EFI:詳解 DeFi 保險運作機制與發展情況：被忽視的藍海賽道

銀行、證券、保險是支撐傳統金融行業運作的三駕馬車。銀行業目前估值8.4萬億美金，證券業目前估值100萬億美金，保險業估值5.5萬億美金。

在保險業中，各類機構不僅是最大的投保人，保險公司本身作為資產管理機構也將大量的流動性注入到了市場。根據美國高盛的2022保險調查顯示，全球保險行業賬上管理的資金高達26萬億，可見保險在傳統金融中的重要地位。

在區塊鏈金融市場中，各類協議要完成核心功能都需要通過質押挖礦獲取流動性，這也是DeFi金融與傳統金融最大的區別之一。因此，多數用戶會基于TVL數據認定重要角色，DEX、借貸、跨鏈橋在DeFi市場中排名前三。

而DeFi保險發展至今，只有2017年成立的NexusMutual還在穩定運行，也是目前的保險賽道龍頭。整個賽道呈現發展弱、關注度低的態勢。

那么，為何要強調TVL只有1%的保險的重要性？

加密行業作為全新的領域，項目跑路風險、協議漏洞風險、Token風險、監管風險…風險是看不到的無底洞。根據TheBlock的數據顯示，2021年共有14.4億美金從各類協議漏洞中被盜。

因此，DeFi保險發展緩慢并不是因為沒有市場，通過研究發現原因如下：

保險在傳統金融中的發展本身就有滯后性，對于DeFi金融也是如此；

門檻高；

流動性低。

DeFi保險在如今的加密市場中整體發展狀況如何，保險項目發展如何，是否有創新？7O'ClockCapital基于市場研究，梳理如下。

一、保險的機制與DeFi保險的發展概況

保險運作機制

保險是一種匯集資本和使巨額損失社會化的工具，讓參與者不會在一次災難性事件中破產。

投保人根據合同約定，向保險公司或者第三承擔方支付保險費，當合同約定上的損失發生時，或者合同到期時，受益人將獲得理賠。

保險制度的健康運作基于兩個主要假設：

1、大數定律

雖然保險損失概率是很難捕捉和計算的，但只要單位數量夠多，隨機事件就會大量重復出現，最終會出現必然規律。

2、風險分攤機制

保險損失事件發生頻率低但沖擊大，因此參與人數要足夠多，將一個實體潛在損失的風險向一個實體集合的平均轉嫁。

DeFi保險與傳統保險對比

傳統保險由中心化保險公司管理，保的是人、物、傳統金融等資產，其算法和核心索賠機制是非公開的。保單由機構承載，風險與收益都由機構所承。

而DeFi保險則是由DAO組織管理，所有保險購買和索賠都由智能合約執行，保護各類鏈上資產，算法公開、透明。保單則由社區承擔，任何人都可以成為承保人，承擔風險、獲得收益。

有了DeFi保險，去中心化金融的風控才完整。

圖：DeFi金融vs傳統金融

DeFi保險的實現手法

在DeFi保險中，有五個主要構成部分和角色：資金池、DeFi保險平臺、保險購買者、承保人、索賠評估員。

1、資金池

傳統保險的錢全部來自于中心化機構，其商業模式是銷售保險并用購買人的錢進行投資，通過縝密的精算手法將索賠概率降到最低。

而DeFi保險則不同，每個保單的錢都來自于一個流動的資金池。與DeFi借貸挖礦一樣，每個用戶都可以擔任起機構的角色，向不同的保險項目注入流動性資金，形成資金池，保險購買者向資金池里購買保險，也從資金池獲得索賠，提供流動性的人則是看中該項保險的安全性，從而獲得投資收益。

2、DeFi保險平臺

dYdX基金會：社區可選擇使用DYDX作為dYdX Chain的L1代幣，最終由治理決定:8月4日消息，dYdX基金會發文探討DYDX的未來。dYdX生態系統正在接近實現dYdX v4開源軟件的潛在主網版本，dYdX Chain將是一個PoS區塊鏈網絡，如果部署在主網上，將需要L1協議代幣來質押給驗證者，以保護鏈的安全并確保L1代幣的質押者來管理網絡。

dYdX社區可以選擇使用DYDX（dYdX v3的治理代幣）作為dYdX Chain的L1代幣（如果在主網發布后部署）。如果這樣的選擇成為現實，鑒于DYDX是基于以太坊的ERC-20代幣，DYDX代幣需要從以太坊遷移到dYdX Chain。

