穩定幣:Bankless 實踐課：如何使用去中心化穩定幣

穩定幣是早期建立DeFi生態系統最大的吸引力之一，然而并非所有的穩定幣都是一樣的。

這節Bankless實踐課將帶你了解兩個目前最好的去中心化穩定幣的基礎知識，即Liquity的LUSD和Reflexer的RAI。相信閱讀本文是你DeFi學習之路上的一節干貨實踐課。

AcomparisonofLiquity,Reflexer,andMakerDAO-viaLiquity

為什么穩定幣很重要

穩定幣是被設計為價值穩定的數字資產。最常見的保持價格穩定的方法是與法定貨幣掛鉤，例如與美元價值掛鉤的USDC和USDT。但與法幣不同的是，穩定幣是無國界的，互聯網上任何人都可以使用，而且轉移速度快，成本低。這些優勢使得穩定幣近年來蓬勃發展。例如，在2022年，穩定幣大約結算價值7萬億美元的交易。

+$7Tinstablestxsin2022,upfrom$6Tin2021-viaCoinMetrics

不同類型的穩定幣穩定幣有各種類型的，今天我們主要講的類型有:

紐約梅隆銀行：無意增長加密貨幣相關存款:金色財經報道，紐約梅隆銀行：無意增長加密貨幣相關存款，不認為本行是一家“加密銀行”。[2023/4/19 14:11:49]

法幣掛鉤型穩定幣：由現實世界機構的法幣存款1:1支持的穩定幣，例如Circle的USDC、iFinex的USDT和Binance的?Paxos發行的BUSD。加密貨幣過量抵押型穩定幣：將過量的加密貨幣抵押到DeFi協議中，例如MakerDAO的DAI，Synthetix的sUSD，和Liquity的LUSD。算法穩定幣：依靠供需算法來維持價格穩定的穩定幣，例如FraxFinance的FRAX和ReflexerFinance的RAI。因為穩定幣可以有各種形式，所以在腦子里對它們的去中心化程度形成光譜是重要的，可以參考TokenBrice的這張圖，從左到右去中心化程度逐漸提高。

viaTokenBrice

在這里，TokenBrice對DeFi協議進行了排名，但同樣的概念也可以普遍適用于穩定幣。在這個光譜圖的最左邊是完全中心化的項目，如USDC和USDT，這些項目最終由其運營商進行審查。這些代幣對許多人來說已經足夠好了，因為運營商不會隨意審查他們的余額——然而他們的基礎設計會帶來一定的交易對手風險(counterpartyrisk)，如部分儲備系統出錯、未經授權的第三方妥協、或者來自政府的壓力等等。

加密貨幣創新委員Linda Jeng：美國必須建立明確的加密貨幣規則:金色財經報道，加密貨幣創新委員會首席全球監管官Linda Jeng表示，美國必須建立明確的加密貨幣護欄，否則就有可能在創新和市場領導地位方面落后于其他國家。Jeng說“如果你想廣泛采用加密貨幣，你需要制定道路規則。”她說，世界其他地區的立法正在以更快的速度推進。例如，歐盟全面的加密資產市場 (MiCA) 立法如果獲得通過，將為其 27 個成員國提供更強大的加密規則。然而，對該立法的表決已推遲到 4 月。

Jeng表示，包括英國、澳大利亞和香港在內的其他司法管轄區正在制定并“通過磋商”。但她說，世界某些地區仍然存在“混合信號”。例如，在亞洲，香港有興趣向加密貨幣開放其零售市場，而新加坡則更愿意關閉它。Jeng說，“誰是先行者，誰就能影響世界其他地區的法規。”[2023/1/26 11:30:09]

因為這些風險幾乎很難被完全排除，所以像USDC和USDT這樣的穩定幣并沒有通過我們的“韌性”測試。在去中心化光譜的中間，例如MakerDAO的美元掛鉤DAI穩定幣的項目。你可以將ETH等加密貨幣存入Maker，并以它們為抵押借入DAI。協議是去中心化的，但是今天存在的所有DAI中約有40%是由USDC產生的，而USDC是中心化的。

