對于投資者來說,資產流動性的特質是至關重要的,在金融&投資的去中心化世界中也不例外。
同樣,流動性也是交易所長期成功的關鍵因素,它有助于構成購買&分享加密資產的基礎設施。
但流動性到底是什么?
與DeFi相關的流動性狀況又是怎樣的呢,DeFi是一個加密領域,截至目前,該領域內鎖倉量超過了420億美元。
(如果你不確定鎖倉量在DeFi的內容中意味著什么,請看一下這個)。
當我們根據 DeFi Pulse考慮到去年這個時候,DeFi 生態系統的TVL(總鎖倉量)“只有”5.58 億美元,這就引出了一個問題:
從5.58億美元到超過420億美元的指數級增長的關鍵因素是什么?
在這篇文章中,我將分享與流動性有關的發現。
我的目標是,在讀完這篇文章后,你將對以下內容有一個穩固的了解:
什么是流動性(以及評估流動性的三個關鍵要素)
多鏈流動性協議Symbiosis已支持Mantle Network:7月26日消息,多鏈流動性協議Symbiosis Finance宣布已支持高性能EVM模塊化L2網絡Mantle Network。[2023/7/26 15:59:52]
流動性池和提供者構成了DeFi的支柱?
我們開始吧。
流動性衡量的是一種資產轉化為另一種資產的難易程度,而資產價格的變化盡可能小。
在評估流動性時,有3個核心方面需要考慮。
它們是:滑點、點差和速率。
——什么是滑點?
滑點是指交易的預期價格與實際價格之間的差異。
假設您決定購買一枚合理市場價格為$5/枚的貨幣。
您選擇進行交易。
然而,在您發起交易和交易完成之間,該資產的市場價格發生了變化。
所以,最終您以$5.04/枚的價格購買了這些貨幣。
Tinyman遭遇攻擊,官方要求移除流動性并計劃部署新合約:1月2日消息,基于Algorand的自動做市商(AMM)Tinyman發推稱,1月1日/2日,Tinyman Pools發生一起攻擊事件。該攻擊利用合約中一個以前未知的漏洞,并允許攻擊者從其無權訪問的池中提取資產。到目前為止,攻擊已經在多個池中執行,但是并非所有池都遭受攻擊。
作為一個無需信任的協議,Tinyman使用不可更改的合約。不幸的是,這意味著現有資金池沒有快速解決此問題的能力。Tinyman將修復該問題,部署新版本的合約,并制定遷移計劃。
與此同時,Tinyman認為最好的行動計劃是要求社區從所有Tinyman池中移除所有流動性。Tinyman將在未來幾天發布一份詳細的事故報告。[2022/1/2 8:20:24]
這就是滑點。
這看起來似乎不多,但想象一下,你的訂單是10000個幣。
因為滑點,你將為這筆交易多支付400美元。
當一個交易所可供購買的貨幣數量較少時,滑點會成為一個問題。當市場或資產出現高度波動時,這也會成為一個問題。
流動性挖礦項目DEGO:警惕虛假版本NFT:9月29日消息,DeFi流動性挖礦項目DEGO發推表示,目前市面上有虛假版本的DEGO中本聰NFT,提醒用戶要去OpenSea官方商城做DEGONFT交易,謹防被騙。據悉,DEGO于近日上線了DEGONFT,DEGO申領合約的gas費用一度達到第三名,僅次于Uniswap和USDT,24小時鏈上轉賬次數已經超過加密貓。[2020/9/29]
我們記住,流動性衡量的是我們將一種資產轉移到另一種資產的能力,而價格的變化應盡可能小。
理論上,一個具有高流動性的交易所將擁有更多的貨幣可供購買,以及貨幣的價格波動水平低。
如果一個交易所對某一特定資產的流動性較低,而人們又真的想要該資產,那么人們就必須決定是否要忍受(潛在的)滑點。
去中心化交易所通常允許人們調整可接受的滑點水平。
并且由于DeFi 總鎖倉量的增加,去中心化交易所與中心化式交易所的競爭越來越激烈,因為這涉及到低水平滑點的做市。
WBF交易所即將開啟“鎖倉WT參與Defi流動性挖礦”:據官方消息,WBF交易所將于近日開啟“鎖倉WT參與Defi流動性挖礦”活動(第一期),存WT得DeFi生態代幣,鎖倉總額度1000萬枚WT,第一期額度100萬枚WT,挖出的DeFi代幣將會以空投形式返還給參與用戶。具體詳情近期將以公告形式發出。
2020年,DeFi流動性挖礦盛行,WBF已率先切入“DeFi”生態賽道,已經開設DeFi交易專區,并上線了數十個DeFi項目,成交活躍。
WBF是一家具有“偉大格局觀”的交易所集團。截至2020年6月27日,WBF交易所全球真實注冊用戶已突破500萬,同期最高日活達24萬。[2020/9/3]
——什么是點差?
