加密貨幣:什么是資金支付？

交易者對衍生品缺乏經驗并且只交易過現貨，那么資金支付可能是一個難以掌握的話題。本文分解了您需要了解的有關資金支付及其運作方式的所有信息。

資金費率解釋

與交易期貨合約相比，永續合約永不過期，因此這些工具需要一種機制來使合約價格與標的資產保持一致。資金費率實現了這一點，在做多和做空永續合約的交易者之間轉移付款。

與交易現貨資產不同，永續合約中的頭寸不能轉讓或撤回，只有平倉時衍生品產生的盈虧。如果您購買BTC永續合約，您實際上并不擁有任何BTC。您只是接觸價格波動，因此與交易現貨資產不同，這些頭寸不能轉移或撤回。

英國立法者呼吁盡早出臺加密法規來監督加密監管:金色財經報道，英國立法者呼吁政府盡早出臺加密金融服務法規，并任命一名專職官員來監督這一過程。在周一發布的一份報告中，加密貨幣和數字資產全議會小組 (APPG) 指出，加密貨幣將繼續存在，需要立即監管。該小組包括來自不同政黨和議會兩院的立法者，提出了 53 條關于監管該國加密貨幣的建議。

首相 Rishi Sunak 的政府最近結束了一項磋商，提議英國通過將加密貨幣納入現有金融服務法規的范圍來對其進行監管。議會已經在討論法案，以賦予立法者更多對加密行業的權力，并幫助執法機構沒收和凍結加密貨幣。[2023/6/5 21:16:33]

資金費率的作用是調節對永續合約的需求，使其與標的資產價格保持一致。這就是為什么在交易永續合約時，實際上有兩個價格：永續合約的價格和追蹤標的資產的指數價格。

數據：截至目前共有約 9100 萬枚 APE 被質押:1月9日消息，據 Scope Protocol 監測，APE 質押合約截至目前共流入 5.909 億美元，流出 2.1657 億美元，當前合約內共質押約 9100 萬枚 APE，價值約 3.7433 億美元。[2023/1/10 11:03:07]

例如，當交易者看好ETH并使用永續合約做多時，隨著越來越多的交易者涌入，標記價格會上漲。然而，這會導致永續合約的價格與現貨交易所的ETH價格背離，由指數跟蹤價格。因此，在這種情況下，資金費率將是正的，并且如果多頭和空頭之間存在不平衡，資金費率將繼續上升。

由于正資金利率，購買了這些永續合約的交易者將開始定期向市場對面的交易者，即做空ETH永續合約的交易者進行支付。對于做多的交易者來說，這有效地引入了持有多頭頭寸的成本，這會隨著頭寸規模的增加而增加，并抑制更多的交易者做多。

量子基金創始人：大多數加密貨幣最終將跌至零并消失或純粹作為交易工具而存在:12月12日消息，資深投資人吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）Sputnik采訪時表示，“大多數加密貨幣最終將跌至零并消失或純粹作為交易工具而存在”。

此外，他補充道，“如果我買了 小麥，而小麥價格大幅下跌，至少我還有一些可以吃的小麥。但如果我買了加密貨幣，但價格下跌，我就無能為力了，我只是坐在這里看，但什么也沒有。”[2022/12/12 21:39:28]

正資金利率有效地激勵開設新的空頭頭寸，使永續合約的價格與ETH的價格保持一致。隨著越來越多的交易者做空以賺取資金支付，資金費率開始下降，直到多頭和空頭平衡，使標記價格和指數價格相等。

加密貨幣交易所Bybit上架Okse數字錢包:金色財經報道，加密貨幣交易所Bybit將在Bybit Launchpad 2.0上架Okse Card和Okse Wallet的實用代幣OKSE。Okse是一個DeFi系統，旨在徹底改變金融市場，由BNB Smart Chain、Avalanche和Fantom提供支持。Okse錢包允許用戶在他們和他們的資金之間消除第三方。他們還可以使用Okse卡向全球各種商家付款，完全去中心化，直到資金到達支付提供商。該卡只能通過Okse Wallet訪問，這需要Know-Your-Customer(KYC)驗證。（finextra）[2022/8/26 12:50:54]

另一方面，如果市場看跌并且許多交易者使用永續合約做空ETH，則資金費率變為負數。這意味著持有空頭頭寸的人將承擔支付給做多交易者的資金負擔。因此，交易者建立多頭頭寸并獲得資金支付是一種激勵，這應該會使永續合約的價格與指數價格保持一致。

資金費率通常是市場情緒的指標，因為它們取決于特定交易場所的多空比率。例如，2022年5月13日，在Perpv2上，SOL的融資利率轉為正值，因為價格在觸及8個月新低后反彈。然而，隨著接下來的幾周市場繼續走低，以及更多交易者做空，資金利率下降到接近0%。

從2022年5月30日起，上圖的融資利率也出現大幅飆升，當時許多市場參與者看跌并做空。SOL的價格繼續下跌，但最終在幾周后觸底，我們看到另一個飆升，但隨著交易員轉向多頭，這一次進入了積極區域。

從圖表中可以看出，資金費率往往會迅速恢復為零，因為其他市場參與者利用資金費率在負數時做多或在正數時做空，從而使永續合約的價格與指數價格保持一致。

影響資金支付的因素

除了資金費率本身之外，還有幾個因素決定了您將支付或收到多少資金。

例如，永續合約價格與指數價格的差異越大，資金費率就越大。因此，資金支付也將更大。

在這種情況下，交易者獲得資金支付的機會更大，這也取決于頭寸的規模。如果資金費率為0.02%，則在一定時期內，10ETH的空頭頭寸將比1ETH的空頭頭寸賺取更多的資金支付。但如果利率躍升至+0.04%，則空頭頭寸將獲得更多收益。

另一個需要考慮的因素是你想持有多長時間。當資金利率為負時，空頭頭寸持有的時間越長，該交易者支付的資金支付就越多。但是，如果您只是在很短的時間內進行剝頭皮并持有頭寸，那么資金支付不會對您的利潤產生太大影響。

如果資金費率為正，則從交易者賬戶中扣除的持有多頭頭寸的資金付款將隨著時間的推移開始增加。因此，交易者了解和監控資金費率非常重要。

順應趨勢可能會從您的交易賬戶中支付資金。另一方面，逆勢而為逆勢而上很可能會帶來有利可圖的交易，并在此過程中賺取資金！

永續協議的資金費率

資金支付是點對點的，并且只在交易者之間進行交換。交易所不賺取任何這些費用，并且資金費率可能因交易場所而異。這是因為不同交易所的實施方式不同，最常見的結算間隔為8小時，并且每個場所都有不同的市場參與者。

概括

關于資金支付需要記住的重要事項是：

正資金利率意味著多頭將支付空頭。負資金利率意味著空頭將支付多頭。

當標記價格和指數價格之間的背離增加時，資金費率的絕對值將更大。

您可以賺取的資金支付金額取決于您的頭寸規模和持有頭寸的時間長短。

跟隨當前市場趨勢時，您通常會支付資金。逆勢而上并逆勢而上意味著您可能會獲得資金付款。

一些交易者不是簡單地做多或做空以獲利，而是設法通過利用資金利率來獲得回報。

來源：金色財經

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