ETH:Lido 之后，Stader 會領導下一波LSD敘事嗎？

如果您錯過了由$LDO領導的LSD敘事的早期浪潮，請不要擔心。原定的上海升級已改期至4月。這使您有第二次機會成為首批參與的人。

您是否想知道我相信哪個協議將會領導這次的敘事？在這篇文章中我將會討論以下幾個話題：

上海升級計劃；StaderLabs協議；$SD的代幣經濟模型01上海升級計劃

上海升級將允許質押者從信標鏈中提取質押的ETH。這意味著在合并前后質押的超過1640萬個ETH將可用于提款。

為了提供直觀的表示，請參考下圖，該圖表顯示了信標鏈中質押的ETH的分布情況。

讓我們根據stakingrewardsjournal來看以下的幾種可能：

幣安澳大利亞負責人：當地銀行在切斷服務前只提前12小時發出通知:金色財經報道，幣安澳大利亞負責人Ben Rose在6月26日的澳大利亞區塊鏈周上表示，該交易所在5月份被切斷與當地銀行系統的聯系之前，我們在晚上11:30收到了24小時取消銀行服務的通知，后來變成了12小時，完全沒有事先警告、咨詢或補救。給出的理由并不完全清楚，而且在媒體上看起來并不那么好。失去與銀行合作伙伴的聯系并未對業務產生真正的影響。此外，Rose稱，需要與監管機構和銀行業合作，以及為該行業實施合理許可的可能性。

金色財經此前報道，5月18日，幣安澳大利亞宣布暫停其美元服務，支付提供商Zepto告知停止合作伙伴銀行和支付提供商Cuscal對幣安的支持。[2023/6/27 22:02:46]

1）早期質押者在2020年左右進行了質押，由于他們對于在提款功能出現之前就開始質押$ETH，這一部分人群整體上是ETH的信心持有者，而且當時他們以平均價格600美元購買了$ETH，因此在獲利匪淺的情況下不太可能退出他們的$ETH頭寸。

Web3音樂創作平臺Arpeggi Labs計劃融資1100萬美元:金色財經報道，Web3音樂創作平臺Arpeggi Labs計劃融資1100萬美元，據提交給美國證券交易委員會的文件顯示，Arpeggi Labs已從21位投資處籌集了910萬美元。

此前報道，Arpeggi Labs于2022年9月宣布完成a16z Crypto領投的510萬美元種子輪融資。[2023/2/3 11:46:16]

2）同時，由于越來越多機構開始參與進來，這將導致質押的$ETH數量增加而非減少。

3）同時隨著StakingPools的賣壓，預計在上海升級提款后，其他類別的ETH將會向LSD轉移。

像Lido這樣的流動性質押衍生品允許用戶在保留對其質押ETH的訪問權的同時賺取獎勵，這些獎勵可以進行交易、借出等。

加密交易所FTX US計劃推出期權交易:7月31日消息，加密貨幣交易所FTX US計劃推出期權交易服務，具體時間表未公布。FTX US 總裁Brett Harrison表示，如果能在零售成交量緩慢的時期完善這一產品，一旦成交量再次回升，便可抓住機遇。

據此前消息，FTX.US已向美國用戶開放股票交易，所有50個州的居民都可以注冊，可交易數百種股票和ETF。（彭博社）[2022/7/31 2:49:19]

目前LSD賽道中總共有7.6M個ETH被質押。其中Lido擁有最高的市場份額和TVL，但該賽道已經出現了更多的競爭對手。

一旦上海升級完成，我相信競爭格局將會更為激烈。

Solana Labs與Multicoin遭集體訴訟，原告指控SOL是未注冊證券:7月7日消息，上周在美國加州聯邦法院提起的一項集體訴訟指控Solana生態系統的主要參與者非法從SOL獲利，根據訴訟，SOL是一種未注冊的證券。訴訟對象包括Solana Labs、Solana基金會、Solana聯合創始人Anatoly Yakovenko、加密風投巨頭Multicoin Capital及其聯合創始人Kyle Samani和數字資產平臺FalconX。