點差指的是資產的買價和賣價之間的差距。
它和滑點是不同的。
滑點告訴我們下單后的價格變動。
點差告訴我們在下單之前,買方和賣方價格偏好的差異。
更大的點差可能意味著某項資產或整個交易所的流動性水平較低。中心化交易所--至少在歷史上--比去中心化交易所更受青睞,通常是因為提供了更好的點差。
聲音 | 江卓爾:若Bakkt流動性足夠充沛,那國內監管等對幣價的影響將進一步被削弱:萊比特礦池江卓爾今日發微博稱,如果Bakkt有朝一日成為BTC流動性最充沛的交易所,那國內的真假新聞和監管動作對幣價的影響會進一步被削弱。因為到頭來發現,人家不帶你玩了。[2019/11/29]
然而,AMMs(或稱自動化做市商)已被證明是可靠的解決方案--以及關鍵的基礎設施組件--對于有興趣在DeFi生態系統中使用去中心化交易所的人來說。AMMs依靠數學公式為資產定價。
它們正在幫助改善價差問題以及其他問題。
——什么是速率?
速率是指資產交易的交易進行和確認能夠有多快。
以房地產資產為例。
如果你擁有一套房屋并決定出售,你有多大可能在一小時內以合理的價格出售它?或者,如果你擁有特斯拉的股票,你能在未來30分鐘內將其交易成等值的美元嗎?
交易的處理速度取決于資產的類型,以及資產的交易方式。
交易確認時間對于比特幣(BTC)和以太坊(ETH)來說都是一個挑戰--大部分DeFi生態系統都是建立在以太坊平臺之上的--特別是由于交易費用會隨著系統的擁擠而迅速上升的方式。
然而,區塊提案流水線是一個較新的協議層發展的例子,一旦區塊驗證者獲得特定區塊所需簽名的三分之二,他們就可以開始提出一個新的區塊。簡單來說,這可以讓交易確認時間更快。
希望進行交易的個人更喜歡速率--自然而然--并且不希望僅僅為了從一種資產到另一種資產而遭遇高額費用。
較慢的處理速度+較高的費用=不是一個好的清算地點(除非你非常需要清算)
如果以太坊平臺嚴重擁堵,速率就會成為一個問題。
另一方面,還有前面提到的DeFi的價格波動問題,以及價格波動的速率。
滑點、點差和速率是一個整體。
這3個核心方面,可以共同幫助理解加密世界中某一資產或某一交易所的流動性狀況。
這就引出了什么是DeFi的中堅力量,以及為什么總鎖倉量有如此大的增長的原因:流動性池&提供者。
交易所需要做市商。
如上文所述,滑點、點差和速率等方面是很重要的考慮因素,因為這三個方面有助于理解特定資產或交易所的流動性狀態。
在DeFi中,市場是由流動性池驅動的。
流動性池由流動性提供者組成。
而這些與自動做市商算法(AMMs)相結合,在DeFi中提出了一個新穎的解決方案。
可以說,自動做市商算法充當了管道的角色,使買方和賣方能夠以無信任、無摩擦的方式開展業務。
也因此,流動性提供者可以因提供做市所需的資產而得到回報。
但它是如何運行的呢?
從本質上講,當代幣持有人向加密流動性池存款時(假設該代幣是可接受的),會自動生成一個新的代幣,該代幣代表存款人在池中擁有的份額。
這就是所謂的流動性提供者(LP)代幣,這種代幣通常有很多潛在的用途,無論是在原生平臺內,還是在其他去中心化金融應用中。
其中一個主要用途:對于存款人來說,可以根據存款人擁有的資金池的多少,按比例收取平臺交易費用的一部分。
同時保留其加密資產的全部保管權。
這樣一來,不僅以去中心化的方式提供了做市所需的資產,同時也將平臺獲得的費用以去中心化的方式進行分配。
但還有更多的用途。
由于流動性提供者token(LP代幣)有多種用途,DeFi內部的流動性可以成倍增加。
這個同樣的LP代幣可以被質押,代幣持有人也可以通過這種活動獲得獎勵。
讓我們分4個步驟來看這種情況:
第1步--持有ETH的個人通過將他們的ETH轉移到池子中,為池子提供流動性;他們現在是一個流動性提供者。
第2步--提供者收到LP代幣(平臺原生),代表代幣的所有權以及流動性池中的ETH。
第3步--擁有者拿著LP代幣在原生平臺上 “質押”。
第4步--LP代幣持有人通過提供流動性以及質押LP代幣賺取部分費用。
這是對流動性池中一定比例的驗證所有權的代幣化,池子的參與者通過為特定平臺提供流動性而獲得一定比例的費用,這個代幣可以被質押以獲得額外的獎勵。
同時,流動性池本身--與AMM相結合--正在實現數字資產的買賣。
而不需要中間商。
DeFi還遠未達到完美,甚至是最佳,但在過去一年內,鎖定在生態系統內的資產數量已經顯著增長。
而與傳統的方法和途徑相比,基礎設施似乎正在為金融與投資提供一個更高效、更公平和更有價值的體驗。
而這似乎只是一個開始。
流動性的狀況是一個關鍵的組成部分。
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本文作者:Messari分析師Roberto Talamas在過去的一年里,加密市場一直在狂歡,并以驚人的速度增長.
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