WEB:DAOrayaki & THUBA DAO：通過案例分析Web3社交流派之爭

致謝

去中心化媒體和研究組織?DAOrayaki?公開資助?THUBADAO?展開獨立課題研究，并進行公開成果分享。研究主題主要聚焦在Web3、DAO?等相關領域內容。本文是資助成果的第三期分享。

DAOrayaki是一個代表社區意志、功能齊全的去中心化媒體平臺和研究組織。旨在鏈接創作者、資助者、讀者，并提供?Bounty、Grant、預測市場等多種治理工具，激勵社區自由的展開研究、策展及報道多類話題。

THUBADAO?是由清華大學區塊鏈協會(THUBA)成員所發起的去中心化組織。THUBADAO?致力于將Web3世界帶給每一個學生，成為連接海內外區塊鏈社區的橋梁，并培養最優秀的下一代?Web?青年與先鋒者。

前期分享可參考：

DAOrayaki&THUBADAO｜Web3.0?時代的鏈上媒體平臺、鏈上自媒體與媒體?DAO

DAOrayaki&THUBADAO｜多案例分析代幣經濟設計思路

摘要

本文所研究的細分賽道為：Web3應用層——社交與內容場景——DID/創新場景。

為什么研究這個課題：先從人類的需求拆分，Web3生態目前缺少殺手級應用場景，只有金融交易和炒作的應用場景，所以吸引用戶入場的主要手段是財富效應。但是作者認為，除了金融交易之外，還有真實的應用場景。可能引爆生態的是內容賽道，首先因為它本身就是數字原生，比如歌曲、文章、短視頻等。同時，還天然有社交場景的配合。

一、行業分析

?該賽道成長空間

ⅰ.該賽道規模

全球?12?億?15?歲至?24?歲的青年人，中國?2?億，是初期用戶。因為樂于接受新鮮的事物，對新的數據標簽感興趣，也有大把的時間，年輕人群體有身份認同感，對于一點點的經濟刺激都很樂于接受。

每個用戶的?lifetimevalue6000?RMB。

所以市場規模將是：全球?72000?億?RMB，也就是?1?萬億美元；中國?12000?億?RMB，也就是?2000?億美元。

ⅱ.該賽道滲透率

目前賽道極早期，使用人數低，代表性的?DID?基礎?Galex?的總地址?420?萬左右；ENS?總域名注冊數量已突破255萬個，用戶人數?57?萬；CyberConnect?用戶量已經突破?150?萬人。所以滲透率?1%?左右。用戶依然使用傳統的Web2社交與內容軟件為主。

注：加密貨幣總用戶：TripleA?報告顯示，目前全球已擁有?3.2?億加密貨幣持有者，其中排名前五的國家分別是美國、印度、巴基斯坦、尼日利亞和越南。中國排名第六，用戶量略高于?2000?萬。此外，加密用戶中?72%?的人年齡在?34?歲以下，?71%?的人擁有學士或更高學歷，平均年收入達到?2.5?萬美元。

ⅲ.用戶數量及背后的驅動力，從而判斷該行業正處于哪一個發展階段

處于早期種子用戶階段。幼稚期。

下一個階段是用戶成長期，主要的驅動因素是從三個方面：

1.渠道方面，低門檻錢包的推廣，降低了用戶的錢包、私鑰、資產的使用門檻；

2.用戶心智方面，開展對于真實的資產所有權的教育，讓用戶知道擁有自己的數據資產是天經地義的事情，這也是整個Web3的敘事邏輯；

3.真實的使用場景逐漸完善：不僅僅局限于炒幣、金融投機場景，而應該出現更多的使用場景。我們不要只盯著?OpenSea?的五萬日活用戶，或者幣安的20萬日活交易用戶，還是需要回到大眾互聯網用戶的根本需求上，讓大家慢慢熟悉私鑰和助記詞，通過NFT掌握自己的數字資產。如果可以把他們花在騰訊、字節和阿里的時間轉移到Web3里，就一定能夠實現商業價值。

ⅳ.該賽道還關注哪些指標

1.主要關注用戶數，進一步分為總用戶數、月活躍用戶數、日活躍用戶數、新增用戶數。在Web3世界里，主要關注?UAW。可以看到?30?day?的用戶交易量偏低。比如目前?GalxeID?已經有大約?420?萬個地址，上個月的月活是?57?萬個，所以活躍用戶的占比大概是?1/9?，不能算是很大。

Base鏈上DEX LeetSwap 24H交易額達2.33億美元，BALD交易額占比近50%:7月31日消息，DEX Screener數據顯示，Base鏈上最大DEX LeetSwap 24H交易額達2.33億美元，交易筆數達52.61萬筆。

在LeetSwap的前十大交易對中，除了平臺幣LEET外，其余9個均為meme幣。BALD/WETH 24H交易額達1.08億美元，占LeetSwap平臺24H總交易額的近50%。

