FTX:對話Wintermute：3AC「咎由自取」，SBF原應該放棄Alameda專注于FTX

無論在傳統金融市場還是加密市場，流動性是所有交易市場的生命線，而做市商便在其中起著舉足輕重的作用。

簡而言之，做市就是向任何給定的市場提供雙邊報價，提供買賣雙方的市場規模；做市策略則是一種分別建立限價買賣單，利用標的價格的上下波動觸發限價單，通過買賣單的差價獲取交易收益的策略。若沒有做市商，市場將相對缺乏流動性，這會妨礙交易的便利性。

而在FTX事件后，隨著頭部做市商之一的Alameda消失，加密市場的流動性在大幅下降。并且其他包括Genesis、AmberGroup、Wintermute等在內的做市商因FTX的倒閉也遭遇了許多損失，進而使該流動性缺口繼續擴大。而這距離另一個頭部做市商3AC的潰敗才過去不到半年時間，使得加密市場再度蒙上陰影，做市舉步維艱。

數據：Blurr.eth一小時前認領694,839枚LBR:金色財經報道，據Spot On Chain監測，Blurr.eth (@blurr_eth_)一小時前認領了694,839枚LBR(139萬美元)，占自報流通供應量的9.9%。

值得注意的是，在過去2個月里，他傾向于在索賠后立即將LBR換成WETH：

認購21.28萬枚LBR，將它們全部換成196.5枚WETH。[2023/7/2 22:13:07]

不過在最近Forbes的報道中，Wintermute卻稱雖然有5900萬美元鎖定在FTX中，但其整體財務狀況依然良好。此外，作為與Wintermute一樣，同為FTX做市商的3AC曾一度爆料其潰敗的原因是FTX/Alameda對其頭寸進行了獵殺。

元宇宙開發公司Land Vault完成300萬美元B輪擴展輪融資:金色財經報道，元宇宙開發公司Land Vault完成300萬美元B輪擴展輪融資，投資方包括The Sandbox、Gemini FrontierFund、HodlCo和對沖基金Kingsway Capital等。Land Vault在上周宣布完成3700萬美元融資，The Sandbox、軟銀和Kingsway Capital領投，HodlCo、Gemini FrontierFund等參投。

Land Vault表示，在過去的兩年中已與喜力、歐萊雅和萬事達卡等合作伙伴共同創建元宇宙基礎設施，該公司將利用這筆資金繼續其Web3擴張并創建AI工具，同時擴大亞洲、迪拜、歐洲和美國團隊規模。（TheBlock）[2023/3/28 13:31:13]

那么究竟真相如何，Wintermute是如何看待FTX崩盤以及3AC爆料的，BlockBeats根據相關問題對Wintermute進行了采訪，內容編譯如下：

數字資產公司開始將現金轉移到富達等資產管理公司:金色財經報道，據彭博社報道，在最近幾家對加密貨幣友好的美國銀行倒閉之后，越來越多的數字資產行業公司正在聯系富達投資等資產管理公司，將其現金投資于美國國債等產品。[2023/3/15 13:05:39]

BlockBeats：請您簡單介紹下Wintermute以及與FTX/Alameda之間的關系，FTX事件中Wintermute有受到牽連嗎？

Wintermute：我們是最大的現貨和衍生品加密貨幣做市商之一，同時提供場外交易。Wintermute是FTX的客戶，也是Alameda的競爭對手。

BlockBeats：您是如何看待FTX崩盤的，它會讓整個行業倒退好幾年嗎？

Bounce發布2023年開發路線圖：包括拍賣垂直集成、橫向集成等:2月23日消息，去中心化拍賣平臺Bounce發推稱，在Bounce V3成功推出后，團隊概述了2023年的主要開發路線圖和產品更新：

1. 拍賣垂直集成：我們的開發團隊目前正在將其他現有拍賣類型遷移到Bounce V3。正在開發的拍賣包括荷蘭式拍賣、密封競價拍賣、抽獎、NFT drop、NFT固定價格和英式拍賣。

2. 拍賣橫向集成：Bounce旨在將其支持擴展到更多的EVM和非EVM鏈，包括zkEVM和MOVE，使拍賣工具能夠在更多的基礎設施上運行；

3. 拍賣創新：Bounce繼續探索和開發潛在的拍賣類型，包括Order Book拍賣和Gamic拍賣；

4. 拍賣深度技術：Bounce打算在2023年底之前推出一個拍賣網絡插件和開發人員SDK，增強每個網站的拍賣功能。[2023/2/23 12:23:37]

