AMM:Uniswap v3許可證過期：CLAMM的崛起與流動性管理的未來

隨著Uniswapv3許可證已經過期，現在可以對集中流動性自動做市商進行分叉了,在本文中我們將探討：

1.?這意味著什么？

2.?為什么重要？

3.?面臨的挑戰

4.?解決方案

5.?行業格局

6.?CT覆蓋

7.?我的策略

0序言

對于加密貨幣初學者來說，Uniswap是自2018年成立以來，交易量最大的去中心化交易所，其交易量達到了數萬億美元。Uniswapv2AMM為大多數去中心化交易所設定了標準，其流行的經典池模型為xy=k。

經典池為通用交易而設計，支持幾乎所有資產，并在兩個代幣之間維持50%/50%的儲備。

你可能以前聽過“聯合曲線”這個術語。聯合曲線表示利用xy=k公式的兩個代幣之間的關系。

我為什么需要了解這個？該公式根據每個代幣的可用數量為兩個代幣建立一系列價格。當代幣X的供應增加時，為維持恒定產品K，代幣Y的供應必須減少。

CryptoPunk #8531以550 ETH成交，創2021年7月以來該系列最低售價:7月16日消息，NFTstats.eth發推稱，Punks OTC于7月14日剛持有的僵尸CryptoPunk #8531已出售，以550 ETH（價值超過106萬美元）的價格成交，買家為metaversalvault.eth。這是自2021年7月31日以來最低售價，當時一個僵尸Punk以450 ETH的價格售出。

據此前報道，CryptoPunk長期持有者及藍籌NFT交易者PunksOTC以1785 ETH（約合339.1萬美元）的價格從Casuallyrekt.eth（又名BeanieMaxi）總計購買16個CryptoPunk。其中有5個Punk帶有連帽衫特征，1個是僵尸Punk。

交易完成后Punks OTC將其推特頭像換成CryptoPunk #8531。該Punk是一個三屬性僵尸型Punk，Rarity Tools數據顯示其在系列稀有度排名中位列第105位。[2023/7/16 10:57:19]

例如，交易者想要在ETH/DAILP中用1個ETH交易DAI。首先，交易者可能會用1個ETH換取$1,900DAI，但第二個用1個ETH交易DAI的交易者不會獲得相同數量的DAI。因為DAI的代幣供應減少了，而ETH的供應增加了。

Web3風投機構Coinsilium 2022年部署57.5萬美元的加密貨幣、元宇宙和DeFi投資:2月2日消息，英國上市Web3風投機構Coinsilium Group Ltd于2022年向DeFi、元宇宙、交易、玩賺和時尚領域幾家Pre-Seed和種子階段Web3項目注資57.5萬美元，投資項目包括Yellow Network（20萬美元）、Silta Finance（7.5萬美元）、GGs.io（10萬美元）、Metalinq Labs（20萬美元）。

Coinsilium還宣布，它已被任命為時尚品牌Blvck Paris的顧問，負責其“Blvck Genesis”NFT系列的發布。（Proactive Investors）[2023/2/2 11:43:37]

這個AMM模型有兩個主要問題：

l?低資本效率-通常需要大量流動性才能達到與基于訂單簿的交易所相同水平的價格影響。流動性分散在每個價格點，利用率很低。

David Di Franco項目Discord服務器和推特賬戶遭到攻擊:金色財經報道，據CertiK監測，David Di Franco項目Discord服務器和推特賬戶遭到攻擊。請社區用戶警惕釣魚陷阱，在服務器和賬號修復之前不要點擊任何鏈接。[2022/12/21 21:57:46]

l?暫時性損失-將代幣存入AMM與僅將這些代幣存入錢包中的價值差異。

推出了幾個改進版本的AMM：

l?CurveStableSwapAMM-為穩定資產設計

l?Sucmadex的動態AMM，抱歉，Sigmadex

l?主動做市商，DODO

l?虛擬AMM，PerpetualProtocol

l?MAAM，我被稱呼的方式

但沒有一個能像Uniswapv3那樣具有資本效率。

1.?介紹Uniswapv3

Cardano創始人：區塊鏈技術可以“從根本上”改變未來:金色財經消息，Cardano創始人Charles Hoskinson在接受采訪時表示，他認為區塊鏈技術可以“從根本上”改變未來，在全球范圍內創造更好的政府服務，并使它們彼此互操作，這正是他計劃實現的目標。

他稱，“在一個全球化的社會里，你不希望某一方完全控制關鍵的事情和資源。加密貨幣和區塊鏈技術的重點是讓這些應該是公共產品的資源（如果它們是數字化的）進入一個完全開放的環境，然后在此基礎上建立業務。但底層基礎設施不再受控制。”

