LID:ETH 質押托管、管理和關聯風險

以太坊驗證者的主要目標是確保網絡的安全、去中心化運行。為此，協議內規則有目的地抑制質押中心化。參與同一事件的驗證者越多，削減處罰就越嚴厲，任何影響超過?驗證者的失敗或惡意行為都會阻止網絡達到最終結果。在這種情況下，違規驗證者會越來越多地失去ETH，直到再次遇到絕大多數誠實、可操作的驗證者。

盡管如此，大部分質押的ETH仍由少數質押即服務(Staking-as-a-service)提供商控制。具體來說，最大的質押即服務提供商Lido占ETH質押量的近30%，而第二大領導者Coinbase的占比略高于13%。

總而言之，所有已確定的質押即服務提供商約占質押ETH的72%。雖然這看起來令人擔憂，但在評估質押分散時考慮其他細微差別很重要，包括基礎設施組件集中度、驗證者的監管和管理以及架構相關風險。應用這些垂直領域，我們發現與一些頂級質押即服務提供商相關的風險對網絡活躍度的影響低于人們普遍認為的。

電商元宇宙平臺Playbux完成200萬美元融資:金色財經報道，基于區塊鏈的電商元宇宙平臺 Playbux 完成 200 萬美元種子輪融資，Binance Labs 領投，參投方包括 Gate.io、Tron、CertiK、Ankr、IMO Ventures、LIF、Math Wallet 和 OFR。Playbux 是一個設立了 Shop & Earn 系統的元宇宙平臺，允許用戶在全球超 2 萬家商家購物并賺取現金返還。Playbux 表示未來將推出更多 Earn 機制。[2023/4/21 14:18:00]

托管、管理和關聯風險

可以根據幾個垂直領域評估質押即服務提供商，包括：

保管：該服務是否持有一個或兩個私鑰？驗證器管理：誰實際運行驗證器以及如何運行？相關風險：服務架構中是否存在可能影響其所有驗證者或派系的相關故障模式？總的來說，兩家最大的質押即服務提供商占所有質押ETH的43%，如果它們都倒閉，足以導致整個網絡的中斷。讓我們來看看驗證者操作的垂直方向如何應用于去中心化的Lido和中心化的Coinbase。

美國阿肯色州新法案規定比特幣礦場將擁有與數據中心相同權利:4月10日消息，美國阿肯色州新法案規定比特幣礦場將擁有與數據中心相同的權利，該法案已獲得眾議院和參議院的批準，目前正在等待州長 Sarah Huckabee Sanders 的簽署。

該法案要求加密貨幣礦工必須使用可接受的貨幣形式支付適用的稅款和政府費用，并且必須以不會對公共電網造成壓力的方式運營，但其規定阿肯色州政府不能對礦場強加特殊的要求。[2023/4/10 13:54:58]

最大的去中心化Staking參與者：Lido

Lido和Rocketpool等Liquid質押協議為少于32ETH的用戶提供去中心化的ETH質押。Lido采用以下方法進行托管、驗證器管理和關聯風險：

托管：Lido節點運營商托管驗證器私鑰以運行其驗證器，但將取款密鑰憑據設置為LidoDAO提供的地址。雖然他們不受取款密鑰的監管，因此無法訪問用戶資金，但他們確實有能力影響驗證者的表現和盈利能力。他們的操作選擇最終決定了驗證者是獲得還是失去ETH，以及在未來啟用提款時，是否可以提取資金。驗證者管理：Lido的驗證者由29個列入白名單的節點運營商運營，由LidoDAO投票選出。所有節點運營商都是專業機構。與Rocketpool相比，成為以太坊上的Lido節點運營商目前并非無需許可。Lido代表144,408個驗證者，但沒有一個實體控制超過7,422個或Lido抵押的ETH的5.14%。

ETH 2.0總質押數已超1778.66萬:金色財經報道，數據顯示，ETH 2.0總質押數已超1778.66萬，為17786634個，按當前市場價格，價值約311.34億美元。此外，目前ETH 2.0質押總地址數已超57.21萬，為572104個。[2023/3/27 13:27:56]

相關性風險：Lido的運營商網絡是分散的且不相關的。每個操作員獨立負責他們運行的驗證器。這意味著一個供應商的技術故障不一定會影響任何其他供應商。雖然Lido代表了近30%的股份，但沒有運營商代表超過5.14%的Lido驗證者或所有以太坊驗證者的1.51%。盡管Lido的運營商網絡可能足夠分散且不相關，但每個運營商代表的驗證者越多，對Lido質押者的可能影響就越大。

