NFT:四大維度揭秘 NFT 價值從何而來？

寫在前面

盡管身處熊市，但NFT依然是起起落落中的熱門詞。據Chainanalysis的數據，僅在2021年就售出了超過400億美元的NFT。截至2022年7月，已經售出420億美元的NFT，預計年底總銷售額可能達到600億美元或更多。

然而，令人瞠目結舌的不僅僅是NFT的整體銷售。許多單獨的NFT都以破紀錄的驚人價格售出，包括Beeple著名的Everydays–TheFirst5000Days，它在2021年以6930萬美元的價格售出。2022年2月，JulianAssange和Pak'sClockNFT以5270萬美元的價格售出，同月，CryptoPunk#5822以驚人的2370萬美元售出。

很多人在看到一些NFT的瘋狂標價后，都會情不自禁的發問，怎么賣的這么貴？這個價值到底從何而來？作為一種特定的資產，NFT的價值也會因各種重要次要因素而有所不同。

評估NFT的價值通常基于四大變量展開，它們分別為為市場情緒、數字稀有度、經濟效用和所處生態，而基于這四個變量衍生出了市場影響因素又包括市場營銷，社群運營，實際應用等等，在本文中，我們將討論這些圍繞這四大維度對文中的10個因素展開更詳細的探討。

01市場情緒

一、文化基因和社區核心價值

每一個NFT創作的發行方或個人在進行創作之前需要明確自己作品背后代表的哪一類社會群體，作品體現出了哪類社會現象和文化特征。因為這種文化特征背后代表的是一個天然群體的審美和情感共鳴，關注者在熟悉的文化特征面前更容易產生歸屬感跟認同，對項目而言，這類支持者可以為社區的長期運營奠定良好的文化基因跟社區核心價值。

Elliptic：為俄羅斯軍事團體提供的加密貨幣捐贈已接近2000萬美元:金色財經報道，Elliptic在本周發布的一份報告中表示，自俄烏戰爭以來，針對俄羅斯軍事籌款團體的加密貨幣捐款已接近2000萬美元。Elliptic表示，近三分之二的親俄羅斯加密貨幣基金涉及受到美國制裁。與此同時，烏克蘭廣為人知的加密貨幣捐贈活動已籌集至少2.12億美元。[2023/6/30 22:09:45]

例如，CryptopunkNFT體現著強烈的加密圈原教旨主義和朋克精神，無聊猿背后體現著存在主義的虛無不羈態度，Azuki背后蘊含著強大的日漫文化。這寫獨特的圈層特質和文化屬性為其項目的長遠建設跟社區運營提供了原動力。

具有這類特性的作品一經發行，就會吸引這類圈層群體的關注，支持者們也會更積極的對作品進行宣傳，有更好的社群互動。對比沒有情感連接的NFT，這類項目可以更快的形成市場共識，并不斷影響市場吸引新成員的涌入，對?NFT?價格產生積極的影響。

▲?截圖來自?OpenSea

二、?預售和底價

一般來說，圍繞NFT的營銷在單個NFT被鑄造之前就風風火火的展開了。其中的預售會對整個NFT的營銷產生事半功倍的效果，項目發行方通常會在預售前就在社交媒體上營銷，并創建一個或多個Discord或Telegram組。較大的項目可能會為不同的國家或語言創建不同的組別。

使用這些渠道，他們會向早期參與者透露NFT的樣本圖像、模因和視頻，并討論待發布藏品的故事和背后意義。這種營銷推動越成功，NFT收藏品推出后價值飆升的可能性就越大。

在預售發布期間，NFT創建者也可以創建獨家白名單，讓早期參與者可以在特定的「預售」期間鑄造NFT，預售期一般持續持續幾個小時至幾天不等。如果該藏品項目前期預熱足，市場熱度高，會堅定早期參與者的購買的信心，不出意外的話，他們可以用比公售低得多的價格購入。

美眾議院數字資產新草案提出將成立CFTC-SEC數字資產聯合咨詢委員會:金色財經報道，美國眾議院金融服務委員會主席 Patrick McHenry 和農業委員會主席 Glenn “GT” Thompson 分享了數字資產立法的討論草案。該立法草案側重于證券或商品等數字資產，該提案提到了當前的私人證券豁免以及新的定制豁免。將成立 CFTC-SEC 數字資產聯合咨詢委員會。當前的草案為發行商出售滿足以下條件的數字資產創造了證券法豁免：