ThecurrentcollateralunderpinningtheDAI-viadaistats.com

數據：近2.6億枚XRP從未知錢包轉移到未知錢包:金色財經報道，據WhaleAlert監測顯示，257,094,817枚XRP(102,047,272美元)從未知錢包轉移到未知錢包。[2023/1/21 11:24:07]

DAI也存在交易對手風險，不過相比之下，已經相當具有韌性。但由于目前DAI背后的許多資金最終是可以審查的，而且由于Maker可以通過治理而迭代發展，DAI仍然不是鐵定的“去中心化”。那到底什么樣的穩定幣才算呢？這就把我們帶到了今天文章的主題：處于"去中心化光譜"最右端的去中心化穩定幣。

去中心化穩定幣的重要性

有效的去中心化穩定幣之所以如此強大，有兩個根本原因：最少的外部依賴性，和最好的自托管性。ps.自托管(self-custody)可以解釋為將你的數字資產儲存在一個只有你能訪問的安全地點的方法。這意味著你決定自己處理你的私鑰，而不是把它委托給第三方。它不是由銀行或任何其他機構發行的，也不能用來驗證交易。符合這一條件的兩個穩定幣是Liquity的無治理LUSD和ReflexerFinance的最小化治理RAI。這些穩定幣的設計范圍很窄，以便可靠地始終如一地運行在這個充滿不確定性的行業潮流中。由于沒有或小到忽略不計的治理要求，這些代幣消除了交易對手風險，這是一個巨大的優勢。

谷歌搜索關鍵詞“購買比特幣”的興趣降至兩年低點:金色財經報道，數據顯示，谷歌對關鍵詞“購買比特幣”的搜索興趣創下了兩年新低，在截至 9 月 10 日的一周內，得分為6 。值得注意的是，對該關鍵字的最后一次低興趣是在 2020 年 10 月 17 日記錄的，當時加密貨幣正為新一輪反彈做準備，最終在去年?的牛市中創出新高。[2022/9/13 13:25:10]

viaLiquity

因此，在沒有任何外部依賴的情況下，你可以長期持有和使用這些代幣。這些代幣的自托管性質使得你可以通過自我保管來保持對它們的完全控制。這種耐久性讓這些穩定幣在其核心用例中享有卓越的可靠性，如穩定可靠的加密貨幣支付、鏈上儲蓄和匯款。例如，假設你在接下來的幾年里投資了大量的BUSD，但是下一屆美國總統政府在財政部安了一個鷹派官員，他在擴大OFAC的執法范圍方面采取了核武器一般的方式。他們的新規則使你成為當年使用TornadoCash的目標，所以Paxos被迫收回你的儲蓄。

ps.Tornado.Cash是一個混幣協議，基于零知識證明在以太坊上實現的隱私交易中間件，能夠以不可追溯的方式將ETH以及ERC-20代幣發送到任何地址。這絕對是最壞的情況，而且不太可能發生，但也不能完全排除這樣的黑天鵝事件。對比之下，去中心化穩定幣在這一維度中大放異彩，因為它們相對來說是反脆弱和抗審查的。去中心化穩定幣的特點介紹完了。下面，我們來學習LUSD和RAI穩定幣的具體實操知識。

Stader：若攻擊者在8月23日之前歸還所有資金，將提供15萬美元賞金:8月19日消息，質押平臺Stader發推稱若攻擊者通過admin@staderlabs.com聯系并在UTC時間8月23日16:00前歸還所有資金，將提供15萬美元賞金，以避免法律訴訟。Stader稱黑客盜取的資金屬于StaderNEAR用戶，正在與律師事務所和執法部門一起追查此事。

此前消息，質押平臺Stader的NearX智能合約漏洞遭利用，LP損失約16.5萬枚NEAR。[2022/8/19 12:36:33]

LUSD快速入門

viaLiquity

受MakerDAO最初版本的啟發，Liquity是一個去中心化的借貸協議，用于推動ETH的無息貸款，它只允許用ETH存款產生穩定幣LUSD。由于不涉及管理密鑰或治理，Liquity被設計為以這種方式永久地工作。而且，與其他常見DeFi協議的150%的抵押率相比，Liquity只要求以110%的最低抵押率進行LUSD貸款。需要注意的是，你的LUSD都可以在任何時候贖回你的ETH，并且Liquity沒有官方的前端，因此各種不同的社區前端都可以用來與Liquity協議交互。

