比特幣:比特幣狂瀉難止，1.27萬美元將觸底？

一個排名前三的頭部加密貨幣交易所，在兩三天的時間內就轟然倒塌，這是史上沒有發生過的。11月9日，加密貨幣交易所幣安(Binance)創始人兼CEO趙長鵬在社交平臺宣布，由于競爭對手FTX陷入流動性危機，幣安將對FTX進行收購。比特幣價格下行壓力增加之際，全球主要加密貨幣交易所之一FTX正面臨流動性危機，因此會增加對其他市場參與者多米諾骨牌效應的可能性。

經過一段時間的低波動后，由于最近FTX危機，比特幣的價格從2.14萬美元大幅下跌至1.715萬美元，目前在1.81萬-1.85萬美元的狹窄價格區間內交易，之后略有回升。比特幣跌破每比特幣2萬美元的心理閾值的關鍵原因是美聯儲連續第四次加息，利率水平創下了16年歷史新高。

投資者繼續大規模撤出風險資產，這只會加劇股票和加密貨幣市場的緊張局勢，而擁有大量財務資源的更保守的參與者則尋求帶來股息或息票支付的資產，等待宏觀經濟不穩定期結束。

數據：1inch第二季度總交易量超280億美元，DAO金庫環比下降10.8%:7月10日消息，Messari發布1inch Network 2023年第二季度報告，報告顯示，1inch Network處理的總交易量超過280億美元，較第一季度下降37%。下降并不僅僅歸因于第二季度交易量的減少，而是由于2023年3月USDC脫鉤事件導致第一季度交易量膨脹。以太坊在1inch Network中保持領先地位，占第二季度總聚合量的70%。1inch DAO金庫環比下降10.8%，為1630萬美元。1INCH V2吸引1.84億枚1INCH質押，較上一季度增長超過20%。[2023/7/10 10:12:32]

美國建議加強對構成系統性風險的非銀行機構的監管:金色財經報道，美國最高金融監管機構提議加強用于審查非銀行公司的工具，包括修改特朗普時期的指導方針。美國財長耶倫宣布了美國金融穩定監督委員會（FSOC）的一項提案，該提案將修改非銀行機構被指定為系統重要性機構的方式。“現有的指導意見于2019年發布，在指定過程中設置了不適當的障礙，”耶倫表示。她說，這樣的指定過程可能需要6年時間才能完成，是不切實際的，可能會妨礙委員會采取行動，在為時已晚之前解決金融穩定面臨的新風險。耶倫的這番言論，標志著拜登政府對對大型非銀行機構的審查力度出現了期待已久的轉變。可能受到審查的領域包括保險公司、私募股權公司、對沖基金和共同基金公司，以及加密貨幣等新興行業。[2023/4/22 14:19:18]

本文將介紹比特幣價格持續下行壓力的因素，但與此同時，其中一些因素開始顯示出中期熊市趨勢結束的第一絲希望。

過去24小時全網爆倉5754.96萬美元:金色財經報道，數據顯示，過去24小時全網爆倉5754.96萬美元，其中比特幣爆倉834.57萬美元，以太坊爆倉1541萬美元。[2023/4/17 14:07:31]

下行因素一：空頭控制著加密貨幣市場的形勢

跟蹤和建模加密貨幣市場趨勢變化和比特幣用戶情緒的最有效工具之一是對鏈上活動的分析。新鏈上地址的動態從2021年5月達到的多年高點繼續下降，當時大規模的投資熱潮席卷了幾乎所有市場，新的市場參與者打開錢包，投資“數字黃金”——比特幣。然而，即使在那時，也出現了人們對比特幣興趣下降的第一個信號，新地址的月平均率跌破了365天簡單移動平均線。

此外，2018年2月也出現了類似的情況，比特幣價格在不到一年的時間里暴跌73%。在那時，在2018年11月，它發生在經歷了數月的低波動之后，標志著比特幣需求新增長周期開始的希望復活，新地址的勢頭接近另一波上升。然而，當時情形表明，這是一個徒勞的希望，因為比特幣的價格從6600美元暴跌到3300美元，從而最終打消了大多數潛在投資者購買“數字黃金”的念頭。而且，在市場參與者壓力最大的時候，以及隨后底部形成的時候，新地址的數量總是達到24萬的數值，這個數值我們至今還沒有看到。因此，這再次表明，在新的上漲周期開始之前，目前的價格區間不是底部。

Solana手機將于12月15日起交付給開發者，于2023年初正式推出:金色財經報道，Solana手機Saga的預生產版本將于12月15日開始交付給開發人員，該手機正準備在 2023 年初推出。