據此前報道，Lookonchain監測顯示，昨晚BALD的部署者已向LeetSwap總共添加7.27億枚BALD和6471枚ETH（約合1215萬美元）流動性。[2023/7/31 16:08:50]

2.其次關注?Volume?交易額。下圖的項目可以分成兩大類：DID?基礎、創新社交場景

競爭格局

主要競爭者的市場份額

1.Web2世界已經建立了非常完整、甚至是壟斷的社交生態，從即時聊天頻道到社交媒體再到內容產出平臺等等。怎么從這里突破重圍？一定要重視Web3的總體敘事邏輯，那就是用戶的數據和資產的所有權。

2.在Web3的社交場景內部，現在有兩個流派，側重點不同

a.一個是?DID?派，希望先把圍繞個人的所有數據都聚合起來，包括行為數據、成就數據、聲譽數據和貢獻數據等等。

比如，你是否在Uniswap里提供過流動性，在推特上有沒有被大?V?點贊，在?Github?上有沒有貢獻過代碼和合約等等。有了聚合數據之后，就能夠有使用場景，首先就是項目方空投一般都會獲取用戶在協議里的貢獻憑證。或者可以通過一個更直接的指標，比如類似芝麻信用這種評分機制。代表的就是?Galex、Lens。

i.Galxe：通過?KYC?服務來標明個人身份。KYC?不是去中心化的操作方式，GalxeID?運作的實際原理不是其所宣稱的去中心化方式，這也是其產品最為人詬病之處。

ii.Lens?官方推出的示范應用——LensFrens，基本可視為去中心化的?Twitter，用戶可在其中關注與自己相似的用戶。Lens生態中目前較為出色的應用包括去中心化社交媒體應用Lenster、可基于用戶Web3足跡推薦Profile的LensFrens、Share-to-Earn社交應用Phaver、鏈接趨勢排行榜Refract、去中心化「YouTube」Lenstube等，也有針對創作者或資深人士的時間拍賣網絡Soclly、提供名人視頻定制服務的Clipto、AI?技術創作NFT圖片生成器LensAI等相對創新的項目。但是活躍程度很低：大部分應用仍未取得明顯的網絡效應，目前其?ProfileMint?數量在?10?萬+量級，但其日活在?600?人左右，并且只有?44%?的注冊用戶發布過內容。在?Lenster?中，發帖超過?20?篇的只占?10%?左右的比例，而?36%?的用戶至多發布過一篇貼文，網絡并未取得活躍之時便已經出現創作者的中心化趨勢。

https://dune.com/iamyakuza/lensprotocol

ⅲ.MaskNetwork代表的插件型協議：本質上這種模式的用戶識別工作由推特、Instagram?來完成，而用戶數據掌握在用戶手中，是一種對中心化的妥協。

ⅳ.ENS：首先，ENS?不僅可以被作為?NFT?進行展示，也是實際可以運行的以太坊網絡域名，通過啟用IPFS服務，可以構建完全去中心化的用戶體驗流程，完全做到個人對網站域名、數據的掌控，而不依賴于中心化服務商。其次，ENS?域名也可以被作為個人名片進行展示，個人、組織在購買個人相關的域名后，可以放在?Twitter?等社交平臺，展示自己的獨特形象。ENS總域名注冊數量已突破255萬個，用戶人數?57?萬。2022?年?9月份ENS新域名注冊數量近40萬個，超過7月份的37.88萬個，創月度注冊數歷史新高。ENS?行情火熱的背后說傳統互聯網的域名生意的再一次復活，其炒作邏輯如下：買入現實中頂級企業、組織的域名，等待其出高價收購；注冊吉利號，如?666.eth、?888.eth?等符合特定受眾的號碼，等待出售；批量購買，以投資?PFPNFT?的邏輯低價“掃貨”，等待?ENS?域名市場的火熱后在二級市場上售出。

Coinbase為紀念以太坊L2網絡Base啟動推出的免費NFT已被鑄造超28000個:金色財經報道，Coinbase最新推出了以太坊L2網絡Base。為了紀念該網絡的啟動，Coinbase創建了一個可免費鑄造的NFT。NFT可以在公告發布后的四天內鑄造，可在OpenSea等NFT市場上買賣。

據悉，目前其基本價格為0.011ETH，加密愛好者累計花費了280,000美元的交易費用，在以太坊上鑄造了超過28,000個Coinbase NFT。[2023/2/24 12:26:21]

