以太坊:以太坊持倉量超過比特幣、短期見頂了嗎？

以太坊最近一直在享受其合并前的反彈。就在一個月前，ETH的交易價格還在1000美元的心理價位附近。但是現在已經突破了2000大關。

本月初，有報道稱基于以太坊的衍生品交易呈上升趨勢。事實上，在某些交易所，該資產的未平倉合約已經成功地“翻轉”了比特幣的持倉量。

自7月中旬以來，以太坊的持倉量一直在上升。除非在7月的最后一周出現幾次回調，否則這個數字大部分都在小幅上升。根據Coinglass的數據，OI最終在7月29日突破70億美元大關，與去年12月的上次水平持平。

Galaxy Digital CEO：投資者應該購買比特幣以應對美聯邦利息支出的飆升:金色財經報道，加密貨幣投資者兼Galaxy Digital首席執行官Mike Novogratz表示，投資者應該購買比特幣，以應對美國聯邦政府對其主權債務的利息支出迅速增長。

據報道，美聯儲開始貨幣緊縮周期并將基準利率從0.25%上調至5.25%后，利息成本開始飆升，它還繼續出售國債和機構抵押貸款支持證券，推高短期國庫券利率。市場分析師Joe Consorti表示，美國政府目前每年支付 9700 億美元的利息，比第二季度增加了 410 億美元。這是有史以來利息支出最高的一次，Consorti 預計利息成本很快將達到 1 萬億美元。[2023/7/29 16:05:18]

另一方面，比特幣的持倉并沒有那么順利地滑升。事實上，7月29日，比特幣市場的未平倉合約數量比以太坊還少。以太坊-比特幣“翻轉”在歷史上尚屬首次。目前，以太坊期權主要是看漲期權，看跌期權/看漲期權比率為0.26。看漲期權期主要集中在9月30日和12月30日，分別為12億和18億。

Polygon zkEVM聯創：Polygon zkEVM能夠以0.000058美元的費用證明一筆交易的真實性:金色財經報道，Polygon zkEVM聯合創始人 Nailwal 表示，Polygon zkEVM 能夠以 0.000058 美元的費用證明一筆交易的真實性。這使得其生態系統的成本對于 dApp 及其用戶而言幾乎可以忽略不計。所以你現在擁有非常便宜的成本 txns，到L1的出口時間小于5分鐘，無需等待 7 天。[2023/6/11 21:29:07]

現在，比特幣和以太坊的趨勢偏差最近非常一致。每當比特幣下跌時，以太坊就會跟進，反之亦然。然而，參與者仍然傾向于以太坊，推測是因為合并因素。

1confirmation合伙人：Blur是NFT生態系統的寄生蟲:4月23日消息，1confirmation合伙人Richard Chen發推表示，現在越來越清楚，Blur是NFT生態系統的寄生蟲。繼續為Blur加油打氣的投資者將像FTX或Terra陰謀集團的投資者一樣，毀掉他們自己的聲譽。Blur創始人Pacman還試圖在他周圍營造一種個人崇拜，而從歷史上看，這些崇拜在加密貨幣領域永遠不會有好下場。[2023/4/23 14:21:33]

這意味著期權交易者預計合并會像“事件”一樣行事，并期望ETH立即反彈。然而，從技術上講，合并只是為了讓以太坊網絡更加高效、可持續和可擴展，因為它主要是為了將共識機制從PoW轉變為PoS。

OpenSea已重新部署NFT類別頁面，新增游戲選項:1月31日消息，據OpenSea在社交媒體披露，該 NFT 市場已重新部署 NFT 類別并新增了游戲（Gaming）選項，旨在進一步提升特定 NFT 細分市場的可訪問性，并讓用戶可以從同類類別中快速找到表現最好和趨勢最好的 NFT 資產，無需再通過 NFT 列表進行篩選，當前已更新的 NFT 類別包括：藝術、游戲、會員、PFP 和攝影。[2023/1/31 11:38:20]

權衡“未來”因素

隨著期權持倉的上漲，甚至期貨也一直在傾斜。根據Coinglass的數據，自7月28日以來，未償還的未來ETH合約的價值一直在超過70億美元的門檻，這強調了一個事實，即衍生品交易商作為一個整體，預計ETH將在未來獲得收益。相比之下，現貨市場上沒有太多動作。ETH的現貨：期貨交易量比率處于0.15的數月低點，證明了這一點。

那么，考慮到衍生品市場的活躍度和現貨市場的活躍度下降，可以推測，目前宏觀對沖基金等機構正在將自己定位于市場，以使大多數合并，而散戶則謹慎地保護自己免受預期波動的影響。事實上，來自CoinShares最新周報的數據支持了上述說法。與以太坊相關的數字資產投資產品的每周流量反映了110萬美元的正值。盡管這個數字可能沒有那么高，但重要的是要承認，由于集體的機構看跌情緒，ETH已經注意到連續數周的資金外流。趨勢僅在7月中旬發生變化，而山寨幣能夠堅持這一趨勢絕對是一個積極的收獲。

這同樣表明，目前以太坊的競爭環境更具吸引力，交易者在ETH上進行明顯的押注，而不是BTC。

TheMerge正式定于9月15日至16日左右舉行。交易者認為這同樣是一個“事件”。正如Glassnode最近分析的那樣，交易者的多頭偏見通過以9月為中心的期權合約“嚴重”地表達出來。

然而，在那之后，市場處于逆價差狀態。每當衍生品方面的資產價格低于現貨方面的價格時，就可以說市場處于逆價差狀態。這通常被認為是看跌的。因此，可以說，在TheMerge之后，ETH的價格將會回落。

期貨和期權市場在9月之后都處于逆價差狀態，這表明交易員預計合并將是一個‘買入傳聞，賣出新聞’風格的事件，并已做出相應的定位。

隨著時間的推移，質押的ETH數量一直在不斷增加。這基本上有一個缺點。更多的賭注將轉化為降低的收益率，因為更多的人將獲得整體補貼。結果，每個存款人可能會收到更少百分比的獎勵。APR已經處于下降趨勢中。雖然一些分析表明合并后情況可能會有所改善，但大多數其他人認為這個數字只會越來越低。

如果是這種情況，儲戶將失去保持代幣鎖定的動力。因此，如果他們大量撤回和傾銷以太坊代幣，網絡安全將受到威脅。與此同時，ETH的價格也可能會受到同樣的影響。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

來源：金色財經

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