他強調，在一個中心化的體系中，“基本上由一個人來決定這些規則，通常情況下，這些規則會變得非常不利于競爭，實際上會變成不利于消費者”，最終“傷害人們，或讓人們暴露在許多市場失靈的情況下”。（Finbold）[2022/7/16 2:16:57]

l?集中流動性-單個LP可以自由控制他們的資本分配到哪個價格區間

l?多層費率-讓LP能夠獲得不同風險層級的補償

IOHK發布Vasil硬分叉的“最終候選版本”：Cardano節點軟件1.35.0版本:金色財經消息，Cardano開發公司IOHK宣布，IOG團隊已發布Vasil硬分叉的“最終候選版本”：Cardano節點軟件1.35.0版本，該版本對新的Plutus v2代碼（包括顯著提高智能合約性能的新CIP）的測試已經成功。IOHK表示，下一步將是為Cardano測試網更新進行準備，一旦測試網上75%出塊的Stake Pool Operation完成升級，將提交測試網升級提案。[2022/6/26 1:32:35]

集中流動性具有突破性意義顧名思義，之前在v2中未被利用的流動性，在v3中得到集中利用LP可以將流動性集中在所需的價格范圍??因為所有流動性都得到利用，手續費大幅增加

示例圖：https://twitter.com/i/status/1646909132480581632

例如：

Alicev2策略-$1MLP??12個月后的50%年化收益率

Bobv3策略-$183kLP??12個月后的314%年化收益率

利用集中流動性，Bob的v3位置效率更高

Bob的自定義位置還可以作為他流動性的一種止損手段。如果ETH價格跌至0美元，Alice和Bob的流動性將全部以ETH計價。Bob損失了18.3萬美元，而Alice損失了100萬美元，Bob可以將剩下的81.7萬美元用于其他策略。

2.?為什么重要？

由于Uniswapv3在資本效率上相對于v2有了很大的改進，并且Uniswapv3許可證已經過期，現在每個去中心化交易所都可以對v3進行分叉和使用

?@PancakeSwapv3已上線

?@CamelotDEXCLAMM已上線

?@ThenaFi_即將推出CLAMM

3.?面臨的挑戰

當每個DEX都實施Uniswapv3時，LP應該會很高興，因為費用和年化收益率會上升，對吧？...對吧？

不一定?-當流動性集中在特定價格范圍時，如果價格跌出范圍，無常損失可能會加劇。

為了應對這個挑戰，用戶需要密切監控LP的價格，撤銷流動性，并將其放入新的價格范圍。

這既耗時又耗費燃料，而且我們在設定新的價格范圍時可能會出錯。

4.?解決方案

如果您可以讓專業人士為您管理LP，那將如何呢？引入"流動性管理"協議。這些協議采用主動調整LP代表的流動性參數的策略，自動管理價格范圍、重新平衡和重新投資費用。

5.?市場格局

@ArrakisFinance在市場上占據主導地位，總價值鎖定超過2億美元。Arrakis推出了針對不同用戶群體的多款產品：

??ArrakisV1-針對零售客戶的基本LP策略

??ArrakisV2-針對專業LP的高級策略

??PALM-就像facepalm一樣

深入研究這個話題時，我第一次的反應正是如此

??PALM-協議自動流動性管理，解決方案為協議引導TVL，無需獲取基本資產

??LP可以從100:0的比例開始，PALM將調整為50:50

Arrakis如何盈利？

??ArrakisV1：存入資金賺取的交易費用的2.5%

??ArrakisV2：無協議費用

??PALM：1%的季度管理費和Uniswap上賺取的交易費用的50%業績費，歸金庫管理者所有。

目前Arrakis尚無代幣，但有關于未來$SPICEAirdrop的傳聞。要符合資格，請通過Arrakis提供LP或持有$GEL代幣

除Arrakis外，還有多個流動性管理者開始積累更多的TVL。@GammaStrategies最近與@ThenaFi_和@CryptoAlgebra合作，創建了FUSION-ve(3,3)w/CLAMM。

Gamma通過與多個DEX合作來區分自己

LP交易費用的10%收入的100%分配給xGAMMA質押者。質押無鎖定期，收入用于回購并分發給xGAMMA質押者。

以下是受益于流動性管理者敘事的項目

$ICHI?@ichifoundation

$ICE?@PopsicleFinance

$GAMMA?@GammaStrategies

$LIT?@Timeless_Fi

$PILOT?@unipilot_io

$ALGB?@CryptoAlgebra

$STEAK?@steakhut_fi

我的選擇是$GAMMA和$ALGB-兩者都是頂級流動性管理者，其中@CryptoAlgebra為11個Dex提供了解決方案。兩個選擇的MCap/TVL和FDV/TVL表明，與同行相比，它們被低估了。

6.?CT覆蓋和炒作

自3月最后一周和4月第一周以來，流動性管理和Uniswapv3敘事受到了很多關注，包括@QuantMeta、@resdegen、@Crypt0_Andrew、@DaoChemist等幾位關注這兩個選擇。總的來說，它們還是有些低調，但隨著Shapella升級的完成，我預計CT會將資金轉向其他令人興奮的敘事，流動性管理器可能就是其中之一。

7.?我的策略

除了流動性管理器之外，還有幾個DEX正在努力實施Unv3?$THE計劃開始對兩者進行DCA

Tags：AMMETHPUNPUNKGiant MammothEtherael指什么寓意Punk Vault (NFTX)Punk Basic

ADA