最終由dYdX社區單獨討論并通過dYdX治理決定：

1. DYDX是否應該成為dYdX Chain的L1協議代幣；

2. wethDYDX是否應該在dYdX v3上具有與DYDX相同的治理和效用功能；

3. 如果dYdX社區決定DYDX應該是dYdX Chain的L1協議代幣，那么如何組織并執行任何所需的代幣遷移和或其他必要的操作。[2023/8/4 16:18:59]

基本運作與DeFi借貸相似。作為一個平臺，開設各類保險池，向群眾開放保險購買和承保功能，組成各類保險對，供雙邊用戶自由購買保險和注入流動性。

當索賠事件發生后，作為中立的第三方，通過智能合約調配索賠等功能，盈利模式為收取一定手續費等。

3、保險購買者

為各類資產購買保險，如中心化機構被黑、DeFi協議被黑等。選擇相應供應商，根據保險種類和時間長短，購買保險。風險越大，要支付的費用就更多。

4、承保人

任何人都可以成為保險池的承保供應商。就像質押成為LP一樣，用戶可以在不同DeFi保險平臺選擇為哪些保險類型注入資金，承擔被索賠的風險，并因此獲得部分保險費作為收益。

5、索賠評估員

當購買者提出索賠時，傳統保險由保險公司來定損和決定是否進行索賠，而DeFi保險平臺則會通過兩種方式進行驗證：

Token持有者投票：根據保險協議的制度，會設定索賠評估員，這些成員根據索賠提案進行投票，通過則進行索賠。

自動驗證：通過預言機自動化驗證索賠。

基本保險交互邏輯

了解了五個重要角色后，我們模擬一個完整的保險購買和承保場景，就能夠清晰掌握DeFi保險的交互邏輯。

小紅想要選擇一個相對穩定DeFi挖礦項目，于是決定為DeFi保險平臺AAA的某個保險承保。她選擇了DeFi協議保單X，并為其資金池注入資金，通過質押一段時間的Token獲得某個固定收益。

↓

同時，小明擔心自己放在某個DeFi協議流動池的1萬USDT會被黑客攻擊產生損失，于是他決定為自己的這部分加密資產購買一份保險。

↓

小明也來到DeFi保險平臺AAA，上面有各類協議和不同Token池的保單供小明挑選。

↓

小明選擇了保單X，時長為3個月，保單金額為1萬USDT，價格為35USDT。

↓

此后的3個月內，如果協議安全，則保單作廢，小明可以選擇再買。如果協議被攻擊、資金丟失，小明可以提出索賠，平臺進入索賠審核機制。

↓

平臺通過索賠評估員的投票，或者預言機等自動化驗證方式，認同DeFi協議被攻擊為真，小明的索賠屬實，進行了1萬USDT的索賠；若認定DeFi協議沒有被攻擊，則不進行索賠。

以下為DeFi保險交互一覽圖：

DeFi保險提供的保險種類

各類協議所提供的保險種類均不相同，但基本為以下幾個大類：

中心化托管保險：為用戶托管在中心化機構的資產提供保險；

迪士尼與Cryptoys合作推出星球大戰玩具NFT:金色財經報道，為了紀念5月4日的星球大戰日慶祝活動，數字玩具平臺 Cryptoys 宣布將與迪士尼合作銷售以星球大戰電影系列中三個最具標志性的角色為原型的數字玩具NFT。

在 Andreessen Horowitz、Mattel 和 Dapper Labs 的支持下，Cryptotoys 表示將發布15 款限量版盧克·天行者、萊婭公主和達斯·維達數字收藏玩具NFT。在 Dapper Labs 的 Flow 區塊鏈的支持下，消費者可以以 39.99 美元的價格購買 Cryptoys 星球大戰 NFT。據該公司稱，消費者可在全球范圍內使用 Apple Pay 和 Google Pay 進行購買。[2023/5/5 14:43:47]

