資策略。

鏈上意味著什么？鏈上與鏈下的分別

在定義鏈上分析之前，讓我們了解什么是鏈上以及它與鏈下的比較。顧名思義，鏈上是指在區塊鏈上驗證和記錄的交易。在工作量證明(PoW)的情況下，驗證和記錄由礦工完成，而在權益證明(PoS)的情況下，驗證和記錄由驗證者完成。任何地方的任何人都可以訪問記錄在公共區塊鏈上的鏈上交易。

另一方面，鏈下與鏈上相反。它指的是通過Layer2在區塊鏈外部驗證和記錄的交易，通常擁有更低的成本和更快的交易速度。

技術分析vs.鏈上分析vs.基本面分析

基本面分析

基本面分析力求通過多個方面的因素來理解資產，例如其市值，交易量，效用，持有人數量以及背后團隊的真實性等。這種分析對于確定資產是否被高估或低估是必要的。下面是針對比特幣(BTC)的簡單的基本面分析示例：

BAYC NFT地板價跌至55.59ETH，觸及五個月低點:金色財經報道，根據Cryptowatch數據，Bored Ape Yacht Club (BAYC) NFT系列的地板價已跌至55.59ETH的五個月低點。

早些時候，BAYC NFT的最大持有者之一、匿名賬號“franklinisbored”在Twitter上表示他賣掉了大部分收藏，Franklinisbored解釋說由于“不幸的”現實生活問題促使他清算NFT。鏈上數據顯示，該用戶在12小時內至少賣出了27個BAYC NFT，在此過程中獲得了1439.5828ETH（280萬美元）。[2023/4/14 14:02:47]

BTC的最大供應量為2100萬枚，目前已流通1930萬枚。這意味著只剩下170萬個比特幣可以流通，從而導致BTC的稀缺性。根據供求規律，資產越稀缺，其獲得的價值就越大。這些信息是你可以用來做出明智投資決策的基本面分析的一部分。

技術分析

技術分析使用以往表現的數據來分析加密貨幣，以預測可能的市場表現。技術和基本面分析各種影響價格方面的因素。基本面分析從經濟活動、信息發布和地緣事件中得出價格走勢；相反，技術分析主要關注過去的活動、價格變動和交易活動。

讓我們使用BTC從2020年11月到2021年7月的價格走勢來說明技術分析的工作原理。上圖舉例說明了頭肩形態，這是一種潛在的價格走勢反轉形態，其中任何突破頸線都預示著價格的重大變化。BTC的價格在2021年5月15日跌破頸線時從50,000美元跌至近35,000美元。

Digital Surge在FTX倒閉后推出五年期救助計劃避免清算:金色財經報道，澳大利亞加密貨幣交易所Digital Surge在FTX倒閉且FTX的澳大利亞子公司進入破產管理程序時鎖定2340萬美元的數字資產。當地時間1月24日，Digital Surge債權人批準了一項為期五年的救助計劃，旨在最終退還其自11月16日以來數字資產被凍結在平臺上的22,545名客戶，同時允許交易所繼續運營。根據“公司安排契約”，澳大利亞加密貨幣交易所將從關聯企業Digico獲得884,543美元（125萬澳元）的貸款，允許交易所繼續交易和運營。在一份聲明中，債權人將在未來五年內從交易所的季度凈利潤中獲得報酬。（Cointelegraph）[2023/1/25 11:29:40]

鏈上分析

鏈上分析考慮區塊鏈上經過驗證和記錄的數據來預測趨勢和衡量市場情緒。換句話說，鏈上研究涉及監控資金如何在區塊鏈上移動以發現潛在的投資機會。它對加密世界來說是獨一無二的，因為其他資產類別不在公共分類賬上運行。你可以進行鏈上分析以確定不同市場參與者購買或出售給定資產的原因。下面是一個例子。

通過Glassnode這樣的鏈上分析平臺，可以查看BTC投資者的各種活動。例如，他們是主動將資產存入中心化交易所(CEX)還是將資產提取到去中心化錢包。大量流入CEX表明他們有可能拋售所持資產，而大量涌入去中心化錢包意味著他們計劃持有一段時間。你可以使用這些信息來指導你做出明智的投資決定。

Aave將于1月初發布其穩定幣GHO的公共測試網:12月26日消息，Aave創始人Stani Kulechov在推特上表示，Aave的原生穩定幣GHO的內部測試網進展順利。Aave將于2023年1月初發布一個GHO的公共測試網。此外，Aave還將于1月在以太坊部署Aave V3。

金色財經此前報道，Aave發行超額抵押穩定幣GHO的提案已獲得投票通過。[2022/12/26 22:07:22]