1) 發行人過去 12 個月數字資產的總銷售額不超過 7500 萬美元；

2) 非合格投資者在過去 12 個月內從發行商處購買的數字資產少于購買者年收入的 5% 或凈資產的 5%，以較高者為準；

3) 購買方在交易完成后擁有不超過數字資產 10% 的單位；

4) 本次交易不涉及股權或債務證券。

根據證券法，數字商品和支付穩定幣被排除在證券定義之外，SEC 還需要頒布允許在數字分類賬上保存記錄的規則。雖然 NFT 不是草案的一部分，但需要進一步研究由美國商務部管理的 NFT。[2023/6/4 11:56:34]

▲?由NFTPriceFloor提供的具有最高價格下限的NFT藏品。

預售前，NFT的創建者會設定一個初始鑄造價格，即鑄造NFT的最低價格。如果一個項目前期籌備的不錯，隨著在預售期間或者預售后競標的熱度，特定的NFT底價以及最終整個藏品合集的底價都會持續攀升。當現有NFT持有者開始在二級市場出售時，底價也將成為他們愿意出售NFT的最低價格。

截至2022年8月，底價最高的NFT藏品無疑是BAYC，為84.19ETH，接近137,000美元。

Rollup平臺Caldera即將引入狀態預編譯，允許開發者定制和添加功能至他們的Caldera鏈:4月21日消息，Rollup平臺Caldera宣布即將引入狀態預編譯（Stateful Precompiles），為開發人員提供一個新的界面來定制和添加功能到他們的Caldera鏈，無需編寫Solidity即可向其EVM實例添加功能。狀態預編譯建立在EVM中標準的無狀態預編譯之上，從而實現更廣泛的功能和可定制性。Caldera表示，狀態預編譯的用例包括啟用合約擔保收入，鑄造EVM實例的原生硬幣，部署性能更高且更低成本的智能合約，限制白名單部署智能合約等。

Foresight News 此前報道，2023 年 2 月份，Caldera 宣布已經完成 900 萬美元的兩輪融資，傳統金融巨頭紅杉資本和加密原生公司 Dragonfly 領投，Neo、1kx 和 Ethereal Ventures 等參投。3 月底，Caldera 宣布在以太坊 Goerli 和 Polygon 上推出兩個公共測試網（EVM 兼容），允許開發人員部署智能合約并通過 Ethers.js 和 Thirdweb 等常用工具連接，普通用戶可以將測試網添加錢包，與部署的合約進行交互。[2023/4/21 14:17:24]

三、合作背書和炒作

傳統互聯網中IP聯名的營銷策略屢見不鮮，在Web3世界中也是雙贏的打法，項目方如果有跟知名品牌跟名人合作，可以在前期全面帶動市場的期待值。例如，娛樂圈、體育圈的名人也開始為各種NFT代言，甚至有名人參與到一些NFT項目的發行制作中。

潮流藝術平臺Ezek聯合周杰倫旗下品牌PHANTACi，發布了首個數字頭像NFT，并且限量發售1萬只的PhantaBear。盡管該項目并非由周杰倫親自推出，但他本人也換上了PhantaBear頭像，剩余的NFT在短短40分鐘內被搶購一空，當時總價值超過6200萬元，登上了全球NFT的當日交易量榜首。不得不說，此次NFT項目因周杰倫明星光環流量加持，自消息傳出便備受關注。

Magic Eden啟動強制執行創作者版稅協議:金色財經報道，Magic Eden周四表示從12月2日開始它將啟動一項協議，該協議將對所有選擇使用該工具的新收藏品征收版稅。Open Creator Protocol(OCP)將使發布新系列的創作者可以選擇是否要保護版稅。對于未為其NFT采用OCP的創作者，版稅在平臺上仍將是可選的。

Magic Eden CEO兼聯合創始人Jack Lu在一份新聞稿中表示“Solana社區一直在等待NFT版稅的解決方案”。此外，新協議還提供動態版稅，該功能概述了基于線性價格曲線的NFT銷售價格和版稅金額之間的關系，以及可定制的代幣可轉讓性，允許創作者將其收藏的交易行為規則游戲化。啟動后，該平臺將托管一個免費的“Magic Mint”，供用戶測試Open Creator Protocol及其功能。[2022/12/2 21:17:13]

▲?截圖來自?OpenSea

事實上，BAYC于2021年5月發售價格為0.08個ETH，剛開始也是無人問津，直到NFT大佬PranKsy批量購入BAYC后才把局面打開。在第一波熱度之后，BAYC團隊也具備了一定能力，緊隨其后便開始了空投發放、組織線下聚會等一系列活動，并及時賦予了無聊猿的社交屬性，讓其在短短幾個月內火遍全網。之后，越來越多的名人開始關注和購買BAYC，如NBA球星斯蒂芬庫里花費18萬美元購買了一只BAYC，并作為自己的社交媒體頭像；波場的創始人孫宇晨以1000萬美元的價格購買了一只BAYC，更是引爆了加密圈的輿論。