ⅴ.Unipass：一個低門檻錢包

iv.CyberConnect：CyberConnect?只解決了?DID?的一部分，認的是錢包地址，而非“人”。提供了三個主要功能：關注按鈕，檢索關注者和追隨者名單，以及獲得推薦關注者名單。在首頁，用戶用來連接網頁?APP?的錢包地址將被展示。此外，用戶可以根據羅列的?logo?連接其他已有的社交平臺賬號，包括中心化的社交平臺?Twitter、NFT?交易市場?OpenSea?等等。而用戶持有的?NFT、POAP?等資產信息也將羅列在首頁。在?2022?年?1?月，其用戶規模在?40?萬人左右，但截止?10?月，其用戶量已經突破?150?萬人，Binance，ProtocolLabs?等?24?家深度參與其中，并且還包括?SpaceID，NFTGo，helloword，ZKlink?等?35?種生態應用。

ⅵ.POAP?是一種保存鏈上經歷的可靠記錄的新方式，每次參加活動，POAP?收集者都會得到一個獨特的徽章，該徽章由鏈上信息支持。如果說社交是雙向的點對點高頻模式，那么?POAP?是人和事的鏈接證明，一次參與，終身有效。本質上，這和?LensProtocol?類似，是一個供其他?POAP?服務調用的一個組件，任意?POAP?項目或者項目方都可使用?POAP?來搭建自己的聲譽系統，當這種系統積攢的數據足夠多，個人的鏈上信息也就會足夠豐富，每個活動?POAP?都可實現?DID?的功能。

ⅶ.HEYFOO：基于Conflux打造的面向Web3的錢包應用。通過?HEYFOO?錢包，用戶可對自己在Web3世界的四種主要屬性進行管理和交互：數字身份(具有?SBT?特性的數字會員身份)、數字資產(基于區塊鏈技術的數藏)、Web3經歷(參與活動獲得的?POAP)、貢獻量證明(參與社區、項目、商家共建獲得的積分)

ⅷ.quest3?：用戶在完成任務、獲得獎勵的同時主動接收廣告信息，進而轉化為社區成員，為項目進行二次傳播，實現了廣告主和用戶的雙贏。Quest?3希望每個人都能通過完成任務和觀看廣告賺取加密貨幣。任何人都可以加入活動，在完成任務后，可以得到一個綁定的NFT作為鏈上成就，這個鏈上數據經過許可后可以被其他人索引。但可以看到，主頁上依然是?B?端用戶發任務，而且活躍度很低。C?端用戶自己的玩法沒有

b.另一派是創新場景派，主要是通過元宇宙這樣的3D空間吸引消費者進入，以用戶的獵奇心理拉新，然后以用戶在3D空間里面的活動不斷記錄數據，沉淀數據，然后以?NFT?或者?token?的方式激勵給大家。代表的就是?Decentraland、Sandbox。但是，如何提升用戶量和活躍度，是一個至關重要的問題。在牛市，由于?KOL?和機構不斷在這些元宇宙空間里購置土地，起到了很好的營銷效果，吸引散戶入場，但是大家的需求主要還是停留在?C?端財富效應、B?端市場營銷的階段。這就導致，在熊市隨著財富效應的退潮，用戶的參與意愿下降極為明顯。Decentraland?官方聲稱在?9?月份擁有?1074?名活躍用戶。然而，據?DappRadar?數據，過去?30?天內最多只有約?500?名活躍用戶。這個體量可以說是令人失望。

ii.競爭優劣勢比較

1.首先是Web3社交場景和Web2社交場景的比較。微信群聊等傳統Web2：?500?人的群聊上限，設置一大堆群聊，但是信息不互通；沒有?NFT?門票準入機制，用戶可以自由加入頻道，無需驗證，所以并不能實現低成本的可信環境，里面的用戶很多都是湊人頭，并不是真的了解、喜歡這個項目。沒有可信的環境，大部分用戶是被隨便拉進來的，真正了解項目的用戶占比很少，更別提持有項目的用戶了，可以理解為是一個外部流量池，屬于撐面子，但是真正價值捕獲太少，對項目方來說營銷的效果一般，大部分是死群；最大的問題是：群聊里的積極發言者沒有激勵，所以降低了發言、創作的積極性

2.Web2.5?的嘗試：主打金融場景引入用戶進入Web3的世界。中國有?500?家數字藏品交易平臺：僅有金融炒作的屬性和場景，不可持續。2022?年數字藏品行業的火爆，我覺得是完全非理性的，對數字藏品的爆炒根本就是基于海外對財富預期的渴望的轉移。當大家發現它沒有實際的用途，也不能帶來社交上虛榮的炫耀價值，本身又沒有可持續的品牌外延的時候，藏品的內核就倒塌了，市場也會逐漸回歸理性。

CZ：去年幾個失敗的加密貨幣項目短期內阻礙了加密貨幣行業的增長:金色財經報道，Binance首席執行官CZ在社交媒體上稱，去年幾個失敗的加密貨幣項目的影響？短期內，它們阻礙了加密貨幣行業的增長。但我們已經看到了復蘇。長期來看，因為它們確實阻礙了傳統金融業者采用該技術，并可能導致他們在采用曲線上進一步落后，這可能會在10-20年后對他們產生生存影響。[2023/1/28 11:33:09]