如何分析鏈上數據

鏈上分析常常會利用到多個指標，例如活躍地址、交易量、供應分布和與資產價格行為相關的鎖定總價值。

活動地址

分析區塊鏈網絡上的活動地址可以提供有關用戶參與和采用的見解。隨著時間的推移，動態地址的增加表明網絡用戶群的增長，而活動地址的減少可能表明缺乏興趣或采用。要分析活動地址，你可以跟蹤每天或每周在網絡上發送或接收資產的唯一地址的數量。考慮活動地址隨時間的變化率并將其與其他指標進行比較也很重要。要跟蹤區塊鏈上的活動地址，你可以使用Etherscan或BscScan等瀏覽器。

交易量

交易量衡量給定時間段內區塊鏈網絡上的交易總數。你可以使用它來評估網絡活動水平和對基礎資產的需求。

分析交易量有助于確定用戶行為的趨勢和模式，例如市場波動較大期間的交易量峰值。你可以跟蹤網絡上每天或每周的交易數量以及平均交易規模和費用來評估交易量。同樣，此信息也可在區塊鏈瀏覽器上獲得。

V神：人們仍然低估加密貨幣支付的優勢:金色財經消息，以太坊創始人Vitalik Buterin(V神)發推特表示，人們仍低估加密貨幣支付的優越性，甚至不是因為審查阻力，而是因為它們更方便。這(加密支付)極大的促進了國際商業和慈善事業，有時甚至是國內支付。[2022/8/25 12:47:10]

供應分配

分析區塊鏈網絡上的供應分布可以深入了解代幣的分散和集中程度。供應分布衡量加密貨幣總供應量在持有者之間的分布。

分布更均勻的供應表明網絡更加去中心化，而代幣集中在少數大持有者之間可能表明中心化程度更高。要分析供應分布，你可以跟蹤持有加密貨幣總供應量一定百分比的錢包的數量和大小。

總價值鎖定

鎖定總價值(TVL)衡量鎖定在區塊鏈網絡上的智能合約或去中心化應用程序(dApp)中的資產的總價值。您可以使用它來評估dApp的采用和使用水平以及對基礎資產的需求。要檢查TVL，您可以跟蹤鎖定在網絡上不同dApp中的資產的每日或每周價值以及用戶和交易數量。比較不同dApp和網絡的TVL以確定用戶行為的趨勢和模式也很重要。要檢查鏈條的TVL以及它與市場其他部分的比較情況，您可以使用像DefiLlama這樣的工具。

市場行為的鏈上指標

以下是價格行為的三個鏈上指標：

已實現損益

已實現損益(RPL)是一種鏈上指標，用于衡量出售資產后實現的浮動損益。一旦您購買了數字貨幣，您將因價格變動而產生盈利/虧損。您通過將已實現金額與已實現的收入進行比較來確定您的RPL。如果結果是積極的，你就實現了利潤；如果它們變成負數，那就是損失。

知情人士：Elliott投資管理公司已拋售其持有的幾乎所有軟銀股份:8月16日消息，知情人士透露，Elliott投資管理公司已拋售其持有的幾乎所有軟銀股份，此前該公司持有價值高達25億美元的軟銀股份。知情人士表示，Elliott此舉是由于對軟銀集團的投資能力已徹底失去信心。（英國《金融時報》）[2022/8/16 12:28:48]

通過隨時間跟蹤RPL，您可以深入了解長期持有者的行為及其對特定資產的看法。例如，它可以幫助識別買賣機會。如果RPL高，則可能表明長期持有者正在獲利了結，可能更容易賣出，從而產生潛在的拋售壓力。另一方面，如果RPL較低，則可能表明長期持有者持有其資產，這可能表明看漲情緒和潛在的買入機會。

損益中的供給

利潤供應是區塊鏈中目前處于利潤中的代幣數量——它們最后轉移的價格低于當前價格。另一方面，虧損供應是區塊鏈中目前虧損的代幣數量——它們最后轉移的價格高于當前價格。

您可以通過確定價格低于當前價格時最后移動的代幣數量來計算利潤供應。在牛市期間，流通中的供應量大部分為利潤供應，而在熊市期間，利潤供應量逐漸下降，在每個熊市結束時觸底。

當一種加密貨幣達到大多數投資者獲利的價格水平時，他們可能更有可能賣出，從而產生潛在的阻力。相反，當一種加密貨幣達到許多投資者虧損的價格水平時，他們可能更有可能持有或購買更多，從而創造潛在的支持。

已實現市值?