智能合約保險：為各類智能合約遭受攻擊或失效提供保險；

加密錢包保險：為加密錢包被盜提供保險；

穩定幣脫鉤保險：與美金掛鉤的系列穩定幣、DAI等。

DeFi保險為何發展緩慢

前面我們提到，DeFi保險發展緩慢并不是因為加密資產沒有風險，根本原因在于門檻高、流動性低。

1、門檻高

開發門檻高：DEX、借貸、機槍池等DeFi項目，其經濟模型和相對簡單，代碼也在一定程度開源。然而，保險的經濟模型和項目設計非常依賴精算定價，極具復雜性。

設計門檻高：風險到底應該如何定價？在傳統保險行業中，精算是每家機構最核心的部門，門檻極高。而幣價評估、智能合約都是非常新的領域，在不同緯度考驗著DeFi保險項目從業人員的行業分析、安全審計，合理定價能力等，極具挑戰。

教育成本高：比起其他質押挖礦，保險玩法相對復雜，因此用戶教育成本高、熱情也不高。

2、流動性低

與DeFi的收益競爭：大部分參與DeFi項目的用戶風格是激進的，尋求短期收益的用戶群占比高，充當保險承保人所賺取的利潤相比之下較低，因此吸引力也低。

再投資風險高：傳統保險市場的大部分收入來自將抵押品再投資于安全的投資品。而在DeFi中，對資金池來說什么才是安全投資？如果將資金放回DeFi協議中，會產生它本應覆蓋的相同風險。

流動性缺失：DeFi保險的賠付能力主要依靠用戶為資金池注入資產，而基于以上因素，目前的DeFi容量和體量都不大，單個項目的承保能力以及承保服務都非常有限，因此流動性很低。

同時，DeFi保險早期的發展十分坎坷。2020年底P2P保險項目CoverProtocol因代碼漏洞被黑客增發Token、無限套利導致市場對保險賽道充滿質疑，2021年9月開發團隊集體出走導致協議關閉，這無疑對后期賽道的發展產生了影響。

但是金融市場充滿韌性和機會，保險賽道的價值不容忽視。

二、目前市場中的保險協議及其運行

目前活躍的DeFi保險項目非常有限，在研究的過程中我們發現，早期的龍頭項目NexusMutual自17年創立以來一直身居賽道第一，其他項目均為在它的邏輯基礎上進行細微的改動和框架調整，但本質依然離不開NexusMutual的模式，這種現象也在一定程度上體現了開發和創新的難度之大。

下面我們將展示目前一些重要的保險協議，了解他們的創新以及目前數據如何。

NexusMutual：DeFi

NexusMutual作為以太坊保險的龍頭和先驅者，其他保險項目基本上都是在其運作基礎上進行的創新和修改。了解NexusMutal對明確整個賽道的玩法非常有幫助。

NexusMutual是一家在英國注冊的互助公司，創立于2017年，其創始人HughKarp在保險業擁有超過15年的經驗，10年開始接觸比特幣。與股東制的公司不同，這家互助公司是由其成員管理的，只有成員才允許與該公司進行交易，用戶需要繳納0.002ETH并完成KYC成為會員后，才能購買它的保單。

SDX獲得瑞士監管機構FINMA的監管許可發行歐元計價的債券:金色財經報道，SIX Digital Exchange?(?SDX?) 確認已獲得瑞士監管機構 FINMA 的監管許可，發行以歐元計價的債券。這包括他們使用代幣化數字歐元進行的交易和原子結算。迄今為止，SDX 發行的基于區塊鏈的債券一直以瑞士法郎計價。

SIX Group 還運營著瑞士銀行間支付網絡 SIC。因此，中央證券托管機構 SDX-CSD 與 euroSIC 集成，以實現歐元 (tEUR) 的代幣化以及將代幣轉換回法定貨幣的反向過程。該解決方案可供 SDX-CSD 成員使用。成員包括瑞士信貸、瑞銀、Zürcher Kantonalbank、Berner Kantonalbank 和 CM-Equity。[2023/1/24 11:28:47]

目前，NexusMutual提供三種類型的保險，價格由市場決定：

Token脫鉤保險

協議保險

中心化資產托管保險

NexusMutual有超過100個保單類型，用戶可對這些合約進行30天以上的保期投保，每份保險都用原生TokenNXM計價，并允許以ETH或DAI進行支付。用戶也可以購買NXM享有治理權，或者質押NXM成為索賠評估者，NXM均流入到資金池中。