3.Web2社交場景內部的流派比較：DID?派通過聚合數據、然后利用數據讓消費者獲益，從而更加Web3原生。而創新場景相當于是通過一個新穎、獵奇的場景來吸引用戶，然后再沉淀用戶的數據資產。兩個用戶的切入思路。

未來競爭格局的判斷

1.我認為未來的整體社交場景一定是：Web2社交產品的黏性+用戶數據資產登記上鏈+用戶可以有數據資產的利用場景。只不過目前這兩大流派的切入點各有側重。從目前的產業發展來看，由于元宇宙的相關配套設施還在早期階段，所以沉浸感的效果尚未達標，尤其體現在用戶數上，會存在巨大的差距。所以我傾向于先聚合用戶數據、搭建生產關系，再逐漸提高生產力的邏輯。

項目分析:下面以兩個國內的項目為例

首先，我需要介紹，為什么我選擇國內的web3創業公司。

結合最近幾年國內外互聯網的股價和招聘情況，說實話我覺得這幾年年輕人能做的事業好像就兩個?3?，哪兩個三，一個核酸，一個Web3。

現在核酸時代結束了，在這之后應該怎么辦？傳統Web2互聯網巨頭的時代也很難有太多的增長機會了，我們這屆年輕人很難擁有屬于自己的生產資料，在整體經濟下行的大環境下，工作被裁員、生活被剝削似乎是宿命。

但真是如此么？

海外的Web3革命如火如荼，但國內Web3的發展依然處在很萌芽的狀態，這里面有一些政策和市場的偏見與束縛，但我們應該能看到，中國的政府層面對于區塊鏈技術的政策其實是很多的，從?19?年底習大大就確定區塊鏈是核心技術，所以朝向Web3發展的未來趨勢是不可逆的。

我們相信Web3是未來，因為它代表著用戶的數據主權、資產主權，是對傳統Web2巨頭壟斷剝削用戶數據的宣戰。這一天一定會到來，而在早期，需要我們這樣的布道者去宣傳推廣和傳播。我們的使命，就是影響更多年輕人進入Web3的兔子洞，從而讓大家了解、識別、并運用Web3的精神，解決現實世界里面的諸多問題。套用一句最近很熱的話，在Web3，我們每個人都可以做自己命運的第一負責人。

而這些，對于中國的用戶來說，尤其是年輕人，是需要持續布道、號召的。這是星星之火。

接下來，具體選擇的案例：在?DID?中，我選擇圓圈徽章；在創新場景中，我選擇某元宇宙創業公司?V，我們對于項目方進行了調研溝通，欲圖了解他們的戰略、優勢與挑戰。

二、圓圈徽章項目分析

a.項目歷史沿革與成長路徑

i.目前，用戶的數據資產都放置在中心化平臺的服務器里，這些互聯網平臺把這部分數據資產拿去賣廣告、牟利，但是用戶是享受不到任何收益的。所以在這個基礎上，創作者過得很苦逼。

1.一部分是?PGC，這些內容創作者正在被平臺大規模剝削，特別是長尾和腰部的創作者們，沒有獲得太多的經濟利益，而且無法憑借自己去接商單。比如?B?站?up?主，只能老實跟著平臺的分成規則走，B?站自己不好過，up?主就只能拿粉絲的打賞。如何解決這些創作者的經濟問題，保護他們被閱文、QQ音樂、網易云音樂、B站、快手和抖音剝削掉的經濟價值？如何通過Web3的邏輯把這些創作者和他們的消費者打通，這才是我想看到的Web3

2.另一部分是普通?UGC：在日常生活中的數據資產被平臺奪走了收益。在社交和內容創作領域，用戶創作的視頻、文字、分析，二次創作的表情包、高贊評論等都是數據資產，但是所有權在平臺方手中。即使抖音上發了一個評論獲得了十萬個點贊，其實啥都得不到，別說錢了，以后大家連你有過這個光輝歷史都不知道。

ii.靈動能夠成為一個中國大陸用戶友好的Web3宇宙，在這里，每個人的數據信息、數據資產都能夠掌握在用戶自己手中，用戶自己享有使用權和所有權。

1.圓圈徽章是靈動的第一個產品。

2.圓圈徽章的初期切入點是?B?端屬性，定位是項目方辦活動的工具。以?THUBA?為例，THUBA?可以在每次活動發一個騰訊文檔，讓大家簽到，這是一種記錄方式，但是用戶無法社交展示。但有沒有更好的方式呢？如果讓大家在圓圈上領徽章，到后面大家有一個?THUBA?的徽章墻，一目了然看得出誰參加了哪些活動，誰是活動的積極貢獻者。所以，逐漸地，對于用戶來說，我們其實是把圓圈打造成是“第一個屬于你的數字身份”，讓用戶可以在Web3世界里輕松地鏈接并分享你的數字信息。后續，圓圈?DID.Ren?將支持用戶免費在區塊鏈上發行自己的數字信息，并遷移到自己喜好的區塊鏈上。