已實現市值是市值的一種變體，它根據其先前的歷史價格變化對每個未花費的交易輸出(UTXO)進行估值，這與當前價格不同。因此，已實現市值代替了資產的平均市場價值，與區塊鏈中可用代幣的已實現價值相呼應。

已實現市值背后的概念是建立一個鏈上指標，根據賬戶鏈的最新狀態，最大限度地減少丟失代幣和價值代幣的影響。通常，當代幣丟失時，市值不考慮它們。

已實現市值與上述方法不同，它會將每個最后移動的資產重估為其最新價值。因此，如果您以高于上次轉移資產時的價格花費資產，它就會重估為更高的價格，并相應增加已實現的資本化。

鏈上數據分析的三大工具

以下是鏈上數據分析的三大工具：

Glassnode

Glassnode是最流行的鏈上分析工具之一，它通過鏈上指標提供加密貨幣市場洞察。Glassnode成立于2018年，致力于通過為用戶提供市場情報和相關鏈上數據來簡化用戶的研究過程并幫助他們做出決策。

Glassnode因其對各種數字貨幣市場指標的綜合報告而廣為人知，它擁有多種應用程序，以革命性的方式保持領先。它的實時數據呈現了大量圖表和儀表板，對錢包活動、余額、網絡增長、代幣供應、持有者數量等進行了深入分析。

主要特點

超過900種資產的多個鏈上市場指標超過200個指標具有合并更多指標功能的可定制儀表板比較可用資產的各種指標TradingView集成關于流行網絡和資產的深入資源價格

Glassnode支持的定價包如下：

Standard–為加密愛好者提供最基本的鏈上分析和市場指標。它是免費的。高級–為雄心勃勃的投資者提供更新的區塊鏈市場指標和期貨數據。每月收費29美元，每年支付一次，并提供14天的免費試用期。專業–為經驗豐富的交易者提供最先進和最新的鏈上和期貨數據。每月收費799美元，按年支付。機構-為機構定制的計劃。DuneAnalytics

Dune是您應該考慮的另一種流行的鏈上分析工具。與涉及新腳本的其他分析工具不同，您可以查詢Dune數據庫以收集幾乎所有鏈上信息。Dune以通過簡單的SQL查詢以太坊區塊鏈而聞名。通常，該平臺提供所有必要的工具來查詢、提取和顯示大量區塊鏈數據。

主要特點

易于理解的信息和可視化圖表訪問多個指標。它提取鏈上數據并將其分類到可以查詢的SQL數據庫中價錢

Dune支持以下三種定價計劃：

社區——支持標準性能和無限執行。它是免費的。ThugLife–保證更快的性能、2000次執行/月、100次私人查詢、10個私人儀表板和250次CSV下載/月。它的費用為每月420美元。Elite–提供最快(8倍)的性能、4000次執行/月、1000次私人查詢、100個私人儀表板、1000次CSV下載/月，以及刪除水印功能。它的費用為每月1337美元。Nansen

與Glassnode和Dune不同，Nansen將區塊鏈數據與2.5億多個帶標簽的錢包相結合，以提供鏈上分析。盡管Nansen非常適合尋求深入鏈上研究的專業加密貨幣投資者，但新手仍然可以使用它來了解有關數字貨幣的更多信息。

主要特點

250M+錢包標簽深度儀表板WalletProfiler、ETH追蹤器、去中心化交易所(DEX)交易和CSV數據您可以輕松檢測模式并預測價格走勢可定制的智能警報自定義報告流行網絡的實時鏈上數據價錢

Nansen支持四種定價方案：

標準——Nansen支持的NFT分析、DeFi、錢包、智能貨幣、錢包和代幣觀察列表、NFT研究報告、Nansen投資組合和十個智能警報。它是加密貨幣探索者的理想選擇，每年收費100美元/月。VIP–除了標準功能外，該軟件包還支持100個智能警報、專屬VIP儀表板、新儀表板的早期訪問權、研究門戶的訪問權、高級儀表板和個性化培訓。它每年收費1000美元/月，是專業交易者的理想選擇。Alpha–除了VIP功能外，Alpha套餐還支持機構研究、獨家Discord社區、白手套支持、1:1培訓、每周電話會議以及獨家面對面活動。它是全職投資者的理想選擇，每年收費2000美元/月。企業–以定制價格根據您的需求定制Nansen訪問權限。結論

在區塊鏈正在改變數字價值的時代，數據的價值至關重要，鏈上分析的重要性必須得到重視。Glassnode、Dune和Nansen等多個平臺已經出現，為加密貨幣投資者提供了大量易于使用的鏈上指標和數據集。然而，您從這些工具中獲得的洞察力和警報也只能作為指導您做出投資決策的輔助因素——它們也并非萬無一失。

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