值得留意的是，NXM只能在成員內部交易，只有換成wNXM才能在二級市場上流通，但wNXM無法參與任何治理活動。

在購買保單時，50%的費用會注入到資本池，50%的費用會分配給質押者作為紅利，如果索賠事件產生，質押者的Token會按比例燃燒，如果金額超過質押數量則全數燃燒，且協議整體為該保單進行賠付。為避免某一類智能合約的集體索賠事件影響到整個資金池的賠付能力，每個資金池都設有容量限制。

為了產生收益，NexusMutual目前參與了兩個協議：

在Lido質押ETH

在MapleFinance質押MPL

Nexusmutual數據分析：

NexusMutual的鎖倉量為1.8億，NXM市值2.9億，wNXM流通市值2400萬，根據其公開的數據，我們通過分析得到兩個問題：

1、保險如何安全的增加收益，吸引資金

截至9月19日，平臺活躍保額1.83億美元，最受歡迎的是ConvexFinance，其次為Anchor，Curve全池，總質押金額為3.28億。根據模型換算后總資金池為2.4億，但覆蓋當前保險的最低資本要求資金池為2.54億，因此質押數量是不夠的。

圖：每個協議下的保險金額

在質押端，全平臺質押金額為3.28億，質押收益為930萬，平均收益率為2.8%，最受歡迎的協議是ConvexFinance,質押數量高達2148萬，其次是AaveV2和CurveBTC池。

排前三的地址質押占總池的67.1%：

第一名是其流動性提供協議Armor.fi的金庫，占總池的34.4%，提供了1.15億的質押

第二名是創始人HughCarp，占總池的16.7%

第三名是協議的GenosisSafe智能合約地址，占總池的16%

研究：以太坊正在恢復其對穩定幣的主導地位:金色財經報道，以太坊的價格回升使其恢復了對穩定幣的主導地位，其市值目前略高于 2430 億美元。投資者去杠桿化頭寸的最簡單方法之一是轉向穩定幣。與算法對應物不同，中心化穩定幣即使在最劇烈的市場條件下也能抵抗波動并保持掛鉤。根據 Glassnode 的數據，以太坊的 TVL 可能在 6 月份觸底。TVL 在短時間內仍與 720 億美元掛鉤，在 6 月中旬略有回升，并在進入 8 月時繼續攀升。（cryptoslate）[2022/8/14 12:23:47]

圖：每個協議下的質押金額

目前看來，NexusMutual的質押量是不夠的，雖然其總質押金額為3.28億，但由于質押的杠桿效應，目前并不足以保障全平臺索賠的發生。當前絕大部分協議的質押收益為0%，如何合理投資，增加質押收益，是NexusMutual吸引更多資金的首要任務，也是所有同類協議都要面對的問題。

2、保險如何避免黑客騙保發生

在索賠端，至今平臺收到索賠申請121單，通過率為24%，賠付金額共749萬，概率3.8%。其中最大的賠付為499萬，為RariCapital的保單。

圖：NexusMutal前十賠付

RariCapital的保單直接導致了占據平臺66%的索賠，這是一個非常有趣的case。

該保單在22年4月7日購買，金額近500萬美金，緊接著在4月30日，RariCapital就被黑客攻擊，偷走8000萬，5月12日，購買人申請全數索賠，通過。

事件如此之緊湊，我們不禁懷疑保險購買者是否就是黑客本人：首先創建錢包小號，為資產購買保險；其次攻擊協議拿走包括自己資金所在的錢包；最后進行保險索賠，騙走資金。

雖然NexusMutual實施KYC功能，但其并不能直接證明保險購買人與黑客之間的關系，因此黑客騙保得以實現。

DeFi保險如何解決以下兩個問題是保險賽道能否壯大的關鍵：

只開設頭部DeFi協議的保單，收益率不足以吸引大批用戶。

開設非頭部DeFi協議的保單，如何做好審計和風控是重點。

Armor.fi：NexusMutual流動性釋放

Armor是Cover團隊核心開發者離開Cover后發起的一個項目。Armor定位為NexusMutual的分銷代理，為其提供流動性，將DeFi保險從靜態保險變為可交易的存在。

Armor協議有兩個主要產品：arNXM和arNFT。

1、arNXM：釋放NXM流動性

2、arNFT：釋放保單流動性

Armor允許用戶將NexusMutual的保單換成arNFT在二級進行交易。

目前，Armor的鎖倉量要高于NexusMutual，為1.89億，是所有保險協議中最高的。

Unslashed?Finance：聚合資金池，為承保人提供風控

UnslashedFinance為一系列DeFi產品、協議和市場提供保險。該協議的運作依賴于UnslashedDAO，資產管理基于Enzyme，獨立索賠評估依賴Kleros。