匿名錢包地址向火必轉移1200枚BTC，價值逾2700萬美元:1月21日消息，據WhaleAlert監測，北京時間18:03:34，匿名錢包地址向火必交易所轉移1200枚BTC，價值27,821,299美元。交易哈希值為：b01fadd60d3e11dd58276caae83991399fa3c1ec799a336bc1b4f9715c12edd0。[2023/1/21 11:25:07]

3.圓圈數字徽章是一種基于區塊鏈的數字紀念品，用來記錄生命中的各個非凡時刻。圓圈數字徽章將會成為靈動宇宙中每個人的身份憑證，記錄每個人的生活經歷。圓圈解決了目前用戶沒有地方放置、沉淀自己的數據資產的問題。然后，你可以把自己的徽章展示出來，用戶形成鏈上畫像，可以認為你的?SBT=?100?個?NFT?的集合，之后數據的收益全部給用戶分成；用戶可以憑借自己有的徽章在特定的頻道里進行溝通、展示數據資產；內嵌數據資產交易平臺，匹配伯樂和千里馬。你可以類比為是國內版本的?poap+lensprotocol，并且基于這層用戶身份協議衍生出了創作者經濟的應用場景。

b.項目核心能力

i.領先優勢：

1.國內的競爭格局：

a.大家并沒有注視到中國可以開展Web3，普遍認為中國不存在Web3生態。現在全球范圍的Web3已經挺卷了，主要是因為用戶數量級太低，所以只能內卷互相割。與之對比，國內反倒有大把的機會。我們認為，曾經互聯網和移動互聯網時代的海外向中國的范式轉移，也一定會到來。

b.大家認為中國的Web3目前的呈現方式是聯盟鏈?NFT，但是弊端太大：?1.用戶沒有私鑰，所以對資產沒有真實自主權，那么一旦平臺出現問題，用戶啥都沒有。代表的例子就是騰訊幻核，在宣布關閉之后，里面的?NFT?變成了毫無價值的小圖片、連泡沫都算不上；2.底層數據不互通，只有封閉的生態；3.只有交易功能，沒有溝通的社區、展示的界面，用戶沒法開拓真正的應用場景。因此，只能滿足用戶的投機和炒作需求。這不怪用戶，是因為項目方本身就沒給用戶更好的選擇，這種情況一定會被革命。

c.大家在尋找Web3真正落地的殺手級應用，我們認為，緊靠一個個孤立的?NFT?交易平臺是不夠的。首先，應該在國內的合規公鏈上開展社交應用、聚合交易平臺，能夠帶來除了炒作場景之外更為持久、且有資本價值的社交場景，并能激發創作者經濟。

2.相比于其他基于偽Web3的聯盟鏈公司或者是公鏈上面昂貴的?gas?費，圓圈徽章實現了一個局部最優解，那就是既降低了用戶的上鏈成本，又能夠讓用戶擁有真實的資產所有權。

toB?端：

和其他的競爭對手相比，圓圈徽章能夠讓?B?端用戶免費發?poap，降低了發?poap?的成本。比如宇觀，每個?poap?1?塊錢，發?1000?個?poap?就?1000?元，就阻礙了?B?端。而且相比于要翻墻的外網應用，圓圈徽章的服務所有的中國大陸用戶都可以使用，對?B?端來說，用戶基數擴大了太多。toC?端：

讓用戶可以自行跨鏈，把自己的徽章和?NFT?遷移到自己喜歡的鏈上。這是讓用戶真正擁有了資產和數據的所有權。有人會說，選擇哪條鏈沒必要，用戶不?care；而我要說，因為現在用戶沒有選擇，更不知道他應該有選擇權，這是一個良幣驅逐劣幣的過程，只有不斷地布道與啟發，讓用戶知道、讓用戶有所選擇，Web3在中國的嘗試就一定如星星之火。此外，對于?C?端，圓圈內設計了一套積分體系，積分可以買域名，能夠讓用戶玩起來，可以白嫖域名，也可以付費購買域名，域名可以在二級市場交易，讓用戶最終可以輕微的實現財富效應。而這和其他的小圖片?NFT?最大的區別在于，這個域名對應的是你的數字身份個人主頁，有使用價值，所以不是干炒，而是實打實的有價值依托。這個需要在之后的產品中不斷迭代，體現經濟模型。所以，圓圈這款產品在?B?端和?C?端的獨特優勢，這不僅是一款面向未來年輕人的web3應用，更是目前政策與市場環境鐐銬下的最優解。

