FTX:Bankless：FTX的失敗是我們需要更多DeFi的原因

“FTX的失敗宣告了DeFi的失敗。”

過去一周，在FTX和Alameda令人震驚的內爆事件中，這種說法得到了各種Web3懷疑論者的贊同。

白宮重申，FTX是“確實需要對加密貨幣進行審慎監管”的原因。在一條推文中，參議員?ElizabethWarren?將加密貨幣行業定性為"煙霧和鏡子"，認為應推動美國證券交易委員會進行"更積極的執法"。

這也不僅僅是政客們的事。反DeFi的比特幣人士正抓住FTX爆炸的機會，宣揚他們"為什么只有比特幣有用"的口號。

CleanSpark預計今日將公布第六個季度的盈利報告:金色財經報道，CleanSpark已經連續五個季度未實現盈利，今日可能會公布第六個季度的盈利報告，該公司正在趕在比特幣挖礦獎勵減半之前提高計算能力。

根據投資銀行Chardan Capital Markets的研究，CleanSpark在六個不同的園區擁有自己的礦機。Chardan的高級研究分析師Brian Dobson認為，這使其比競爭對手更具優勢，因為管理層對其設備擁有完全的控制權。[2023/8/9 21:33:25]

FTX不是DeFi

FTX的災難代表了中心化金融機制的失敗，而DeFi一直在努力取代這種機制。

破產法院批準FTX出售部分所投資產與子公司:金色財經報道，美國特拉華州破產法院已授權并批準出售或轉讓某些FTX資產。這包括FTX在私人和公開交易公司持有的投資，包括代幣、代幣認股權證和股權。該交易所的清算人于1月18日提交了一份動議，其中表示，一些投資者表達了回購FTX權益的強烈動機，以方便從其他投資者那里籌集額外資金。美國特拉華州破產法院于2月13日批準了該動議，授權出售或轉讓與FTX總資產基礎相比\"價值相對較低\"的某些資產。FTX最初的動議稱，約有185筆投資的金額為100萬美元或以下。[2023/2/14 12:06:30]

考慮一下FTX災難的根源最終來自哪里——FTX將客戶的存款貸出，而不是將其作為可贖回的存款1:1持有。

Chamath Palihapitiya：所有資產和財產都將代幣化:金色財經報道，億萬富翁Chamath Palihapitiya預測稱，人們最終會找到一種方法，將他們所有的資產和財產代幣化，將它們放在區塊鏈上，以努力獲取價值。此外，根據Palihapitiya的說法，把他們的資產放在鏈上的用戶不會介意交稅，因為有可能產生超額的收入。（The Daily Hodl）[2022/10/10 12:51:37]

更糟糕的是，他們通過持有不成比例的大量流動性差的FTT代幣作為抵押品，而不是穩定幣等更安全的資產，使其資產負債表過度杠桿化。

簡而言之，FTX試圖在它不應該扮演的地方扮演銀行的角色，而且它扮演得很糟糕。

Celsius CFO：公司或有足夠的現金支持運營到年底:金色財經報道，Celsius Network首席財務官Chris Ferraro周五在與債權人舉行的破產聽證會上表示，公司現在可能有足夠的資金為其運營提供資金，直到今年年底。Ferraro表示，額外的資金來自向加密交易所Bitfinex提供的6100萬美元貸款，這些貸款將在未來幾周到期。此外，Celsius購買采礦設備的銷售稅和使用稅節省了大約2000萬美元。Ferraro表示，Celsius已凍結其零售貸款的所有活動，包括不要求客戶支付貸款利息，也不清算它們。并且預計到2023年初將出現正現金流。

根據主持Celsius重組計劃的律師事務所Kirkland&Ellis周一提交的法庭文件，Celsius此前曾估計，到10月底它將用完現金，本周早些時候的法庭文件還顯示，該公司的現金流基本上為負數。[2022/8/20 12:36:49]

對于DeFi交易所或銀行來說，以上兩種情況都是不可能的。

DeFi是自我監管的

看看DeFi最大的交易平臺：Uniswap。

Uniswap的用戶絕不會因為「Uniswap是否會交易客戶的存款」而失眠，原因很簡單，因為一開始就沒有任何個人"存款"。與FTX不同的，用戶只是在數百個無權限的流動性池中執行交易。

這些池子里的資金是由流動性提供者/質押者提供的，他們同樣不會擔心Uniswap會交易他們的存款。這些流動性池由不可改變的智能合約管理，使Uniswap不可能用他們的資金做其他任何事情。

任何貸款/借款的DeFi平臺，如Aave或Compound，也是如此。如果你在Aave上貸款，你首先需要按安全的貸款與價值比率存入資本。如果你支持貸款的抵押品的價值低于預設的閾值，Aave會自動清算你的貸款。這與FTX向自己的姐妹對沖基金Alameda提供的一系列不良貸款形成對比，這些貸款隨后被用作其他地方的貸款抵押品。

最具競爭力、經過市場檢驗的DeFi協議遵循著這些自我管理的規則，旨在避免像目前在FTX發生的情況。

而CeFi，在FTX崩潰之前，AlamedaResearch持有一筆2000萬MIM的未償貸款，而FTX的交易所代幣FTT為500萬。但不管你對Alameda有何看法，在市場動蕩的情況下，債務已于11月9日全部償還。

他們為什么會還？

Alameda?并不是出于善意償還貸款的。他們支付貸款是因為在EVM的世界里沒有破產保護申請選項。如果Alameda?違約，他們的FTT抵押品將立即被清算，并由清算人以當時17美元的價格出售。

還清貸款并重新獲得FTT符合他們自己的最佳利益。

簡而言之，是DeFi迫使他們還清貸款。

DeFi世界的穩定幣部分怎么樣？

檢驗穩定幣的標準是它是否與美元掛鉤，這在市場波動時可能會有壓力。

然而，Maker的DAI在上周的考驗中表現良好。

甚至MIM也是如此，盡管它有35%的FTT抵押，結果也很好。

在11月9日短暫貶值至0.974美元后，MIM重新恢復其掛鉤。

DeFi在社交層面上失敗了

因此，當加密貨幣懷疑論者將“失敗”的罪名歸咎于DeFi時，領域內的人們當然應該去反駁他們。

DeFi交易和借貸協議是否按預期工作？

是的，他們做到了。

去中心化穩定幣貶值和崩潰了嗎？

不，它們沒有。

歸根結底，懷疑論者似乎并不明白這一點。不過，從某種意義上說，DeFi失敗了。

DeFi失敗是因為它的社區變得自滿。我們應該在很久以前就進行儲備證明。DeFi的失敗是因為我們沒有預見到SBF的意圖，我們本應該更加懷疑。DeFi失敗是因為我們為了方便而接受了中心化的中介機構。自我托管很難，但對FTX的信任讓行業中太多人暴露在了風險之下。失敗不在DeFi系統本身，而是在加密貨幣社區，它對去中心化金融的價值妥協得太多、太多了。

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