Soul Wallet宣布完成300萬美元種子輪融資:金色財經報道，字節跳動前產品經理曾家軍的初創公司Soul Wallet剛剛在種子輪融資中籌集了300萬美元，Soul Wallet用于提供基于ERC-4337構建的在線自我托管以太坊錢包。據創始人Zeng介紹，Soul Wallet目前正在進行內部測試，并計劃在經過一系列嚴格審核后于第三季度或第四季度推出。該團隊目前有十幾名員工，遍及美國、日本、泰國和中國。[2023/3/16 13:08:41]

反相關懲罰規定懲罰與違規驗證者的數量同步增長，以抑制廣泛的失敗。如果故障影響到Lido運營商的所有驗證者，那么與擁有393個驗證者的PrysmaticLabs相比，像Blockspace這樣控制著7,422個驗證者的運營商的經濟后果會更大，即使他們犯下了同樣類型的罪行。

SBF贏得德克薩斯州指控通過FTX產品違反證券法的案件:金色財經報道，前FTX首席執行官SBF在德克薩斯州證券法案件中獲得早期勝利。德克薩斯州證券委員會(TSSB)于去年10月對SBF提出指控。當時監管機構表示，SBF在FTX US向美國客戶提供收益產品時違反了國家證券法。今天，得克薩斯州法官Sarah Starnes裁定，州證券監管機構對非得克薩斯州居民SBF沒有管轄權。Starnes法官取消了原定于今天舉行的聽證會，屆時SBF將就此事作證。法官還將允許TSSB通過在3月1日之前提交修改后的申訴來質疑該決定。彭博社表示，該機構尚未表明是否會質疑今天的結果。[2023/2/3 11:44:25]

在今天的賭注池中，輸贏是社會化的。如果Lido節點運營商失敗，所有stETH持有者都會受到影響。因此，Lido被激勵將每個節點運營商的股份保持在最低水平，這樣該集團就可以減少因任何一個網絡運營商失敗而導致的懲罰。事實上，Lido的目標是確保每個節點運營者擁有的權益少于總權益的1%。

最大的中心化Staking玩家：Coinbase

對于像Coinbase這樣的中心化質押即服務提供商，托管、驗證者管理和相關風險的因素看起來與去中心化的對手不同。

托管：Coinbase和其他CEX本質上是托管的，這意味著如果他們運行驗證器，他們默認持有兩個密鑰。這是有道理的，因為用戶從CEX內部抵押ETH，因此存款從交易所內部匯集以生成驗證器。驗證者管理：再一次，從本質上講，Coinbase質押由公司集中管理；用戶必須依靠CEX來管理他們托管的所有ETH。關聯風險：盡管CEX負有管理其驗證器的核心責任，但這并不一定意味著其所有驗證器都注定會一起失敗。像Coinbase這樣的知名CEX無疑會在他們的設置中實現多樣性和冗余，并考慮采用高級密鑰管理來降低關聯風險。雖然很難評估Coinbase基礎設施的全部內部運作，但該交易所去年初收購了區塊鏈基礎設施平臺BisonTrails，并且CoinbaseCloud擁有用于驗證器監控的專用基礎設施。盡管如此，對于Coinbase和其他中心化提供商而言，基礎設施關聯風險可能仍然存在。據估計，早在7月份，大約42%的Coinbase驗證者都在使用Prysm共識客戶端，而Binance和OKEx等其他驗證者的集中度要差得多。許多其他質押即服務提供商也嚴重依賴Prysm。為了更好地了解網絡范圍內的驗證者相關風險，縮小范圍并考慮更廣泛的生態系統是有幫助的。

全網關聯性風險

以太坊驗證器運營商對于他們用來運行驗證器的組件有很多選擇。正如我們之前在分布式驗證器技術(DVT)分析中提到的那樣，Prysm估計占驗證器客戶端使用量的42%，Geth占執行客戶端使用量的76%，AWS托管51%的以太坊節點。

雖然這些數據收集方法中的每一種都有其注意事項，但假設估計的方向是正確的，影響使用這些組件中的任何一個的所有運營商的中斷可能會阻止以太坊達到最終結果。權益管理的去中心化對于確保沒有單個實體可以影響網絡至關重要。然而，目前，基礎設施集中可能對以太坊構成最大威脅。

結論

盡管驗證者基礎設施的集中可能會影響以太坊，但令人鼓舞的是，目前沒有任何一個實體控制足夠多的抵押ETH以導致重大網絡中斷。繼續監控可能影響網絡活躍度和可靠性的垂直領域非常重要。通過采取措施減輕中心化和相關性，可以更好地確保以太坊網絡的持續穩定性。

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