ii.?核心能力

ⅲ.護城河：初期是切入的細分場景，然后是用戶的增長形成雙邊效應網絡效應，到最后一定是管理團隊的認知水平，要時刻抓住時代的變化

c.目前的業務分析

報告：2022年Q3區塊鏈領域主要攻擊事件超37起，總損失約4億504萬美元:金色財經報道，據Beosin的2022年Q3全球區塊鏈生態安全報告，2022年第三季度共監測到區塊鏈生態領域主要攻擊事件超37起，總損失約4億504萬美元，較今年第二季度的7億1834萬美元下降約43.6%。較去年第三季度同期損失（10億零258萬美元）下降約59.6%。2022年1-9月，區塊鏈生態領域因攻擊事件損失的總金額已達約23億1791萬美元。

從時間上來看，7月攻擊事件大幅減少，為2022年以來攻擊損失金額最少的一個月。8、9月黑客活躍程度大幅增加。

從被攻擊項目類型來看，92%的損失金額來自跨鏈橋和DeFi項目。37起攻擊里，DeFi項目占了22次。

從鏈平臺來看，Q3季度Ethereum上損失金額達3億7428萬美元，占到總損失的92%。被攻擊頻率最高的鏈為BNB Chain，達到了16次。

從攻擊手法來看，92%的損失金額源于合約漏洞利用和私鑰泄露。

從資金流向來看，約2億420萬美元的被盜資金流入了Tornado Cash，占該季度被盜資金的約50.4%。本季度僅有約4%的被盜資金被追回。

從審計情況來看，被攻擊的項目中，僅有40%的項目經過了審計。[2022/10/28 11:51:47]

i.收入結構主要是：?1.營銷費用抽成；2.鏈上徽章打印成實物證書的打印費和快遞費

d.未來業績增長點分析；

驅動業績增長的核心要素分析

i.主要是用戶的增長點：種子用戶就是年輕人。中國的大學生樂于接受新鮮的事物，對新的數據標簽感興趣，也有大把的時間，大學生群體有身份認同感，對于一點點的經濟刺激都很樂于接受。中國?2?億年輕人，是初期用戶。

ii.后續增長：

1.利用數據和資產的互聯互通，使得用戶產生黏性：由于用戶在靈動平臺上可以在對應的頻道里進行溝通、社交、創作者經濟，可以直接能看出來哪些項目的討論熱度高、持倉人數多，不再是兩眼一抹黑的黑箱被項目方割韭菜，所以自然會產生黏性。

2.用戶擁有黏性之后，自然想要在平臺上完成一站式操作，包括購買和交易?NFT。那么用戶會主動從其他數藏平臺把他們擁有的?NFT?直接鏈上轉到靈動平臺。

e.去中心化的實踐

i.圓圈徽章將接入沒有用戶私鑰的聯盟鏈生態、海外公鏈的?NFT?資產，從而讓中國用戶只用一個賬號便可獲得整個web3世界的所有資產與畫像。

ii.一個可持續良好發展的?Web3.0?，在經濟模型設計上一定需要滿足一個大前提，那就是這個項目必須給予用戶非貨幣性收益，例如健康、社交或者娛樂，否則它就是一個建立在旁氏下的擊鼓傳花騙局。所以，不能只指望平臺?token?作為激勵，因為?token?遲早會被干趴下的，然后就死亡螺旋了。通過引入用戶的打賞、購買、付費租用等方式，實現不斷新增外部資產投入和非貨幣性收益產出

f.管理與運營能力分析

i.團隊情況分析：核心成員均來自清華大學和傳統互聯網大廠，技術創新與理想主義并重，元宇宙及Web3資深從業者，具備聯盟鏈開發、錢包應用、NFT?交易平臺及經濟模型等經驗，對行業有深刻理解。

三、某元宇宙創業公司

V?項目分析

a.項目歷史沿革與成長路徑

i.V?項目是國內的一家?NFT?交易及元宇宙場景平臺，成立于?2022?年。一開始，靠數字藏品平臺起家，先后成立了?PGC?平臺和?UGC?平臺。抓住了?2022?年中國市場的巨大?beta?之后，積累了百萬級別的用戶，在數字藏品領域站穩腳跟，接著便開始建設獨立的元宇宙空間，所以可以通俗理解為“國內版本的?Opensea+Decentraland”。

b.項目核心能力

i.目前來看，全球范圍內的元宇宙空間，用戶的數量和活躍度都相對較低。而?V?項目的思路是先通過?NFT?交易平臺匯集用戶、留住用戶，然后再通過元宇宙空間賦予用戶真實的應用場景。目前，V?項目元宇宙及自身中心城?AURO?已開放，獨立?App?即將上線，已引駐中國宋慶齡基金會、中華環境保護基金會、華為、華潤萬象生活等眾多機構及國內外知名品牌構建多元場景，更多實力品牌正在洽談中。