然而由于名人背書的影響力過于大，項目的熱度也可以通過炒作的方式達到欺騙性的的熱度。一些山寨炒作項目的營銷范圍廣泛，從付費廣告到購買虛假賬號，在到支付水軍吹捧，甚至還會高價請名人推廣造勢。例如，著名的YouTuber和拳擊手JakePaul因他最近推廣的Animoon受到了熱議，Animoon是一個受口袋妖怪啟發的NFT藏品，其創始人向粉絲撒謊并未能兌現諸多承諾。據估計，Paul通過推廣加密貨幣和NFT賺了大約200萬美元，其中大約90%被證明是通過欺騙性的方式獲得的。

受FTX事件影響，谷歌“SBF”關鍵詞搜索數量激增:11月28日消息，谷歌數據顯示，受FTX事件影響，谷歌相關FTX CEO Sam Bankman-Fried (SBF)的搜索量在11月達到頂峰，搜索數量上碾壓該加密領域其他爆雷人物，包括Terraform Labs聯合創始人兼首席執行官Do Kwon、三箭資本的聯合創始人兼首席執行官Su Zhu和中本聰的模仿者Craig Wright。[2022/11/28 21:08:03]

▲?信息截圖來自?CryptoSlate

一些拉胯項目最終會受到市場詬病，但在很多現實情況下，因為項目前期熱度炒作，一些早期持有并拋售的人仍獲得了客觀的回報，但因為項目缺乏長期規劃以及兌現能力，NFT本身的價值也將持續下跌。

四、傳統藝術家和名人入場

與名人合作的項目類似，傳統藝術家或者名人直接以自己的名義發行NFT自帶忠實用戶，對市場有著積極的號召，具備先天優勢，入圈即藍籌。DamienHirst是就是著名傳統藝術家進入NFT領域的一個成功例子。

▲?傳統藝術家?Damien?Hirst?的NFT官網

Hirst?被認為是世界上最暢銷的在世藝術家之一，已售出超過2億美元的藝術品，他也是是1990年代年輕英國藝術家(YBA)運動的主要參與者。與致力于出售極其昂貴的個人NFT的Beeple不同，DamienHirst偏愛收藏路線，他的10,000NFT收藏「TheCurrency」的起價為每NFT2,000美元，最高飆升至每NFT超過20,000美元。

02數字稀缺性

一、特征稀有性

在同一個NFT集合中，NFT的價格可能會有很大差異。例如，我們已經提到，截至2022年8月，最便宜的BAYCNFT價格接近137,000美元。然而，同一個系列中的NFT在2021年10月以超過340萬美元的價格售出，比當前底價高出2400%。這種價格差異大部分歸結為稀有性。

發行方在供需方面增加了最終產品的稀缺性，創建者通常在設計時涵蓋普遍特征、不常見的特征、一些稀有特征和一些超稀有的特征。具有多種極其稀有特征的集合中的NFT通常會獲得最大的價值并具有最高的底價。

NFT的稀有性對收藏者來說非常重要，市場上有多種方法跟工具可用于確定單個NFT的整體稀有度，其中一些包括Rarity.Tools、RaritySniper、Traitsniper和RaritySniffer，每個都可以提供數千個NFT藏品的大量稀有度和價格數據。例如下圖為用Rarity.tools追蹤最稀有MoonbirdNFT的數據。

▲最稀有MoonbirdNFT的稀有度數據

二、NFT?銷毀

NFT的數字稀缺性不僅可以通過對一些具有稀有特征的NFT進行編程來實現，它還可以通過銷毀或「燃燒」集合中的一些NFT來人為干擾稀缺性。NFT就像同質化通證一樣，可以通過將其發送到不存在或鎖定的錢包地址來銷毀，讓該NFT永久退出流通。

NFT?銷毀通常由發行方設計完成，以將稀缺性引入組合中。另外，有時鯨魚收藏家也會執行這類動作，他們認為銷毀的NFT的損失可以通過NFT上漲的價格來彌補。

例如，在DamienHirst的NFT收藏品TheCurrency的案例中，購買該項目的收藏家有一年的時間來確定他們是否想要擁有NFT或隨附的實物藝術品。每當收藏家選擇實物藝術品時，隨附的NFT就會被燒毀，而每當他們選擇NFT時，藝術品就會被銷毀。在2022年7月的最終交換截止日期之后，5,149個NFT被燒毀以換取實物藝術品，使NFT總供應量從1萬變成了?4,851個，該系列在此期間底價從2,000美元上漲至20,000美元，足足上漲10倍，NFT?銷毀成了主要驅動力。