也就是說，你可以通過兩種方式獲得LUSD，即從去中心化的交易所購買或從Liquity協議中借入。如果你只是對分散資產配置感興趣，那么簡單地從DEX購買LUSD是最好的。為了獲得現在DeFi中頂級的LUSD交易池的全景圖，建議先去GeckoTerminal之類的數據聚合平臺搜索"LUSD"了解下情況。例如，GeckoTerminal顯示，Curve的LUSD/3Crv池現在有價值5300萬美元的流動性，所以如果你想去目前最大的LUSD池，直接去Curve交換就可以啦。

TheLUSD/3CrvdashboardonGeckoTerminal

至于借入LUSD，如果你不介意管理一個債務頭寸，可以按照以下步驟進行：

1、從公共的UI目錄中選擇一個前端來使用。

2、連接你的錢包。

3、找到并點擊"OpenTrove"按鈕。

4、輸入你想存入的ETH金額和你想要的LUSD借款金額。

5、查看你的Trove信息。

清算準備金=在你的借貸金額上增加200美元，以防你的頭寸被清算，如果/當你償還你的Trove時，它將被退還。借款費用=從你的LUSD借款金額中扣除的一次性費用。清算價格=當ETH下降到某一價格時，你的Trove成為抵押品不足的狀態從而被清算。抵押率=你的ETH抵押品的美元價值與你所提取的LUSD債務價值之間的比率，需要一直保持在110%以上。6、按下"確認"按鈕，并與你的錢包完成Trove創建交易，之后你將擁有LUSD，然后按你自己的時間表償還債務就可以了。

RAI快速入門

viacommit.press我們今天要看的另一個去中心化的穩定幣是RAI。RAI是獨一無二的，它是當今加密世界中唯一不與任何特定資產價值掛鉤的穩定幣——不是美元，不是黃金，不是任何東西。正如Bankless的RyanSeanAdams曾經解釋的那樣，算法穩定幣RAI是"由ETH支持的DeFi貨幣，有‘代碼+激勵’機制來維持穩定的價格"。因此，RAI的價值隨著供應和需求的波動自由而穩定地浮動。在寫這篇文章的時候，1個RAI的價值相當于2.78美元。RAI的市場價格越是偏離不斷更新的RAI贖回目標價格，基礎算法就越是調整利率，套利者會將這兩個價格重新拉近。

viastats.reflexer.finance

1RAI=1RAI，這種非掛鉤穩定幣的價值由對美元的匯率將取決于當前的算法供需條件。像LUSD一樣，你可以購買或借入RAI。關于購買，像購買其他代幣一樣：找到一個具有適當流動性的池子，例如RAI/DAIUniswapV3池子，并根據需要進行交換。然后確認支付。當涉及到借入RAI時，這次不是將ETH存入"Vault"或"Trove"，這個穩定幣的債務頭寸被稱為"Safes"。現在最低的鑄幣金額是2819RAI，所以如果這是你的范圍，你可以通過以下步驟借入RAI：

1、進入app.reflexer.finance并連接你的錢包。

2、按"創建賬戶"按鈕，并完成隨后的交易。

3、接下來按"CreateaSafe"按鈕，之后你會被提示輸入你想存入多少ETH以及你想借多少RAI。

4、按"ReviewTransaction"查看所有最后的細節，如所需的145%的抵押率等等，然后按"確認交易"。

5、一旦你完成該交易，你的保險箱將被創建，你將擁有新造的RAI，可以通過你的保險箱應用程序的用戶界面，按照你自己的時間表來支付和管理你的頭寸。

LUSD和RAI的可靠性

像LUSD和RAI這樣的去中心化穩定幣對DeFi很重要，因為它們提供了強大的可靠保障。與中心化的穩定幣不同，中心化的穩定幣由中心化的組織支持，會受到監管的壓力，而去中心化的穩定幣不受任何單一實體的控制，因此可以抵抗審查和組織濫用。因此，當你把這種可靠性水平與代幣所能提供的可使用性、可負擔性、可組合性和速度結合起來時，去中心化穩定幣將是DeFi的最佳潛力股。

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Luna