ii.核心能力：在技術層面，V?項目使用全球先進的移動端引擎+自建?V?項目編輯器，搭建具備生長性的宇宙內核，助創作者共創復雜交互和經濟互通的3D內容生態場景；在經濟層面，V?項目創建了安全開放的經濟系統，搭建3D版內容生產和消費平臺，賦能參與方鑄造發行數字資產，迄今已完成接近?30?億交易額；在社群層面，V?項目百萬級社群用戶，享有優質消費內容和娛樂過程，在國內的元宇宙空間中排名前列。

c.目前的業務分析

前期收入主要來自?NFT?交易的手續費抽成，后期將逐步拓展到元宇宙空間里的商業化，包括品牌營銷收入、元宇宙地塊銷售收入等。

d.未來業績增長點分析；

驅動業績增長的核心要素分析

i.主要的驅動要素依然是圍繞元宇宙空間展開。無論是web2還是web3的元宇宙空間，都對品牌營銷投入了相當大的資源，在這個部分有很多的案例可以借鑒。品牌方可以通過?V?項目提供的低成本3D內容制作工具，打造3D虛擬優質生態空間，集商業售賣、游戲設定、娛樂交互、IP/商品?NFT?鑄造、品牌營銷推廣宣傳多樣化、直播電商促銷等多元功能性優勢，利用現實與虛擬場景的相互賦能，與消費者的強效溝通，實現線上線下消費互動。V?項目生態內的百萬級年輕用戶也將在此開啟沉浸式的體驗、消費及社交、分享。同時，更多新商品的開發、用戶服務、權益兌換，也將持續推動著品牌迅速占領用戶心智，產生更多價值留存。

ii.除此之外，逐漸開放?UGC?的創作權限。UGC?產能在元宇宙空間得到充分釋放，創作新途徑拉通更多合作契機。創作者擅長的視頻創作與直播方式經由3D場景加持與針對性的內容轉化，創新思維不受空間局限，形式更為豐富、效果沉浸出眾。但相應的，也需要投入內容審核的人力成本，初期，V?項目的解決方案是所有的?UGC?不生成基本元素，需要基于平臺已經建設出的元素進行搭建，相當于每個人都是設計師。

iii.此外，對整個元宇宙大產業鏈進行積極合作布局，比如參與了老羅創立的新?AR?公司“細紅線科技”的天使輪融資。

iv.總體來看，V?項目的整體思路是解決“用戶進入元宇宙空間干什么、滿足什么需求”的重要難題。未來希望能夠建設出：更強的?IP?影響力：打造自身?IP?光年以及數字人等；更有影響力的聯名：如聯合更多國際奢侈品、時尚大牌以及中國文化超級?IP?如故宮等；更豐富多樣的互動形式：直播、游戲、演唱會等更多形式。

e.去中心化的實踐

i.目前暫沒有?ERC-20?的經濟模型，主要還是?NFT?相關。

ii.基于沒有私鑰的聯盟鏈，本質上采取中心化的治理方式，所以需要后續接入?DID?進行用戶和資產的去中心化管理。

f.管理與運營能力分析

i.股東方面，目前獲得國有資本、風投等，也獲得了上海市虹口區的政策支持，盡最大限度配合地方政府和企業進行元宇宙品牌營銷、產業推動、實體經濟賦能。

四、總結與評價

a.目前市場的主流觀點

i.這個行業怎么樣？是否值得關注？非常值得關注。

1.SocialFi被譽為Web3用戶增長的最佳渠道，是GameFi之后下一個用戶量級的引入方式。

2.從用戶體驗的視角出發，DID?是?Web3.0?的真正起點，而并不是預言機和公鏈等底層網絡協議，DID?標明了進入者的身份；DID?必須是一種功能、模塊，而不適合單獨作為一種產品形態，錢包、郵箱、社交媒體、登錄器、驗證器都可內嵌?DID?功能；DID?作為身份標識串聯起?Web3.0?全部場景，DEX取代?CEX、ENS?取代域名等會解放個人數據的所有權問題，個人價值可遷移。