比特幣閃電網絡通道數量為87,017個:金色財經報道，1ML網站數據顯示，比特幣閃電網絡（LightningNetwork）的節點數量為17,745個，同比增長0.27%；通道數量為87,017 個，同比增長1.6%；網絡容量為4,475.00BTC，同比增長6%。[2022/8/9 12:10:44]

UnslashedFinance最大的特色是將投保人的一系列保單匯聚到一個「資本桶」中，供承保人注入資金，幫助他們分散風險。

其中，SpartanBucket是Unslashed上列出的第一個結構性保險產品，包含26個保單：

SpartanBucket的默認最大風險敞口為每份保單保險容量的5%，這個參數可以通過DAO組織投票修改。

圖：UnslashFinance交互邏輯

UnslashFinance的保單單位是ETH，目前鎖倉量2230萬，保單金額和質押金額未公布，索賠事件102起，金額約980萬美金，其中絕大多數為LUNA事件中的UST脫鉤賠款。

InsurAce：一籃子保險投保平臺

InsurAce成立于2021，是第一個提供跨鏈投資組合的保險。用戶可以購買智能合約、中心化托管、以及穩定幣脫鉤類保險，涵蓋137個協議，兼容20個鏈。

用戶購買保險過程和網購類似，挑選完所有保單后在購物車一起結賬。在質押端，用戶直接質押代幣種類，資金池對應所有擁有該代幣的保單，降低風險，增加質押收入。

InsurAce最大的特色是其資本償還能力要求，確保平臺能夠以99.5%的概率履行在未來12個月內為投保人提供賠償，這將陷入財務破產的可能性限制在1/200中。

SCR值由以下6個元素構成：

所有活躍保單

所有未索賠的單

可能發生但未報告的索賠

市場Token沖擊風險

非壽險支付和準備金、失效和巨災風險

潛在的操作風險

為了達到此目標，InsurAce有兩個資產管理部門：投資和保險。

保險部門的資金池用來確保保單償還能力，投資部門負責獲得收益、吸引投資。保險部門的溢出資金會轉到投資部產生收益，而投資部則作為保險部的保護傘。

圖：InsurAce協議資金流動邏輯

InsurAce由DeFianceCapital領頭，跟投方包括HashkeyCapital,ParaFiCapital,Hahsed等。

目前InsurAce鎖倉量為1644萬，歷史總保險金額3.45億，當下活躍保險金額1567萬，資金池1584萬，SCR為651萬，資金狀態良好。

在索賠端，共有215個獨立索賠事件，4個集體索賠事件，共賠償金額2391萬。其中索賠事件為UST脫鉤和ElephantMoney協議被黑。可以說LUNA的黑天鵝事件讓協議備受打擊，但其良好的資金比撐過了難關。

RiskHarbor：自動化保險市場，索賠速度更快

RiskHarbor是一個透明、公正的算法保險協議，通過完全自動化的不變量檢測機制驅動，自動評判和發放索賠，無需中介。

RiskHarbor通過AMM生成保險價格，影響價格的因素包括協議風險和已售出保險額度。由于協議的風險規避設計，自然希望擁有多樣化的保單，如果特定保單需求過高，價格則會抬高。

為了給資金池提供更多流動性，每個鏈上的協議保單匯聚在一個金庫里，共同為所有改鏈上的資產提供擔保，目前有27個合約保險，支持Ethereum,Avalanche,Fantom,Aurora,Arbitrium，和Terra2。

如果用戶申請索賠，通過檢查鏈上的關鍵不變量，RiskHarbor可以自動識別協議是否遭受了索賠事件，并索賠USDC。基于此，索賠的速度更快，消除了索賠評審員和治理成員同時為保單持有者的可能出現的不正當激勵，容量更大。

RiskHarbor是目前背后資本最優質的，PanteraCapital,Coinbase,DigitalCurrencyGroup等均有參與。

目前RiskHarbor的鎖倉量為1649萬，提供29個種類的貨幣保單，無公開數據。

章節總結

自DeFi的興起，有很多保險項目已經消失或者下架，以上5個項目是創立時期較早、存活至今，以及有一定體量的項目。通過研究發現，他們所提供的產品差異化很小，只是從購買機制、承保機制、索賠機制、價格的定位上略有不同。

