加密貨幣:2023 年 CMC Crypto Playbook：Dragonfly：VC 的全新發展道路？

在2023年CMCCryptoPlaybook的第二部分投資中，Dragonfly的HaseebQureshi和TomSchmidt在FTX崩潰后，提出了風險投資公司的發展道路。

2022年11月，加密貨幣行業遭受了可以說是今年最大的沖擊，總部位于巴哈馬的加密貨幣交易所FTX在資金管理嚴重失誤后倒閉了。

在崩潰之后，其他近十家加密貨幣公司要么倒下，要么在努力維持，包括BlockFi、GenesisTrading、VoyagerDigital和GaloisCapital.

俄羅斯經濟學家：無論央行采取什么行動，加密貨幣都不會被完全消滅:金色財經報道，俄羅斯著名的經濟學家Nikita Maslennikov認為，中央銀行最終將決定加密貨幣的命運，即使他們目前沒有“優先考慮”對該行業的監管。加密貨幣監管已成為許多國家的問題。然而，中央銀行不認為加密貨幣監管是他們的主要任務之一。俄羅斯和中國都對加密貨幣采取了“更強硬的立場”。中國已禁止大多數與加密相關的活動，包括采礦和交易加密貨幣。俄羅斯中央銀行也提議全面禁止，盡管其他政府機構采取了更先進的方法。而美國迄今為止采取了更溫和的監管方式。盡管如此，加密貨幣的未來仍與中央銀行對市場的監管有關。

Maslennikov聲稱，無論央行行長采取什么行動，加密貨幣都不會被完全消滅。他表示，人們對“風險和投機”的胃口將確保加密貨幣以某種形式存在。[2023/2/21 12:19:42]

在LauraShin的Unchained播客的最近一集TheChoppingBlock中，Dragonfly的HaseebQureshi和TomSchmidt分析了最近FTX的慘敗及其對風險投資公司在加密貨幣中運作方式的影響。

Sui生態錢包Ethos完成420萬美元融資，Mysten Labs參投:1月26日消息，Sui 生態錢包 Ethos 完成 420 萬美元種子輪融資，本輪融資由 Gumi Cryptos Capital 和 Boldstart Ventures 領投，Tribe Capital、Matrix Port 和 AllianceDAO 以及 Sui 網絡開發方 Mysten Labs 參投。[2023/1/27 11:31:27]

加密貨幣風險投資歷史上最大的災難之一

FTX的倒閉凸顯出，即使是在加密貨幣和傳統風險投資的最高層，也明顯缺乏盡職調查。

淘寶測試國內首場元宇宙直播，有望在春節前上線:金色財經報道，近日，淘寶測試國內首場元宇宙直播，如果進展順利，項目有望在年貨節上線。相關畫面顯示，用戶可以直接在淘寶進入元宇宙，通過虛擬城市廣場大屏觀看直播，可直接下單。（鳳凰網科技）[2022/12/26 22:07:47]

在Paradigm、紅杉資本和Blackrock等行業重量級人物，以及龐大的新加坡主權財富基金淡馬錫的支持下，FTX在2022年1月前以320億美元的估值成功融資超過15億美元。

盡管現在很清楚，FTX是在借錢運營，其資產負債表上有一個80億美元的窟窿，但在大規模撤資浪潮暴露其破產之前，它設法在雷達下飛行了幾個月。而就在其倒閉前幾個月，據報道，該交易所仍在尋求進一步籌集10億美元用于收購和行業救助。現在很明顯，數十家著名的風險投資公司和支持者現在將在他們的賬面上錄得嚴重損失。例如，紅杉資本已經注銷了其在該公司的2.1億美元投資。到底是什么出了問題，會導致投資者被這家交易所蒙蔽？難道沒有任何預警嗎？

STEPN將于12月8日進行維護擬停服至少4小時:金色財經報道，據STEPN在社交媒體發布消息，其網絡將于UTC時間12月8日9：00進行維護擬停服至少4小時，STEPN提醒用戶保存電子郵件地址和錢包助記詞。[2022/12/7 21:29:06]

盡管得到了世界上幾十個最知名基金的支持，但沒有人要求在董事會中占有一席之地，也沒有人要求由知名公司審計財務狀況。SocialCapital的ChamathPalihapitiya在一個播客中說，在對FTX進行潛在投資之前，他提供了幾個關于建立一個有外部顧問的董事會的合理建議，但被Sam告知“去你媽的”。

投資者吸取的教訓

這部分歸結于SamBankman-Fried在過去一年中形成的光環——這在很大程度上是由加密貨幣媒體將他描繪成一個救世主所推動的。許多被認為是奇怪的/預警信號的事情，將成為他的天才的一部分而受到贊譽。主流媒體上出現的大量關于SBF的光輝簡介強調了這一點。

不幸的是，這使得他和FTX可以簡單地回避那些問得太多的投資者。隨著媒體不斷吹捧SBF的自我，圍繞他形成了一個神話。這擠掉了本應進行的適當的盡職調查程序。

這并沒有得到幫助，因為加密貨幣和科技行業的風險投資公司現在都開始推出自己的出版物，以加強其投資組合公司的營銷/公關工作。這包括紅杉資本這樣的公司，它發表了一篇關于Sam的獻媚文章。一些人認為，這可能導致其他不太勤奮的投資者被卷入這場慘敗中。

盡管FTX的崩潰是一場災難，但也有一線生機。傳統和加密貨幣風險投資公司現在都痛苦地意識到，即使在風險融資的最高層，也會出現欺騙行為，甚至最大的機構投資者也會被欺騙蒙蔽。

未來之路

FTX之后，整個行業的勤勉標準幾乎肯定會提高。我們可能會看到更多的風險投資公司在投資CeFi公司時要求董事會席位和其他公司控制。

在需求方面，大多數機構交易員現在都要求提供儲備證明，這是一種加密方法，交易所可以通過這種方法證明他們手頭的資產與他們的負債相符。許多交易所已經開始提供這種服務，這很可能會成為未來的一個標準行業慣例。

最后，我們可能會看到交易所棧的更多分解。今天，交易所作為保管人、經紀商、貸款人和交易所，都在同一個捆綁中。展望未來，我們可能會看到這些不同的功能在不同的實體之間爆發，就像它們在傳統金融中所做的那樣；這使得交易所更難以竊取客戶的資金。換句話說，最終你將不需要在Binance保管你的資金，在他們的交易所進行交易。

總的來說，這些變化應該有助于減少下一個FTX悲劇在我們眼皮底下發生的可能性。雖然加密貨幣經常是混亂的，但學到的東西總是公開的，最終要由這些平臺的用戶來要求這些變化。

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