根據里斯本 Breakpoint 的最新消息，大約 3,500 個以開發人員為中心的套件已經制造出來并裝箱。最后一個障礙是正在通過最終測試的發布軟件。[2022/11/5 12:20:15]

新加密錢包開放放緩的邏輯結果是，非零地址數量增長放緩，因為大多數投資者繼續將比特幣兌換成法定貨幣，并將其再投資于風險更低的金融資產。在2018年前三季度也可以觀察到類似的情況，當時，比特幣價格在大幅下跌后，在幾個月的時間里保持在3200-4000美元的狹窄價格區間，而標普500和納斯達克100則繼續上行。

報告：NFT市場預計在2030年達到2000億美元:金色財經報道，Grand View Research最近發布的一份報告預測，到 2030 年，NFT 市場的價值將達到 2000 億美元，部分原因是其背后的應用需求不斷增長。該報告計算出今天的 NFT 市場價值略高于 150 億美元，研究了 2018 年至 2020 年間 NFT 市場的動向和演變。該文件預測，從 2022 年起，該市場將以 33.9% 的復合年增長率增長到 2030 年，這種增長將集中在 NFT 市場的數字資產部分。

大多數此類活動預計將在以太坊上進行，預計將在今年晚些時候轉向更環保的共識機制。然而，其他鏈中的 NFT 活動也有望增長。[2022/7/27 2:39:38]

下行因素二：礦工們仍在經歷最艱難的時期

SeekingAlpha撰稿作者NathanAisenstadt指出了當前比特幣挖礦持續的嚴峻形勢，哈希率和挖礦難度創下新的紀錄，從而刺激公司出售更多的比特幣來繼續他們的活動。截至2022年11月9日，比特幣的平均生產成本為1.96萬美元，而現貨價格已跌破1.8萬美元。上一次發生類似情況是在四年前，最終導致礦工大規模投降。目前，礦工每天只能賺3.47枚比特幣/Exahash，折合美元為6.25萬美元/Exahash，比上季度減少了25.2%。RiotBlockchain(RIOT.US)與HIVEBlockchainTechnologies(HIVE.US)等行業巨頭之間的競爭加劇，并不會導致加密貨幣市場的復蘇，只會使情況惡化，這種情況發生的時間越長，其復蘇的時間就會持續越長。

Aisenstadt預計，比特幣價格在1.27萬至1.36萬美元區間的橫盤走勢將比以前持續更長時間。在這一區間，更多有耐心的投資者將囤積比特幣。因此，這將導致那些試圖在這個市場上快速獲利的人的投資興趣顯著下降，也將對加密貨幣礦工的股價施加下行壓力。

由于投資收益大幅下降，加密貨幣市場參與者在一段時間內無動于衷，導致比特幣的投資者從更沖動的投機者過渡到那些理解加密貨幣價值的人。這些趨勢可以通過比特幣供應量獲利中百分比(PercentSupplyInProfit)進行分析，它提供了有關市場周期狀態的信息。目前，該指標繼續處于下降趨勢，因此，加密貨幣市場的看跌情緒保持了下來。

熊市趨勢或結束的一絲希望：持有者繼續囤積比特幣

盡管人們對加密貨幣的興趣和信心有所下降，但長期投資者并沒有失去對比特幣未來的樂觀情緒，并繼續囤積比特幣。比特幣持有的美元財富中，過去六個月沒有變動的份額已經觸及多年來的低點。在之前的比特幣周期中，這種極低的價值是主要加密貨幣底部形成的標志，在Aisenstadt看來，類似的情況將在2022-2023年重演。

結論

Aisenstadt指出，自從2022年10月以來，比特幣的價格已經下跌了10%以上，這與他對加密貨幣市場行為的預期是一致的，該市場正在經歷資本外流到風險較低的資產。

高風險資產(包括股票市場交易的資產)的恐慌，并沒有促進比特幣從看跌趨勢向看漲趨勢的轉變。挖礦的困難達到多年來的新紀錄，從而減少了挖礦業的投資，該行業急需額外的資金來購買更有效的設備。

另一方面，熊市趨勢結束的先決條件開始出現，因為對加密貨幣的光明未來充滿信心的長期持有者的數量在增加。另外，由于美國通貨膨脹的放緩和共和黨在眾議院選舉中的勝利，美聯儲2023年加息的速度預計將會放緩。因此，民主黨人將無法推行他們所有的政策，這些想法需要數十億美元的投資，隨之而來的是通脹的上升，進而將使得美聯儲放松貨幣政策。因此，投資者將開始考慮投資高風險資產，如比特幣、狗狗幣與以太坊等。從技術分析的角度來看，Aisenstadt預計比特幣的價格將下降到1.27萬-1.36萬美元的區間，之后將有一個多月的積累期，周期將再次開始。

責任編輯：MK

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