高于任何DeFi協議的開發和設計門檻導致了至今依然是NexusMutual一家獨大的局面。

保險協議如何評估風險、進行定價是項目能否成立的核心要素，因此對團隊的背景和經驗有著巨大的考驗，如果只是復制龍頭的算法再稍加修改代碼，價值并不大。

那么目前的一些新興保險項目又做了哪些嘗試，我們在第三章節做了闡釋。

三、新興保險項目的一些嘗試

NeptuneMutual：對標NexusMutual，資本的埋伏？

NeptuneMutual自稱NexusMutual2.0，比起需要KYC，且只有成員能參與的協議，是一個無需KYC、對所有人開放的去中心化參數保險。

NeptuneMutual的保險交互有三個角色：

保險創建者：項目團隊或者社區領導者可以為自己的項目設計保險，目前只有被邀請的人可以創立保險種類。創立保險需要銷毀1000NPM，并質押4000NPM。

保險購買者：任何持有大于1NPM的人都可以在購買長達3個月的保險合約，無需kyc。購買保險獲得cxToken，索賠事件發生后，所有擁有xcToken的人都可以獲得穩定幣賠償。

流動性提供者：為資金池提供流動性需要至少同時注入250NPM。提供流動性獲得POD存款證明，用來贖回資金和收益。提供流動性會獲得幾方面的收入：保單分成，閃電貸，借貸收入（aave，compound)，和POD質押收入。

索賠事件：

索賠事件無需由用戶自己提交，而是由「記者」打報告。任何擁有一定NPM的人都可以成為記者，通過質押一定NPM并對其認為符合條件的保單進行報告。

在投票期間，第一個投否定票的會成為候選記者，并且需要質押NPM，其他用戶需至少質押1NPM進行投票。多數者獲勝，失敗方質押的60%Token歸勝利方所有，10%給到最終記者，30%燃燒。

同時，一旦索賠事件被認定，所有涉及該事件的人都能獲得賠償，無需每個人都提交。

該項目在今年年初完成了ETH測試網測試，目前正在Avalanche的測試網進行測試和二輪代碼審計。

對比NexusMutual，NeptuneMutual并不能稱為創新，只能說復制了NexusMutual的玩法，并取消了KYC和索賠機制。但即便如此，NeptuneMutual至今拿到了AnimocaBrands,CoinbaseVentures,HuobiVentures,OKX,FenbushiCapital,GSR,Gate,FundamentalLabs等VC的投資。

機構也許是希望它的出現能夠撼動NexusMutal龍頭的位置并取而代之，但它是否真的能夠叫板NexusMutal還需觀察，感興趣的朋友可以關注。

UnoRe：去中心化再保險服務商，一個思路

UnoRe來自于Polkastarter，標榜為首家去中心化再保險交易平臺，成立于2021年，目前支持Ethetrum,BNBChain，和Kava。

再保險是保險公司將自己的保險協議賣給第三方，為風險轉移的手段，因此再保險公司也被稱為保險公司的保險公司。

UnoRe的愿景是為不僅加密資產提供再保險服務，同時也希望通過去中心化的方式打破傳統再保險的壁壘，將旅游和健康類保險再保險服務上鏈，讓每個用戶都可以參與其中并獲得收益。

為了達到此目的，UnoRe將度過三個階段：

投資者階段：向大眾開啟再投資池，打破傳統再投資壁壘；

風險交易階段：搭建DEX，用戶可以將手里的風險投資Token化并進行交易，提供風險流動性；

創新階段：任何人都可以創建自己的保險產品，并由DAO組織投票和管理。

目前UnoRe還處在第一階段。其再保險池現今只有一個資產組合，包含UmbrellaNetwork和NordFinance這兩家協議，供用戶為其注入資金，質押獲得收益，它所承擔的角色更像是中間商，為協議和用戶搭橋。

也許是因目前保險市場太小、需求不足、再保險賽道太細分，發展力不足，今年4月，UnoRe也開始直接向用戶售賣保險，發布了自己的智能合約和穩定幣脫鉤保險。這些保單均由USDC結算，方便將資金池打包，和再保險池并行向用戶售賣。