訴訟稱，SOL證券價值的基石是Solana Labs、Solana基金會和Anatoly Yakovenko對Solana區塊鏈的管理和實施的總和，它將SOL描述為一種高度中心化的加密貨幣，它使內部人員受益，而對散戶/零售交易者不利。原告稱SOL的創建和銷售方式符合Howey測試的三個原則，因此屬于未注冊的證券。

原告對Multicoin的指控稱，Multicoin是一家在Solana生態系統中投入巨資的大型加密風險投資公司，盡管存在Solana區塊鏈的技術問題，但在推廣該代幣并抬高代幣價格后，將數百萬美元的SOL低價出售給散戶并從中獲利。訴訟稱，這種所謂的拋售是通過FalconX的場外交易平臺進行的。（CoinDesk）[2022/7/7 1:57:02]

02StaderEthereum

在這樣的情況下，我注意到了Stader這個協議，它揭示了一種更去中心化和經濟化的流動質押方法。Stader本身是一個多鏈流動質押協議。Stader正在擴展到以太坊，并旨在提供比已有解決方案更去中心化和無需許可的流動質押解決方案。

StaderEthereum旨在解決以下關鍵挑戰：

1）少數實體集中持有ETH，并僅授權給需許可節點運營商進行委托。

2）因為保證金要求，與無需許可節點運營商合作的LSD難以滿足用戶需求。

3）LSD賽道中除Lido以外尚未有大規模的DeFi應用普及。

StaderEthereum如何解決這些問題？

Stader旨在通過ETHx解決這個問題，ETHx是唯一提供最少保證金要求以運行節點的LSD。Stader以太坊設計架構更注重這三個核心：

1）可擴展性；2）去中心化；3）靈活性；

以下是StaderEthereum的ETHx將領導下一波LSD敘事的原因：

1）Stader將允許無需白名單、無需許可的節點運營商以4個ETH的保證金要求運行節點，這是我們見過的最低限制。想象一下，花更少的錢但是能得到花更多的錢相同的服務。

2）Stader是DVT的早期采用者之一，該技術將通過減少懲罰和罰款風險來提高容錯性。目前正在測試網上實現，并與@ssv_network合作。它正在成為現實。

3）Stader的ETHx在收益機會和最高的費用效率方面是最好的。Stader的白名單節點運營商將作為無需許可節點運行者的補充，該角色不需要任何ETH保證金要求，并將能夠獲得5%的傭金。

上述的優勢或許能夠驅使更多的節點運營商加入到Stader中。

03Stader的代幣經濟模型

我們再來看看Stader的代幣經濟模型：$SD是StaderLabs的原生治理代幣，而$ETHx是代表您在Stader以太坊中質押的$ETH的流動質押憑證。

代幣經濟模型的第一階段將采用如下規則：

1）除了4ETH保證金之外，無許可節點運營商還需要提供每個驗證者額外的價值0.4ETH的$SD作為用戶資金的額外保護，以防止節點運營商表現不佳。

代幣經濟學的第二階段將在第一階段推出后的幾個月后上線。規則如下：

1）節點運營商有機會以無抵押的方式來借入$SD，以支付每個驗證者價值0.4ETH的$SD費用；

2）允許部分節點運行商僅需要繳納ETH作為保證金即可；

3）允許$SD的持有者將SD借給節點運營商來進行抵押，獲得節點運營商收入的10%；

除了上述的代幣經濟學以外，Stader同時將會將協議收入分配給$SD質押者，以及800k-1.5M的$SD代幣作為節點運營商的額外激勵。

譯者總結：

本文討論了上海升級計劃、StaderLabs協議和$SD的代幣經濟模型，以及它們如何影響LSD敘事。上海升級將允許質押者從信標鏈中提取質押的ETH，而Stader則提供了更去中心化和經濟化的流動質押方法。

此外，Stader的代幣經濟模型包括借貸、抵押和分配協議收入等功能，將為節點運營商和質押者提供更多的激勵和選擇，帶來真實收益。

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