3.但在國內，各個聯盟鏈之間依然沒有形成互聯互通，存在信息孤島。所以，應該是同步進行：各個“孤島”之間通過不同的運營思路吸引用戶、做好留存，比如?V?項目截至?NFT?交易撬動用戶進場，然后再通過元宇宙場景留住用戶。同時，DID?的建設思路應該是通過?BD?合作的方式打通各個孤島之間的底層用戶，從而建設出一個巨大的、覆蓋所有孤島的流量池，形成貫穿的高速公路

b.本文作者的觀點：對項目的使用體驗和?insight

i.這個行業怎么樣？是否值得關注？

1.行業現在的瓶頸依然存在，就是用戶低門檻進場的問題，不然就是現在存量Web3用戶的互割，難以形成氣候。

2.用戶?DID?聚合了數據之后能干什么，有什么應用場景，有什么玩法能留存？

3.此外，經濟模型的問題，怎么樣給足用戶的激勵，讓用戶有動力進場。如果純粹是給用戶?toearn?的方式獲得?token，那么就形成了旁氏，死亡螺旋會很快到來，所以一定要有正外部性的收益方式。

ii.這個項目怎么樣？是否值得投資？

1.元宇宙不僅僅是酷炫的?AR?場景和?VR?設備，區塊鏈技術也不僅僅是上鏈部署一個個已經讓人有些審美疲勞的數字小圖片。Web3真正關乎的是一個人的身份、行為和價值。

2.Again，我認為未來的整體社交場景一定是：Web2社交產品的黏性+用戶數據資產登記上鏈+用戶可以有數據資產的利用場景。只不過目前這兩大流派的切入點各有側重。從目前的產業發展來看，由于元宇宙的相關配套設施還在早期階段，所以沉浸感的效果尚未達標，尤其體現在用戶數上，會存在巨大的差距。所以我傾向于先聚合用戶數據、搭建生產關系，再逐漸提高生產力的邏輯。

3.剛剛提到的三個問題：

a.用戶低門檻進入：前期先直接手機號注冊，后期提現的時候，由于已經獲得了激勵，所以愿意承擔注冊錢包的成本，而且本身就是低門檻錢包，比較簡單。

b.應用場景方面，目前?DID?衍生場景的使用率嚴重不足，活躍度較低。主要是沒有辦法通過用戶自裂變的方式進行傳播，而僅僅依靠?B?端項目方投入金錢激勵進行營銷。其實經濟激勵并不是完全杜絕的，只不過羊毛不應該僅僅由項目方來出，主要還是得側重在?B?端商家、以及?C?端用戶自己的激勵。此外，還可以通過二次創作的方式，形成了大樹干+小樹枝的模型，共享流量池、普通用戶?UGC?的創作也能夠獲得激勵，從而形成完整的生態閉環。

c.經濟模型方面，法幣+NFT?的模型，規避合規風險的同時，也能夠減少平臺的?token?拋壓，所以到最后絕大部分由通過外部性激勵和收益來跑通模型。

五、參考文獻?Reference

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https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm??abstract_id=?4105763?

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https://future.com/decentralized-identity-on-chain-reputation/

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https://mp.weixin.qq.com/s/p-ZfryZhyxi0idMF2C3?MMA

社交專題：從圍墻花園到公民廣場—社交協議概況byMask_BonfireUnion(CN)

https://docs.qq.com/pdf/DUlNoQ?0?h?0?cURRUU?5?P?

ForesightVentures:打破“圍墻花園”，Web3.0?重塑社交范式

https://finance.sina.com.cn/blockchain/roll/2022-06-17/doc-imizmscu?7321400.shtml

A&TFamily：我們為什么投資HookedProtocol?-ForesightNews

https://foresightnews.pro/article/detail/13981?

對話Galxe聯合創始人：我們為何改名？從0到1是如何實現的？_MarsBit

https://news.marsbit.cc/20220913202109683225.html

A&TView：DID?賽道全網最詳細梳理+DID?靈魂三問

https://mp.weixin.qq.com/s/JwIITX?3?LAIQ1VvrRbEA?2?RA

SocialFi深度解析—從當前市場，看未來?SocialFi?的發展

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzk?0?OTI?3?NDAzMQ==&mid=?2247484340&idx=?1&sn=d?07322?faba?946?f?82?fa?3?ecfc?0?c?6861?c?7?d&scene=?21?#wechat_redirect

Galxe:CreateImpactfulExperienceswithWeb3Credentials

https://galxe.com/

詳解LensProtocol：如何以NFT的方式重構Web3社交關系？-ForesightNews

https://foresightnews.pro/article/detail/6505?

社交圖譜協議CyberConnect，拆除了平臺、個人和社區的柏林墻—SeeDAO

https://mirror.xyz/seedao.eth/rzaAXEfvye_MBOVZEiVb2YFYXPS8D8KrH7HBSyFX7Ec

首尾相連：DID?和鏈上數據構建的去中心化鏈路

https://mp.weixin.qq.com/s/YuEdqtd?4?WF?7?dI?7?t?510?xxlQ

公鏈之上，應用之下：淺談?LensProtocol?的“冬小麥種植藝術”-PANews

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/4?bn?1?ecjm.html

Web3時代最牛的營銷方式是是什么？-ForesightNews

https://foresightnews.pro/article/detail/9527?

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