Wintermute：FTX事件可能會持續幾個月，但不是幾年，它是一家大型交易平臺，是500家加密貨幣交易平臺之一。但我們認為3AC的垮臺對整個行業的破壞會更大，因為它破壞了整個借貸領域的信任。

Blur持倉前十地址持有占比高達92.82%:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink多鏈瀏覽器數據顯示，Blur 持有地址超3萬個，截止目前達39,502個持幣地址。其中持倉前10的地址持倉占比高達92.82%，持倉11-50的地址持倉占比僅為2.3%。[2023/2/15 12:08:51]

BlockBeats：您如何看待FTX與Alameda之間的關系，Alameda在FTX上存在內幕交易嗎？

Wintermute：可以肯定的是，Alameda在FTX上提供了流動性，而Alameda最初在該交易所可能擁有非常高的市場份額。這本身還不錯，但如果做市變得無利可圖時，獨立做市商一般會停止提供流動性，但Alameda不能。

我們沒有關于內幕交易的信息，即使我們與Alameda競爭，我們的團隊也沒有發現任何不良交易。

BlockBeats：此前，ZhuSu公開表示，「正是FTX/Alameda對其頭寸進行了獵殺，最終導致他們損失了自身和LP/債權人的全部資金。在Luna崩盤事件中，由于Alameda在FTX上具有不被清算的權限，導致連續三天跌幅高達99%的拋售給3AC造成了巨大損失。」您認可這種說法嗎，還是他希望將3AC暴雷的過失推給FTX，為后續自己在迪拜推出新的基金鋪路？

Wintermute：我們沒有看到任何支持該聲明的東西，即使是這樣，也無助于重建他們在向債權人撒謊時失去的信任。但在這些頭寸可能被「獵殺」的情況下，3AC的策略顯然不夠靈活，一般嚴格風險監控的基金會對他們的策略進行壓力測試，但他們似乎沒有。

我作為前交易員的經驗是，如果一個訓練有素的交易員將損失歸咎于其他人會是一種非常糟糕的表現。

BlockBeats：假設的確是Alameda導致了3AC的巨額虧損，那么在Luna崩盤這樣的單邊行情中，Alameda具體是怎么操作的？

Wintermute：據稱Alameda在Luna上賠了錢，這也是3AC崩潰的部分原因。關于Alameda的策略，Alameda似乎在2020-2021年底左右從分散策略轉向了定向押注，這解釋了最初他們在2021年的顯著收益，但很可能也成為了他們垮臺的潛在因素。

BlockBeats：作為FTX曾經的主要做市商之一，Wintermute有沒遇到過ZhuSu說的這種情況？

Wintermute：沒有。

BlockBeats：一個交易平臺一般都會有幾個做市商，這些做市商間是種合作關系還是競爭關系，不同行情下他們分別是怎樣給交易所做市的，存在哪些風險？

Wintermute：我們與其他合法的做市商有著友好和建設性的關系，但這是一個在交易平臺內外的競爭環境。我們都在競相為人們提供最優惠的價格，以便他們根據我們的報價進行交易，而不主要是競爭對手。

但沒有做市商會以100%的市場份額為目標，大多數時在25-40%時達到頂峰，并且做市商也喜歡競爭，因為這有助于價格發現。

BlockBeats：最近Genesis、DCG也出現了流動性緊縮，您認為他們最終會宣布破產嗎？如果會又將對行業造成怎樣的打擊？

Wintermute：看起來他們確實處于一個關鍵性的挑戰期，并且影響可能是顯著的，因為例如GBTC等產品是許多美國養老基金的一部分。

BlockBeats：您認為目前還有哪些CeFi機構仍是處于高杠桿、高風險當中？

Wintermute：不想推測，但似乎風險還沒有結束。

BlockBeats：FTX事件也引起了監管的注意，您認為明年加密行業會迎來全面的監管嗎，對從業者有哪些建議？

Wintermute：我們還會不斷地評估政策情況，雖然FTX受到監管，但并沒有阻止它的垮臺。從業者應聘請優秀的監管顧問，以了解這將如何影響他們的業務。

BlockBeats：從建立起320億美元的加密帝國，到兩三天內驟然崩塌，您如何評價SBF？無論是基于此次事件還是對于整個行業的影響。

Wintermute：他最初可能是出于好意，但他至少是一個非常糟糕的交易員：一旦Alameda破產，他就應該放手并專注于FTX。FTX擁有豐富的產品系列，并且似乎在創新與監管之間找到了適當的平衡。目前，考慮到加密領域的健康治理以及他們對用戶資產的漠視，很明顯他再也不應該成為一名交易所運營商。

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