03經濟效用

在NFT吸引人眼球的藝術形式下，區塊鏈為其賦予了開創性的技術進步，它的效用可以在Web3生態中集合產生復合效應，可直接成倍得影響NFT的價值。

NFT?常見的效用形式包括藝術、社交、功能、資產等，并且我們可以在游戲、音樂、域名、保險和身份等各個領域看到NFT的身影。NFT可以有多種格式，通過各種標記提供不同的功能，例如在AxieInfinity中為用戶提供淘金功能的游戲?NFT；將藝術家和版權匯集到目錄中的音樂NFT；使用NFT作為抵押品的抵押和貸款等等。

另外主流社區通過與獨特的藝術品NFT?相關聯，通過游戲和投資社區購買NFT，以此來實現效能的疊加，這些NFT產生的效益或獎勵能進一步催化NFT價值的上漲。

04所處生態

一、通證經濟模型的設計

一個好的通證經濟模型是項目可以可持續發展的主心骨，深刻影響著NFT持有者的長期價值。模型設計為構建者提供了一個更豐富、更有表現力的工具集，良好的系統設計可以將生態所有的東西連接起來，為生態帶來持續的流動性。

例如StepN這款戶外跑步游戲產品，它的Token設計是獎勵人們做一些對自己有益的事情，具有長期可持續發展的基礎，對其運動鞋NFT的長期價值有一定保證，據統計，這款應用月活高達200萬，有龐大的核心用戶群體，即使在沒有新用戶進來的情況下，他們的市場也具有一定的流通性，再加上項目方對通證經濟模型不斷改進，可以促使項目往更加可持續的方向發展，對游戲內的?NFT有積極的影響。

二、所鑄造的區塊鏈

用于NFT鑄造的鏈有很多，但以太坊仍然是最受歡迎的。其他流行的NFT區塊鏈包括以太坊L2Polygon，以及其他的L1區塊鏈Solana和幣安鏈。

不同鏈的生態基礎以及鑄造費用有所差別，也會對供需關系以及價格產生一定的影響。

▲?SolanaNFT市場上的SolMonkeys?

目前，大多數著名和昂貴的NFT，包括CryptoPunks和BoredApeYachtClub在內，都是在以太坊區塊鏈上鑄造的。例如，以太坊NFT單價最高的銷售已達數千萬美元，但迄今為止最昂貴的SolanaNFT售價則為200萬美元。2022年1月，SolanaNFT的銷售額終于突破了10億美元，這對于Solana來說是一個具有里程碑性的數字，但還是與以太坊的銷售相差甚遠。

值得說明的是，在什么鏈上鑄造，對于像DamienHirst這類名人而言便沒什么影響了，在不為人知的Palm區塊鏈鑄造絲毫不影響他的名氣跟熱度。

三、加密貨幣市場

除了通證模型和特定區塊鏈，加密貨幣價格也可能影響NFT價格浮動，它們并不是正相關關系，而是對供需關系跟發行方策略的影響。例如從2022年初到年中，NFT整體月銷量明顯放緩。應該注意的是，雖然NFT通常以特定的加密貨幣計價，例如ETH或SOL，但這些加密貨幣的價格下跌，賣家可能會提高價格來對抗加密貨幣通脹。

寫在最后

我們從以上四個維度羅列了影響價格的10個常規因素，但事實不幸的是，在暗地里，還有很多洗錢、內幕交易和地毯拉力等違規價格操縱行為。

例如當有人以低價購買資產，然后以更高的價格偷偷將其賣回給自己以欺騙市場時，就會發生洗錢交易。以至于一些加密貨幣專家認為，超過33%的NFT銷量是由洗售交易構成的，區塊鏈數據平臺CryptoSlam甚至估計，在流行的NFT市場Looksrare上，洗錢交易占95%。

內幕交易是NFT市場的另一個問題，在某些情況下可能會影響NFT價值。2022年6月，OpenSea的一名前高管成為第一個在美國被指控犯有NFT內幕交易的人，此前據報道該高管利用有關NFT上市的機密信息謀取了自己的經濟利益。與洗盤交易一樣，內幕交易計劃有時會暫時提高NFT的價格，但隨后價格會暴跌，從而使潛在的受害者蒙受損失。

地毯拉力則是NFT領域殺豬盤式操作，NFT的價格會在前期營銷期間上漲，然后在發行方圈完錢卷鋪蓋走人后崩潰。

總之，在NFT的世界里，所有閃爍的并都是黃金，其價格也受各類因素影響，在收藏或購入任何?NFT?之前都需要從各個維度綜合判斷，doyourownresearch。

來源：金色財經

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