目前UnoRe的合作協議超過30個，自售的保單90個，鎖倉量為137萬，已售出4.8億美金保單。當下它在積極地與其他協議、NFT、元宇宙和Gamefi公司合作，但所謂的再保險池上線時間未知。

UnoRe沒有任何融資，就目前的產品形態來看，和其愿景距離還很遠，未來是否能夠完成傳統行業的再保險上鏈、實現保險的去中心化交易，也存在疑慮。但其模式的思維確實能給更多從業者一些啟發：傳統保險上鏈是否可能？

BumperFinance：加密資產地板價保險，一些小嘗試

比起其他平臺類保險，BumperFinance應該算是加密資產保險的一個新嘗試：為用戶提供Token地板價保險。

用戶通過選擇Token種類、保單時間和地板價，在平臺內鎖定該Token，如果價格跌破地板價，則會收到索賠。承保人則是通過質押穩定幣USDC獲得收益，項目目前支持Ethereum,Avalanche,BNBChain,和Near。

購買保險時，用戶可以選擇當前幣價的百分比作為地板價，如80%、90%，百分比越高保單費用越貴。如果價格跌破了地板價，用戶可以提出索賠，以購買保單時的價格收到該百分比的幣，以USDC結算。

無論是購買保險還是成為承保人，都需要兌換和質押代幣BUMP，質押會根據時間獲得收益，未來代幣會開發治理權益。

Bumper于今年7月剛完成了alpha測試，8月開始了社區beta測試，預計Q3面向大眾開放。目前市場上還沒有基于幣價波動而提供保險的項目，作為該類別的第一個項目，較為新穎，可以關注后續的數據。

四、DeFi保險的未來與期待

目前我們所見到的項目都是鏈內保險，為鏈上資本的保險協議，現狀是「一家獨大吃老本，后來者趕超屬不易」。

保險作為一個資產安全賽道，核心就是安全，模式創新、挖礦方法不同等只能作為附加項。

這也是為什么NexusMutual的地位難以被撼動：實體公司，成立時間早、品類全，穿越牛熊至今，都是其強大的護城河。

因此如果單純做鏈內保險，想要被市場認可就需要滿足一些條件：

行業背景過硬：如頭部DeFi協議出身，自帶技術和資源，熟悉業務邏輯；

保險算法堅實：數學/精算精英加入，掌握保險內核；

強機構背書：一線VC和Fund篩選；

優化的UX：操作相對友好，用戶學習門檻低；

除了做鏈內保險，傳統保險上鏈也是一個值得探索的領域。

保險上鏈有兩種方式：

區塊鏈原生項目開發協議，為鏈下資產做保單

傳統保險公司提供Token化保單，用戶可以線上購買

保險開發Etherisc工具平臺是類似于DAO領域Aragon的工具，為開發人員提供合規且受監管的可拓展工具平臺。

目前，其社區已經開發出了鏈下資產保險，用戶可以為農作物、航班延誤，以及颶風事件購買鏈上保險，并獲得鏈上索賠。

這樣的保險形式直接跳過與傳統保險公司繁瑣的交互過程和索賠的拉扯，通過錢包直接交互。

圖：在Etherisc購買航班延誤險

另一種上鏈方式則需要傳統保險公司的大膽嘗試，將其產品上鏈。

前不久，美國最大的私人股權投資上市公司之一，KKR&Co，宣布與數字資產證券公司Securitize合作，將一支PE基金Token化，在Avalanche發布。

「我們堅信區塊鏈技術及其在塑造未來自由市場中將發揮的作用」，KKR董事總經理兼美國私人財富聯席主管DanParant表示。

圖：KKR新聞

這不僅是一次大膽的嘗試，也是傳統資產尋求進入Web3的意向和決心。

DeFi保險目前還處于發展初期，但未來值得期待：

從資產管理來看，無論是機構還是用戶，保險都是分散加密資產投資風險的剛需；

從市場拓展度來看，傳統DeFi玩法基本窮盡，資金需要找到新的藍海和去處；

從業內發展來看，基于上一輪牛市的經驗，下一個DeFi輪回會更加穩健，也會有更多開發人員投入到其中。

7'OClockCapital時刻在關注著不同賽道中所隱藏的潛力和爆發力，對于保險的下一階段形態也十分期待，也希望能與行業伙伴共同發掘大海中的寶石。

來源：金色財經

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